Концепції оцінки потенціалу підприємства

Витратна концепція оцінки потенціалу підприємства базується на постулаті, що власник не погодиться витратити на формування та реалізацію власних внутрішніх та зовнішніх можливостей більше, ніж вартість очікуваного фінансово-майнового результату.

Методи цієї групи передбачають ресурсну оцінку всіх складових цілісного земельно-майнового та соціально-організаційного комплексу підприємства, на підставі обліку всіх витрат, необхідних для його відтворення (заміщення) на конкретну дату в робочому стані.

Порівняльний підхід базується на інформації про недавні ринкові угоди з аналогічними об ’єктами та на її використанні як бази визначення вартості об’єкта оцінки.

Сукупність усіх можливих критеріїв порівняння можна поділити на такі групи: 1) загальні показники сфери діяльності підприємства; 2) показники масштабу діяльності; 3) показники фінансово-економічного стану; 4) показники якості менеджменту; 5) показники ринкової пропозиції.

За базу порівняння традиційно беруть такі фінансово-економічні показники, як: сукупний капітал підприємства; сума його чистих активів, виручка від операційної діяльності (загальний валовий дохід), грошовий потік від функціонування об ’єкта, чистий прибуток, середня сума виплачуваних дивідендів тощо.

Результатний підхід базується на залежності вартості об ’єкта оцінки від можливостей його ефективного використання, тобто можливих результатів

Найтиповішими методами результатної технології розрахунків є капіталізація доходів та дисконтування грошових потоків.

Порівняльний підхід до оцінки потенціалу підприємства базується на інформації про недавні ринкові угоди з аналогічними об ’єктами та на її використанні як бази визначення вартості об’єкта оцінки. Основними методами підходу є метод дисконтування та метод капіталізації.

Метод дисконтування передбачає встановлення вартості потенціалу (чи його елементу) на рівні чистого приведеного потоку капіталу від його експлуатації. Це означає, що земельна ділянка будівля чи споруда, обладнання, нематеріальний актив тощо коштують стільки, скільки вони генерують економічних результатів.

Методи капіталізації базуються на використанні коефіцієнта, який уможливлює переведення чистих потоків капіталу від використання об ’єкта у його вартість. Інакше кажучи, необхідною умовою застосування цих методів є можливість визначення чистого потоку капіталу та встановлення коефіцієнта капіталізації для нього.

Питання для самостійного вивчення:

1. Методи витратної концепції оцінки потенціалу підприємства та особливості їх використання за сучасних умов господарювання.

2. Загальна методологія порівняльних методів оцінки: метод парного продажу, метод статистичних коригувань, експертні методи порівняння, метод мультиплікаторів порівняння.

3. Основи результатної оцінки вартості потенціалу підприємства.: метод дисконтування грошових потоків, метод капіталізації доходу, метод залишкового доходу.

4. Економічна логіка побудови та розрахунку коефіцієнта капіталізації.