Основными задачами партад являются:
содействие развитию инфраструктуры рынка ценных бумаг в области регистрационных и депозитарных услуг;
участие в работе по выдаче лицензий и квалификационных аттестатов.
Ассоциация участников вексельного рынка (АУВЕР) – это
негосударственная некоммерческая организация, основанная на принципах добровольности объединения и равноправия участников. АУВЕР учреждена 15 октября 1996 года по инициативе Банка России 141 банком и предприятием с целью упорядочения вексельного рынка и обеспечения возможности Банку России производить операции переучета векселей. Первым Председателем Совета АУВЕР был А.А.Козлов. В настоящее время Ассоциацию возглавляет А.В.Макеев (Финансовая Академия при Правительстве РФ).
Целью создания аувер является:
обеспечение условий деятельности участников вексельного обращения;
соблюдение профессиональной этики на вексельном рынке;
установление правил и стандартов проведения операций с векселями, обеспечивающих эффективную деятельность на вексельном рынке;
контроль за их соблюдением, защита прав членов Ассоциации, а также координация деятельности членов Ассоциации, способствующей созданию и развитию национального вексельного рынка.
3. Вторичный рынок ценных бумаг: биржевой и внебиржевой сегменты.(РЦБ)
- это наиболее активная часть фондового рынка, где осущ-ся больше опир-й за исключ-ем 1-й эмиссии и 1-го размещения. Цель: обеспеч-ть условие для покупки-продажи и пров-я др-х опир-й с ц\б после их 1-го размещения. Участники: государство как регулятор, инвестиционные компании, коммерческие банки, частные брокеры, страховые компании и пенсионные фонды. Простые инфвесторы получают доступ через профучастников. Большинство участников - спекулянты, прислед-ие цель получ-я прибыли виде курсовых разниц. Но также учавствуют и стратегические инвесторы, с целью увеличения своей доли в УК (скупка акций ГМК НорНикель КМ-Инвестом) Функции: 1)сводит друг с другом покуп-й и продавцов, тем самым обесп-я ликвид-ть 2)способ-ет вырав-ю спроса и предлож-я. Включает в себя: 1)организ-ый рынок (пред-ен биржей, к-ая из обяз-х эл-ов рын-й эк-ки. Биржа, как орг-ая структура признана обеспечить встречи покуп-й и прод-ов данного рынка. Биржей считается профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся организация торгов и соответствующий ряду требований: 1)юр. лицо в форме некоммерческого партнерства или АО 2) не более 20% акций любого вида и 20% голосов на 1 учредителя 3)нельзя совмещать деятельность кроме как с деятельность товарной и валютной биржа, клиринговой, издательской и информационной, сдачей имущества в аренду. 4)единоличный руководитель не может быть членом другого профучастника Биржа – это научно инф-но и тех-ки орг-ый рынок, раб-й на основе след-х принципов: 1)проверка кач-ва и надеж-ти прод-х ц\б 2)устан-ие на основе аукционной торговли единого курса на один-ые ц\б одного эмитента 3)гласность совер-х на бирже опир-й) 2)неоганиз-й рынок (пример – стихийная торговля акциями МММ) Особенности: 1)огромное кол-во покуп-й и прод-в 2)наличие неск-х пунктов, где происходит торговля 3)отсутствие ед-го времени пров-я торгов 4)------курса один-х ц\б, даже если они выпущены 1 эмитентов 5)------центра. Традиционной формой вторчного рынка ценных бумаг выступает фондовая биржа - организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов, один из регуляторов финансового рынка, обслуживающий движение денежных капиталов. Фондовый рынок – (рынок ценных бумаг) это часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьтеризированных рынках, характерными чертами которого являются: отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними; полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов. Крупнейшие организаторы торгов на вторичном рынке: биржевые – Россия ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа), Биржевой сектор РТС, США New-York Stock Exchange (NYSE), Британия – LSE, Германия – Франкфурсткая биржа, Франция – Парижска биржа, Бразилия – BOVESPA (биржа Сан-Паулу ) внебиржевые: США – NASDAQ, Россия – классический (внебиржевой) сектор РТС (торгуют за доллары).
Основные виды договоров с ценными бумагами:
кассовые – это договоры с немедленным исполнением (обычно в срок до двух дней); срочные – договоры с исполнением через определенный срок в будущем;
комбинированный – пролонгационный договор, представляющий собой сочетание двух противоположных договоров – кассового и срочного, но на один и тот же рыночный актив (ценную бумагу).
Кассовые договоры (кассовые сделки) подразделяются на:
сделки за счет собственных средств клиента (инвестора) или с принадлежащими ему ценными бумагами;
маржинальные сделки (сделки с маржой) – это сделки с собственными и заемными активами , т.е. покупка ценных бумаг за счет собственных средств и заемных средств клиента или одновременная продажа ценных бумаг собственных и взятых в долг.
Срочные договоры с ценными бумагами подразделяются на: форвардные; опционные; фьючерсные; своповые.
Форвардный контракт (договор) – это договор купли-продажи ценной бумаги через определенный срок в будущем, все условия которого являются предметом соглашения его сторон. В отличие от обычных кассовых договоров ценная бумага передается ее новому владельцу не при заключении договора (или в ближайшее время после его заключения), а лишь через промежуток времени, установленный условиями самого договора.
Опционный контракт – это договор, в соответствии с которым одна из его сторон получает право выбора: купить (или продать) ценную бумагу по установленной цене через определенный срок в будущем или отказаться от покупки (продажи) с уплатой за это право выбора другой стороне договора при его заключении определенной суммы денег, называемой премией. В соответствии с опционом на покупку (опционом «колл»), покупатель колла получает право купить ценную бумагу у продавца колла, например, через 3 месяца по цене исполнения опциона или не покупать ее вообще, если это окажется ему невыгодно. Фьючерсный контракт – это стандартный биржевой договор купли-продажи ценной бумаги через определенный срок в будущем по цене, согласованной сторонами сделки в момент ее заключения. В отличие от форвардного контракта фьючерсный контракт заключается в ходе биржевой торговли и является полностью стандартизированным, т.е. стороны фьючерсного контракта договариваются лишь о его цене, а все остальные его условия остаются неизменными от сделки к сделке. Фьючерсные контракты на ценные бумаги заключаются не на фондовом рынке, а на его фьючерсном сегменте. Своп-контракт – это внебиржевое соглашение, в котором продавец и покупатель ценной бумаги обязуются выплачивать друг другу только разницу между ценой ценной бумаги, фиксированной в договоре, и ее рыночной ценой на установленный момент расчетов в будущем.
Комбинированные, или пролонгационные, договоры называются в практике сделками репо. Сделка репорт состоит в продаже ценной бумаги на условиях кассовой сделки и одновременно ее покупке по форвардному контракту через необходимый срок в будущем. Сделка депорт состоит в покупке ценной бумаги на условиях кассовой сделки и одновременно ее продаже по форвардному контракту через определенный срок в будущем.