Задача 1
Сравнить эффективность функционирования актива при условиях:
стоимость активов = 60000
срок эксплуатации активов = 5 лет
авансовый лизинговый платеж предусмотрен в сумме 5% = 30000
регулярный лизинговый платеж к сумме 3000 в год
ликвидационная стоимость актива после предусмотренного срока его использования прогнозируется в сумме 10000
налог на прибыль = 30%
средняя ставка до долгосрочному банковскому кредиту = 15% годовых
Возможны варианты финансирования:
приобретение активов в собственность за счет собственных финансовых ресурсов
приобретение активов за счет долгосрочного банковского кредита
лизинг актива
Сравнение провести на основании стоимости денежного потока.
Решение:
1 вариант – кредит
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Непогашенный остаток |
60000 |
48000 |
36000 |
24000 |
12000 |
0 |
Основная сумма долга |
|
12000 |
12000 |
12000 |
12000 |
12000 |
% по кредиту |
|
9000 |
7200 |
5400 |
3600 |
1800 |
Экономия на % |
|
2574 |
2059,2 |
1544,4 |
1029,6 |
514,8 |
Амортизация |
|
12000 |
12000 |
12000 |
12000 |
12000 |
Экономия на амортизации |
|
3600 |
3600 |
3600 |
3600 |
3600 |
Остаточная стоимость |
|
|
|
|
|
-10000 |
Денежный поток |
|
14826 |
13540,8 |
12255,6 |
10970,4 |
-314,8 |
А = 60000/5=12000
12000*0,3=3600
За счет собственных средств - 60000
2 вариант - лизинг
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Стоимость на начало |
|
60000 |
48000 |
36000 |
24000 |
12000 |
Стоимость на конец |
|
48000 |
36000 |
24000 |
12000 |
0 |
Амортизация |
|
12000 |
12000 |
12000 |
12000 |
12000 |
Лизинговый платеж |
3000 |
30000 |
30000 |
30000 |
30000 |
30000 |
Налоговая экономия |
900 |
9000 |
9000 |
9000 |
9000 |
9000 |
Денежный поток |
2100 |
21000 |
21000 |
21000 |
21000 |
21000 |
Выгоднее кредит.
Задача 5
Определить средний показатель для портфеля акций с данной структурой.
период |
Бумага А |
Бумага Б |
||
прибыль |
Удельный вес в портфеле |
прибыль |
Удельный вес в портфеле |
|
1 |
5 |
0,2 |
6 |
0,8 |
2 |
3 |
0,4 |
5 |
0,6 |
3 |
5 |
0,5 |
2 |
0,5 |
4 |
4 |
0,4 |
4 |
0,6 |
5 |
5 |
0,7 |
2 |
0,3 |
k = 0.407
Средневзвешенная доходность портфеля |
отклонение |
отклонение2 |
5,8 |
-1,5 |
2,25 |
4,2 |
0,1 |
0,01 |
3,5 |
0,7 |
0,49 |
4,0 |
0,3 |
0,09 |
4,1 |
0,2 |
0,04 |
Ср. = 4,3 |
|
0,576 |
= (0,407*0,75)/0,108=2,83