20. Анализ размещения капитала.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость зависят от того каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Каждому виду размещения капитала в балансе соответствует определенная статья.

Главным признаком группировки статей баланса является степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). Все активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и оборотные.

Оборотный капитал может находиться в сфере производства:

- запасы

- незавершенное производство

сфера обращения

- готовая продукция

- отгруженная продукция

- средство в расчетах

- краткосрочные финансовые вложения

- денежная наличность в кассе

- товары

- денежная наличность в банках.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные. Монетарные – денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения. Переоценке не подлежат.

Немонетарные активы – подлежат переоценке:

- основные средства

- незаконченное капитальное строительство

- производственные запасы

- незавершенное производство

- готовая продукция

- товары для продажи.

В зависимости от риска вложения

- с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)

- с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не использующейся спросом, незавершенное производство)

- с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

В процессе анализа активов предприятия следует изучить изменения в их составе и структуре.

Проводится горизонтальный и вертикальный анализ активов, в результате чего определяются абсолютные и относительные изменения и изменения в структуре. Определяется соотношение долгосрочных и краткосрочных активов.

Проводится анализ изменения риска вложений в оборотные активы, изменения доли монетарных и немонетарных активов.

21. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала.

Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота:

1. заготовительную

2. производственную

3. сбытовую

Деньги закупкипроизв. ресурсы  произв.гот. прод. реализ. деньги

Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный период времени. Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в увеличении выпуска продукции без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

За счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение прибыли (если предприятие не убыточно) .

Необходимо стремиться к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, а также к увеличению прибыли на 1 руб. вложенного капитала.

Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономичным использованием всех ресурсов, недопущения их перерасхода и в результате капитал вернется в большей сумме, т.е. с прибылью.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью). В процессе анализа эффективности использования капитала необходимо определить рентабельность совокупного, собственного, краткосрочного капитала, рассчитать рентабельность продаж, изучить динамику показателей, установить тенденции их изменения.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитываются:

1. коэффициент оборачиваемости

Коб =	Выручка от всех видов продаж
	среднегодовая стоимость активов

2. продолжительность оборота (в днях)

Поб =	среднегодовая стоимость активов
	Выручка от всех видов продаж

В ходе анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости на всех стадиях кругооборота капитала, что позволит проследить, на каких стадиях произошло замедление или ускорение оборачиваемости капитала.

Сумма освобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительным привлечением средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется

Э =	Сумма оборота (фактич.)	* ∆Поб
	Дни отчетного периода

*

Факторный анализ рентабельности капитала предприятия может выявить слабые и сильные стороны предприятия.

Расчет влияния факторов первого порядка на изменения уровня рентабельности совокупного капитала можно провести методом абсолютных разниц, используя факторную модель:

Rсов. = К_об * R_{об о}

Влияние коэффициента оборачиваемости на изменение рентабельности совокупного капитала

∆Rсов. = ∆К_об * R_{об о}

Влияние рентабельности оборота на изменение рентабельности совокупного капитала

∆Rсов. = К_об * ∆R_{об о}