42 Денежный рынок. Спрос на деньги: мотивы спроса на деньги.

Денежный  рынок — это часть рынка ссудных капиталов, где в основном осуществляются краткосрочные депозитно-ссудные операции, обслуживающие движение оборотного капитала предприятий, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства и частных лиц.

     Существуют три главных побудительных мотива хранения экономическими агентами части их богатства (портфеля активов) в форме денег.

МОТИВЫ  СПРОСА НА ДЕНЬГИ:

     - Трансакционный мотив: Часть богатства приходится держать в денежной форме с целью использования денег в качестве средства платежа и средства обращения.

- Мотив предосторожности: связан с желанием иметь в перспективе возможность распоряжаться частью своего богатства в денежной форме, чтобы реализовать преимущества неожиданных возможностей или удовлетворить неожиданные потребности.

- Спекулятивный мотив: вызван желанием избежать потерь капитала, связанных с хранением его в виде ценных бумаг в периоды снижения их курсовой стоимости, или по другому,- мотив хранения денег с целью избежать потерь капитала в периоды повышения норм ссудного процента, если денежные активы в форме акций или облигаций.

     Совокупный  спрос на деньги (D_m) включает:

     •    спрос на деньги для сделок (D_t);

     •    спрос на деньги со стороны активов (D_a).

Причина существования спроса на деньги для сделок состоит в том, что люди нуждаются в деньгах как в средстве обращения, то есть в удобном способе заключения сделок для приобретения товаров и услуг. Спрос на деньги для сделок определяется уровнем номинального ВНП. Чем больше в обществе производится товаров и услуг, тем больше покупок совершается и тем больше спрос на деньги для сделок.

     Причина существования спроса на деньги со стороны активов (D_a) вытекает из функции денег как средства сбережения.

А –  для сделок, Б – для активов, В – совокупный спрос. 

43 Структура денежного предложения. Денежные агрегаты. Равновесие денежного рынка.

     Предложение денег (MS) включает в себя наличность (CU) вне банковской системы и депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат M1):

     MS = CU + D.

     В общем виде дополнительное предложение  денег, возникающее в результате появления нового депозита, определяется  по формуле:     

     где  R — норма обязательных резервов;

     D — первоначальный вклад (депозит);

     R — денежный мультипликатор.

     В упрощенной банковской системе  денежный мультипликатор равен величине, обратной норме обязательных резервов:     

   Государство устанавливает определенную величину предложения денег, которая не зависит от нормы процента (r).При увеличении (уменьшении) денежной базы кривая сдвигается вправо (влево). Снижение (повышение) нормы обязательных резервов сдвигает кривую вправо (влево).

Равновесие  денежного рынка. В целом денежный рынок может быть представлен в виде графика спроса и предложения.

Точка  E определяет равновесную цену денежного рынка.

   Представим, что меняется предложение денег, а спрос на деньги остается постоянным.

   Уменьшение  предложения денег создает временную их нехватку на денежном рынке. Экономические агенты пытаются получить больше денег путем продажи ценных бумаг. Поэтому предложение ценных бумаг увеличивается, что понижает их цену и поднимает процентную ставку. При более высокой процентной ставке количество денег, которое люди хотят иметь на руках, уменьшается. Следовательно, количество предложенных и требуемых денег вновь выравнивается при более высокой процентной ставке.

   Увеличение  предложения денег создает временный их избыток, в результате чего увеличивается спрос на ценные бумаги и цена на них становится выше. Процентная ставка падает, и на денежном рынке восстанавливается равновесие.

  Предположим теперь, что меняется спрос на деньги, а предложение остается неизменным.

Если спрос на деньги вырос, то кривая спроса на деньги сдвигается вправо вверх, а процентная ставка повышается. При уменьшении спроса на деньги будут происходить обратные процессы.

Для измерения  денежной массы используются следующие денежные агрегаты: М0, Ml, M2, МЗ.

Денежный  агрегат М0 — это наличные деньги (бумажные и металлические) в обращении.

Денежный  агрегат Ml включает М0 плюс деньги на текущих счетах населения и на расчетных счетах предприятий, счетах до востребования в банках, дорожные чеки.

Денежный  агрегат М2 включает Ml плюс деньги на срочных и в сберегательных счетах в коммерческих банках, депозиты в специализированных финансовых учреждениях и некоторые другие активы. Они выполняют главным образом функцию средства накопления.

Денежный  агрегат МЗ является наиболее крупным. Он включает агрегат М2 плюс крупные срочные депозиты, соглашения о покупке ценных бумаг с обратным выкупом по обусловленной цене, депозитные сертификаты банков, государственные (казначейские) облигации, коммерческие бумаги и др. В данный агрегат включаются государственные краткосрочные облигации (ГКО).