Характерные черты и.М.:

1. Объектом И.М. являются сложные иерархические смешанные научно-технические и социально-экономические системы.

2. Инновационные процессы имеют вероятностный характер и по своей сути слабо детерминированы (определены).

3. Инновационные процессы носят творческий характер и требуют применения методов креативного менеджмента.

4. Центральным субъектом инновационной системы является инноватор-работник инновационной сферы.

5. Личность инновационного менеджера должна рассматриваться как сложная социальная система, требующая применения новейших социально-психологических методов воздействия.

6. Для повышения результативности инновационной деятельности необходимо использовать гибкие, адаптивные морально этические подходы.

Финансовое обеспечение инновационной деятельности

1. Бюджетное ассигнование на разработку и реализация инноваций ограничено доходами бюджетной системы. В развитых странах размеры бюджетных ассигнований на развитие научно-технической сферы велики; объекты определяются на конкурсной основе с учетом национальной стратегии развития.

Пример: В Японии законодательно введено ограничение, согласно которому не менее 3 % ВНД из бюджета должно направляться на развитие фундаментальных научных исследований.

2. Иностранные инвестиции могут осуществляться как в форме межгосударственных, межправительственных программ по научно-техническому и экономическому сотрудничеству, так и в форме частных инвестиций от зарубежных и частных предпринимателей.

Пример: Американские инвестиционные фонды, немецкие банки и частные инвесторы стремятся обеспечить высокую доходность собственных инвестиций с помощью международной диверсификации действий.

Как показывает мировая практика, 80-90% всех инвестиций в мире в инновационные проекты финансируются промышленными предприятиями преимущественно за счет собственных финансовых средств.

Инвестиционный фонд для инновационной деятельности может пополняться безвозмездно вложенными в натуральной форме или в виде спонсорской финансовой помощи.

Наряду с традиционной формой кредитования в инновационной деятельности широкое распространение получили лизинг, франчайзинг и форфейтинг.

ФЗ №164 «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.98

Привлекательность лизинговой формы финансирования:

1. Инвестирование в виде передачи в длительную аренду имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, т.к. за лизингодателем сохраняются права собственности за переданное имущество;

3. лизинг не требует немедленного начала платежей, позволяет без резкого финансового «напряжения» обновить производственные фонды без собственных инвестиционных затрат.

4. объект лизинга может выступать в качестве залога, а платежи по лизингу могут осуществляться после получения выручки от реализации продукции;

5. лизинговое имущество не ставится на баланс у лизингополучателя, что позволяет сократить налогооблагаемую базу по налогу на имущество.

6. лизинговые платежи полностью относятся на затраты, на производство и на реализацию продукции, что вместе с возможностью ускорения амортизации позволяет сократить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Лизинг	Кредит
Балансодержатель
Лизинговая компания	предприятие
Право использования имущества
предприятие	Предприятие
Удорожание имущества для лизинга и % по кредиту
10-12%	15-16%
Коэффициент ускоренной амортизации
1,1-3	Нет
Налог на имущество
Включен в удорожание	2,2%
НДС, возмещенный из бюджета
От общей суммы договора	От цены оборудования
Расходы, уменьшающие налогооблагаемую базу по налогу на прибыль
Лизинговые платежи без НДС	- часть процентов по кредиту (ставка рефинансирования ЦБ*1,8 - амортизационные отчисления - налог на имущество

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей Утверждены МинЭконом РФ от 16.04.96*

Расчет суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

Величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году

+

Плата за использование лизингодателем кредитных ресурсов на приобретение имущества объекта договора лизинга

+

Комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга

+

Плата лизингодателю за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга

+

Плата лизингодателю за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга

Налог на имущество, уплачиваемый лизингодателем

+

+

Прочие налоги, уплачиваемые лизингодателем (налог на ТС при передаче в лизинг ТС

+

НДС, уплаченный лизингополучателем по услугам лизингодателя

Комиссионное вознаграждение рассчитывается по формуле:

Ставка комиссионного вознаграждения(%) * балансовая стоимость предмета лизинга.

Оперативный лизинг – арендные отношения, при которых расходы лизингодателя связаны с приобретением и содержанием сдаваемого в аренду имущества не покрывают арендные платежи в течение 1 лизингового контракта.

При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора.

Лизинговые компании сами страхуют имущество, сдавая в аренду и обеспечивая его ТО и ремонт.

*Алгоритм расчета:

В связи с тем, что уменьшение задолженности по кредиту, полученного лизингодателем для приобретения имущества – предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения устанавливается сторонами в процентах к остаточной стоимости имущества. Целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:

1. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемых договором лизинга.

2. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам.

3. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными методами начисления и способами уплаты.

При оперативном лизинге когда срок договора меньше 1 года размеры лизинговых платежей определяются по месяцам.

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества рассчитывается по формуле:

ПК = КР*СТ_к

Где КР – кредитные ресурсы, плата за которые осуществляется в расчетном году,

СТ_к – ставка за кредит (% в год)

При этом имеется ввиду, что в каждом расчётном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со средней годовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества – предмета договора.

КР_т = Q*(ОС_н + ОС_к)/2

Где ОС_н и ОС_к – расчётная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и на конец года

Q – коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества.

Комиссионное вознаграждение с индексом т = (ОС_н + ОС_к/2) *С_тв

СТ_в – ставка комиссионного вознаграждения (% от среднегодовой остаточной стоимости имущества) – куда-то в лекцию

Плата за доп.услуги в расчетном году рассчитывается по формуле

Д_ут = Р₁ + Р₂ + Р₃ + ….Р_n/ Т

Где в числителе – расходы лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу

Т - срок договора лизинга

Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:

НДС = В_т*СТ_н

Где В – выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году

СТ – ставка налога НДС

В сумму выручки включаются амортизационные отчисление, плата за использование кредитными ресурсами (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за доп. услуги лизингодателю (ДУ)

Расчет размера ежеквартального лизингового взноса осуществляется по формуле:

ЛВ_к = ЛП:Т:4

Пример.

Оперативный лизинг. Первоначальная стоимость имущества – 72 милллиона. Срок договора – 2 года. Норма амортизации – 10% годовых. Ставка по кредиту – 50% годовых. Величина использованных кредитных ресурсов – 72 млн. Процент комиссионного вознаграждения – 12%. Доп. Услуги: консалтинговые 1,5 млн.р.; командировочные расходы - 0,5 млн.р.; обучение персонала – 2 млн.р.; ставка ндс – 20%. Лизинговые взносы – ежеквартально первого числа первого месяца каждого квартала.

Год	Стоимость имущ-ва	Сумма аморт. отчислений	Стоимость имущ. На конец года	Среднегодовая стоимость имущества
1	72	7,2	64,8	68,4
2	64,8	7,2	57,6	61,2

Расчет общей суммы лизинговых платежей по годам:

АО₁ = 7,2 млн.р.

ПК = КР*СТ = 68,4*0,5 = 34,2 млн.р.

Комиссионное вознаграждение лизингодателю = 68,4*0,12 =8,21 млн.р.

Плата за дополнительные услуги = (1,5+0,5+2) / 2 = 2 млн.р.

НДС = (7,2+34,2+8,21+2)*0,2 = 10,32

Величина лизингового платежа по 1 году = 7,2+34,2+8,21+2+10,32 = 61,93 млн.р.

За 2 год:

АО = 7,2

ПК = 61,2*0,5 = 30,6 млн.р.

КВ = 61,2*0,12 = 7,34 млн.р.

ДУ = 2 млн.р.

НДС = 7,2+30,6+7,34+2 = 9,43 млн.р.

ЛП = 7,2+30,6+7,34+2+9,43 = 56,63 млн.р.

Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга = 61,93+56,63 = 118,56

Равные доли ежеквартально.

118,56/2/4 = 14,82млн.р.

График уплаты лизинговых взносов

01.01.2012. - 14,82

01.04.2012. – 14,82

01.07.2012 – 14,82

01.10.2012 – 14,82

01.01.2014 – 14,82 и т.д.

Пример 2.

Финансовый лизинг. Расчет лизинговых платежей с уплатой аванса и применение механизма ускоренной амортизации. Первонач. ст-ть имущ. – 160 млн.р. Срок договора – 5 лет. Норма амортизации – 10% годовых. Коэфф. – 2. Размер кредита лизингодателя – 160. 20% годовых. Процент комиссионного вознаграждения - 10%; доп. услуги – 8 млн.р. Аванс – 80 млн.р. Лизинговые взносы уплачиваются равными долями ежемесячно 1-го числа каждого месяца.

Год	Стоимость имущ-ва	Сумма аморт. отчислений	Стоимость имущ. На конец года	Среднегодовая стоимость имущества
1	160	32	128	144
2	128	32	96	112
3	96	32	64	80
4	64	32	32	48
5	32	32	0	16

годы	АО	ПК	КВ	ДУ	НДС	ЛП
1	32	144*0,2=28,8	14,4	1,6	(32+28,8+14,4+1,6)*0,2=15,36
2	32	112*0,2=22,4	11,2	1,6
3	32	80*0,2=16	8	1,6
4	32	9,6	4,8	1,6
5	32	3,2	1,6	1,6