Методичні вказівки до виконання самостійної роботи за темою №7. Аналіз фінансових результатів та рентабельності

Для проведення аналізу фінансових результатів та рентабельності необхідно використати дані підприємства, а саме форму звітності №1 „Баланс” та №2 „Звіт про фінансові результати”.

Факторний аналіз – це методика комплексного системного вивчення та виміряння впливу факторів на величину результативних показників.

Одним з прийомів проведення факторного аналізу є прийоми елімінування.

Використовуючи методи елімінування, на основі даних таблиці 7.1, визначимо вплив кожного фактору на прибуток від реалізації.

Таблиця 7.1.

Факторний аналіз прибутку.

Показники	Скорочення	Код строки	2009	2010 (х0)	2011 (х1)	Зміни 2011 від
						2009	2010 ( )
1. Виручка від реалізації без ПДВ, акцизного збору з доходів	В	035	10674,9	11580,7	11186,2	+511,3	-394,5
2. Собівартість реалізованої продукції	С	040	7310,3	7948,0	8919,7	+1609,4	+971,7
3. Інші операційні доходи	-	060	9258,5	11183,4	10664,4	+1405,9	-519
4. Адміністративні витрати	АВ	070	1385,1	1480,9	1764,5	+379,4	+283,6
5. Витрати на збут	ВЗ	080	141,3	130	148	+6,7	+18
6. Інші операційні витрати	ІОВ	090	9550,3	12372,8	10629,2	+1078,9	-1743,6
7. Фінансові доходи	ФД	130	1,1	20,8	-	-1,1	-20,8
8. Фінансові витрати	ФВ	140	0,7	132,2	-	-0,7	-132,2
9. Податок на прибуток	ПНП	180	781	654,8	587,1	-193,9	-67,7
10. Чистий прибуток збиток	ЧП	220	765,8	66,8	-197,9	-567,9	-264,7

На даному підприємстві вплив факторних показників на прибуток (результативний показник) можна представити у вигляді адитивної моделі.

Як відомо, розмір виручки від реалізації залежить від таких факторів, як ціна реалізованої продукції в загальному об’ємі реалізації та кількості реалізованої продукції. Тому залежність можна записати в такому вигляді:

,

де - показник структури реалізованої продукції,

- об’єм реалізації продукції,

- ціна продукції.

Факторну модель собівартості реалізованої продукції можна уявити у вигляді такого виразу:

де - показник структури виробленої продукції,

- об’єм виробництва продукції,

- змінні витрати на виробництво одиниці продукції.

Знаючи середній індекс цін можна визначити вплив на розмір чистого прибутку зміни цін, об’єму реалізованої продукції, об’єму виготовленої продукції.

За статистичними даними ціни на продукцію в 2005 р. зросли на 5% (умовно), тобто індекс цін (І_ц) складає 1,05.

Визначимо вплив факторів на зміну виручки від реалізації. Загальну зміну виручки від реалізації знаходимо за формулою

.

Тобто за звітний період (2005 р.) виручка від реалізації продукції зменшилася на 394,5 т. грн. Ця зміна є результатом впливу факторів: ціни реалізації та об’єму реалізованої продукції (з урахуванням структури).

Розрахувати вплив цих факторів можна наступним чином:

т. грн.,

т. грн.

Таким чином ріст цін привів до збільшення виручки від реалізації на 532,677 т. грн., та зменшення об’єму випуску на 921,177 т. грн.

Аналогічно розраховується вплив факторів на зміну собівартості реалізованої продукції:

.

Уявимо, що собівартість одиниці продукції змінилась лише за рахунок зовнішніх факторів, а саме за рахунок загальної зміни цін, тоді:

т. грн.,

т. грн.

Таким чином за рахунок збільшення об’єму випуску собівартість продукції збільшилась на 546,95 т. грн., а за рахунок зміни цін собівартість збільшилась на 427,75 т. грн.

З розрахунків випливає, що зміна цін вплинула на чистий прибуток в складі двох показників: виручка та собівартість. Причому вплив зміни цін на розмір чистого прибутку в складі виручки та собівартості несе різнонаправлений характер: ріст виручки від реалізації сприяє зростанню чистого прибутку, а ріст собівартості сприяє зменшенню прибутку.

Враховуючи це, вплив зміни цін на розмір чистого прибутку можна визначити наступним чином:

т. грн.

За рахунок зростання цін чистий прибуток підприємства збільшився на 104,93 т. грн.

Оцінимо вплив зміни розмірів адміністративних витрат, витрат на збут та інших операційних витрат на розмір чистого прибутку.

При визначенні впливу даних факторів потрібно враховувати, що фактори, пов’язані з витратами – фактори оберненого впливу по відношенню до прибутку. В зв’язку з цим в розрахункову формулу додається знак “-”

,

де - зміна чистого прибутку за рахунок зміни величини вказаних витрат.

На підприємстві цей вплив складає:

т. грн.

Це означає, що зменшення змінних витрат призвело до збільшення прибутку на 1442 т.грн.

Вплив зміни величини фінансових доходів.

Розрахунок впливу даного фактору на зміну розміру чистого прибутку записується формулою

,

де - зміна чистого прибутку за рахунок зміни суми фінансових доходів.

На підприємстві ВАТ "Вінницький завод тракторних агрегатів" ступінь впливу цього показника визначається наступним чином

т. грн.

Розмір чистого прибутку зменшився на 20,8 т. грн. за рахунок зменшення суми фінансових доходів.

Вплив зміни величини фінансових витрат.

Для розрахунку впливу цього фактору використовуємо формулу

,

де - зміна чистого прибутку за рахунок зміни розміру фінансових витрат,

т. грн.

Вплив величини сплаченого податку на прибуток.

В цьому випадку використовується наступна формула

,

де - зміна чистого прибутку за рахунок зміни величини сплаченого податку на прибуток.

На підприємстві цей вплив склав

т.грн.

Зменшення розміру сплаченого податку на прибуток привело до збільшення чистого прибутку на 67,7 т.грн.

Узагальнимо показники в таблиці 7.2, вплив факторів, які впливають на розмір чистого прибутку.

Таблиця 7.2.

Вільна таблиця впливу факторів на чистий прибуток 2011 р.

Показники	Сума, тис. грн.
1. Зміна цін	+104,93
2. Об’єм реалізованої продукції	-927,177
3. Об’єм виробленої продукції	-546,95
4. Інші операційні доходи	-519
5. Адміністративні витрати, витрати на збут, та інші	+1442
6. Фінансові доходи	-20,8
7. Фінансові витрати	+132,2
8. Податок на прибуток	+67,7

Висновок: на підприємстві чистий прибуток в 2011 році в порівнянні з 2010 роком зменшився на 264,7 т. грн, за рахунок зменшення об’єму реалізованої продукції на 921,177 т. грн., зменшився об’єм виробленої продукції на 546,95 т. грн., а також фінансові доходи на 20,8, в зв’язку з тим, що зменшились фінансові результати до оподаткування, то зменшився і податок на прибуток на 67,7 т. грн.

При аналізі коефіцієнтів рентабельності найбільше розповсюдження отримала факторна модель фірми “Du Pont”. Призначення моделі – визначення факторів, які впливають на ефективність роботи підприємства та оцінити цей вплив. Оскільки існує багато показників рентабельності, аналітиками цієї фірми обрано один. За їх думкою найбільш вагомий – рентабельність власного капіталу. Для проведення аналізу необхідно змоделювати факторну модель коефіцієнта рентабельності власного капіталу. Схематичне представлення моделі фірми “Du Pont” наведене на рис. 7.1.

Рис. 7.1. Модифікована схема факторного аналізу фірми “Du Pont”

Застосуємо детерміновану модель факторного аналізу рентабельності для підприємства, та з’ясуємо вплив факторів.

,

де - ресурсовіддача.

За представленої моделі видно, що рентабельність власного капіталу підприємства залежить від трьох факторів першого порядку: чистої рентабельності продаж, ресурсовіддачі та структури джерел засобів інвестованих у підприємство. Значимість даних показників пояснюється тим, що вони узагальнюють всі сторони фінансово-господарської діяльності підприємства: перший фактор узагальнює звіт про фінансові результати, другий – активів балансу, третій – пасивів балансу. Для проведення факторного аналізу рентабельності підприємства можна використовувати різні прийоми елімінування. Використаємо метод абсолютних різниць.

Для зручності розрахунку впливу факторів на коефіцієнт рентабельності власного капіталу скористаємось допоміжною таблицею 7.3.

Зміна коефіцієнтів рентабельності власного капіталу та фінансових показників в динаміці.

Таблиця 7.3.

Показник	2010р.	2011 р.	Зміни
1. Чиста рентабельність продаж	0,57	-1,77	-2,34
2. Ресурсовіддача	1,30	1,279	-0,021
3. Коефіцієнт фінансової залежності	1,03	1,039	0,009
4. Рентабельність власного капіталу	0,76	-2,35	-3,11

Загальна зміна рентабельності власного капіталу складає -3,11

Вплив на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу, зміну показників чистої рентабельності продаж, визначимо наступним шляхом:

.

Зміна коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок зміни показника ресурсовіддачі

.

1. В дужках вказано порядковий номер фактора (з табл. 7.3.), який впливає на результативний показник (рентабельність власного капіталу).

2. Індекси “1” та “0” біля показників тут та на далі позначають відповідний рівень показників звітного (2004), та попереднього (2003) періоду.

Зміна коефіцієнта рентабельності власного капіталу за рахунок зміни коефіцієнта фінансової залежності:

Склавши значення зміни показників рентабельності власного капіталу та за рахунок кожного фактора отримаємо загальну зміну значень коефіцієнтів:

Узагальнимо в таблиці 7.4 вплив факторів, які впливають на зміну показника рентабельності власного капіталу

Таблиця 7.4.

Показники	Вплив
Чиста рентабельність продаж	-3,13
Ресурсовіддача	+0,05
Коефіцієнт фінансової залежності	-0,027
Всього (зміна коефіцієнта рентабельності власного капіталу)	-3,11

Таким чином за рахунок зниження коефіцієнта чистої рентабельності на 2,34 пункту, показник рентабельності власного капіталу знизився на 3,13 пункти. Зменшення показника ресурсовіддачі на 0,021 збільшило коефіцієнт рентабельності власного капіталу на 0,05 пунктів, зростання коефіцієнта фінансової залежності на 0,009 призвело до зменшення коефіцієнта рентабельності власного капіталу на 0,027 пункту. В цих розрахунках спостерігається обернено пропорційний зв’язок між коефіцієнтом фінансової залежності підприємства та зміною рентабельності власного капіталу: зростання ступеня фінансової залежності підприємства "Вінницький завод тракторних агрегатів" від зовнішніх джерел фінансування призводить до зниження рентабельності власного капіталу. Це говорить про те, що підприємство дуже залежить від зовнішніх джерел фінансування і це явище є негативним, тому що збільшення цієї залежності погіршує фінансовий стан підприємства.

Аналіз рентабельності підприємства.

Рентабельність підприємства – це найбільш узагальнюючий показник його діяльності. В ньому синтезуються всі фактори виробництва та реалізації продукції, оборотність господарських коштів і позареалізаційні фінансові результати. На підставі даних ф.1 та ф.2 виконаємо потрібні розрахунки в таблиці 7.5

Таблиця 7.5.

Аналіз рентабельності підприємства

Показник	2010 р.	2011 р.	Відхилення
Чистий прибуток (ф2 ряд 220)	66,8	-197,9	-264,7
Середньорічна величина виробничих фондів, тис. грн.(ф1 ряд 030 (К3 +К4)/2)	6323,05	5934,1	-388,95
Обсяг реалізації продукції (ф2 ряд 035)	11580,7	11186,2	-394,5
Рентабельність підприємства, (ряд 1/ряд2)	1,04	-3,33	-4,37
Реалізація на 1 грн виробничих фондів, коп. (ряд3/ряд2)	183	188	+5
Прибуток на 1 грн реалізації, коп. (ряд.1/ряд3)	0,56	-1,8	-2,36

Рентабельність підприємства у звітному 2011 р. Становила -5,33% і була менш 2004 р на 6,37%. Зміна цього показника є результатом дії двох факторів, %.

1. зміна реалізації на 1 грн виробничих фондів

+5 х 0,56/100 = +0,028

2. зміна прибутку на 1 грн реалізації продукції

-2,36 х 188/100 = -4,43

Таким чином збільшення реалізації на 1 грн. виробничих фондів в 2011 році на 5 коп. Призвело до зростання рентабельності на 0,028, зниження прибутку на 1 грн. реалізації продукції на 2,36 призвело до зниження рентабельності на 4,43 пункти.