Регулирование фондового рынка Франции
Основным органом, регулирующим фондовый рынок, является Комиссия по биржевым операциям. Комиссия является независимым административным органом, осуществляющим надзор за фондовым рынком.
Основной целью комиссии является поддержка конкурентоспособности рынка, за которым она осуществляет наблюдение, и укрепление кредитоспособности французского финансового рынка.
К основным функциям комиссии относятся:
зашита сбережений, независимо от того, были ли эти средства инвестированы в финансовые инструменты (акции, долговые ценные бумаги, срочные финансовые инструменты) или вложены в другие ценности, на приобретение которых публично была объявлена подписка (паи в фондах недвижимости или вложения в материальные ценности);
проверка инвестиционной информации. Комиссия должна завизировать информационные отчеты эмитентов, которые последние обязаны публиковать в случае объявления подписки на ценные бумаги (допуска к котировкам на бирже, новой эмиссии, передачи контрольного пакета акций и т. д.);
обеспечение должного функционирования финансовых рынков.
Комиссия состоит из председателя и девяти членов. Председатель назначается Советом министров на шестилетний срок. Другие девять членов назначаются на четырехлетний срок с возможностью назначения на второй срок.
Комиссия обладает финансовой независимостью: ее бюджет формируется за счет сборов, которые обязаны уплачивать все лица, чья деятельность на рынке регулируется Комиссией. Надзор Комиссии по биржевым операциям за фондовым рынком заключается в выявлении и предотвращении действий, способных нанести урон инвесторам.
При определенных обстоятельствах Комиссия направляет дела на рассмотрение в другие дисциплинарные инстанции, а именно:
в Совет по финансовым рынкам (в случае, если СОВ располагает информацией о нарушениях, совершенных профессиональными участниками финансовых рынков);
в Банковскую Комиссию по делам, входящим в ее компетенцию;
в дисциплинированный Совет по инвестиционным фондам коллективного вложения в ценные бумаги;
в профессиональные дисциплинарные палаты, когда свои обязанности нарушили счетные комиссары и т. п.
Помимо Комиссии по биржевым операциям во Франции существуют такие органы регулирования фондового рынка как:
Совет по финансовым рынкам — это профессиональная организация, являющаяся юридическим лицом, которая устанавливает общие правила функционирования фондового рынка. Она фиксирует правила поведения на рынке компаний, предоставляющих финансовые услуги, и следит за их соблюдением.
Национальная компания счетных комиссаров - проводит проверки, благодаря которым Комиссия по биржевым операциям может гарантировать точность информации о финансовых отчетах компаний.
Фондовые индексы
САС 40 - этот индекс рассчитывается на основе стоимости 40 самых ликвидных акций компаний, имеющих самую большую капитализацию.
SBF 80 - этот индекс рассчитывается на основе 80 ценных бумаг компаний.
SBF 120 - в данный индекс входят все компании, включенные в два предыдущих индекса. Три первых индекса рассчитываются в реальном времени, т. е. каждые 30 с. на протяжении всей биржевой сессии. Расчет по следующим индексам ведется два раза в день — на момент открытия и закрытия биржи.
SBF 250 - цель этого индекса — представление об изменениях на фондовых рынках. Компании, на основании которых рассчитывают этот индекс отражают 12 основных секторов экономики, представленных на бирже. Принципы отбора предприятий для этого индекса аналогичны предыдущим — берутся компании с наибольшей стоимостью акций, причем во всех секторах хозяйства. В этот индекс входят все акции, учитываемые при подсчете SBF 120.
MidСАС - этот индекс рассчитывается на основе стоимости 100 ценных бумаг предприятий, имеющих среднюю капитализацию.