Вопрос № 36​ Мировой рынок ссудных капиталов: сущность, особенности институциональной структуры.

Мировой рынок ссудного капитала представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства. В зависимости от содержания операций на международном рынке ссудных капиталов его можно разграничить на два ос­

новных сектора:

— мировой денежный рынок, который объединяет спрос и предложение ссудного капитала, функционирующего в качестве международного покупательного и платежного средства. Аккумулируемые на нем денежные средства (преимущественно в виде депозитов) и предоставляемые ссуды носят краткосрочные характер. Они предназначены для обслуживания сферы обращения, главным образом международной торговли;

— мировой рынок капиталов, где ссудный капитал выступает как самовозрастающая стоимость. Заимствования здесь осуществляются на длительные сроки и в значительной степени используются для финансирования капиталовложений. Мировой рынок капиталов обслуживает процесс расширенного воспроизводства во всемирном масштабе. В зависимости от конкретных форм заимствований он, в свою очередь, подразделяется на кредитный рынок и рынок ценных бумаг. Мировой рынок ссудного капитала имеет свою специфическую структуру управления, основой которой являются профессиональные участники рынка, выступающие в роли посредников между заемщиками и кредиторами разных стран.

К их числу относятся:

— финансовые компании;

— фондовые биржи и региональные финансовые организации;

— крупнейшие транснациональные банки;

— транснациональные корпорации и другие кредитно-финансовые учреждения.

Основными клиентами кредитно-финансовых учреждений, выступающих в качестве заемщиков на международном рынке ссудных капиталов, являются транснациональные корпорации, государственные органы, международные и региональные финансовые организации. Центральное звено современного мирового рынка ссудных капиталов — так называемый рынок евровалют. Еврорынок — это вненациональный рынок судных капиталов, где определенная валюта — доллар, марка, фунт и т. д. — находится на счетах иностранных банков, которые используют ее для предоставления ссуд. Ссудные операции на еврорынке производятся в валюте, являющейся иностранной как для кредитора, так и для заемщика. Евровалютные операции проводятся на особых банковских счетах, изолированных от счетов

в национальных валютах. Рынок евровалют объединяет еврокредиты и еврооблигации. Преимущество рынка еврокредитов состоит в более низких процентных ставках по сравнению с национальными

рынками кредита, что связано с крупными размерами сделок и отсутствием ограничивающего регулирования. Основные заемщики на рынке еврокредитов — ТНК, правительства, международные финансовые организации. В качестве кредиторов выступают мировые финансовые институты, государства, отдельные государственные органы, валютно-кредитные организации.

Вопрос № 37​ Сущность зарубежного инвестирования. Основные формы вывоза капитала.

Международные инвестиции — это понятие, охватывающее процесс движения и соединения материальных и финансовых ресурсов с целью роста и развития экономики. В экономическом смысле международные инвестиции представляют собой куплю-продажу товаров особого свойства — международных инвестиционных товаров, которые приносят доход и характеризуются ликвидностью и свободным обращением. Этим товары относятся к числу так называемых биржевых товаров.

К инвестициям относится приобретение в полную или частичную собственность предприятий и организаций, покупка акций, облигаций и других ценных бумаг, взносы в уставный капитал совместных предприятий, кредиты физическим и юридическим лицам, вложения в виде технологий, машин,

оборудования, лицензий, любого другого имущества, интеллектуальных ценностей, а также банковские вклады и приобретение недвижимости. Вложения в ценные бумаги называются финансовыми инвестициями. Основные субъекты инвестиционных отношений — это государство в лице разных органов исполнительной власти, корпорации и частные лица.

По источникам происхождения капитал, находящийся в движении на мировом рынке, делится на официальный (государственный) и частный (негосударственный). По характеру использования капитал делится на предпринимательский и ссудный.

По сроку вложения капитал подразделяется на среднесрочный, долгосрочный и краткосрочный.

По цели вложения различают капитал в виде прямых и портфельных инвестиций.

Капитал вывозится в двух основных формах: в форме производительного (функционирующего) капитала или в форме ссудного капитала.

Вывоз производительного капитала происходит в виде создания за границей промышленных и сельскохозяйственных предприятий, постройки железных дорог, разработки природных ресурсов и т. д. Вывоз ссудного капитала происходит в виде предоставления займов правительствам, городам, банкам или торгово-промышленным фирмам других стран.

И в том и другом случае собственники вывезенного капитала получают извне постоянный приток прибавочной стоимости в виде прибыли от зарубежных предприятий или процентов по займам.