1. Биржевые индексы.(рцб)
– это относительная величина, количественно характеризующая динамику рынка ценных бумаг. Опред-ся как средняя величина курсов ц\б на конкрет-ую дату, по отн-ю к их базовой величине расчит-й на более раннюю дату. Индексы можно классиф: 1)в зависимости от состава включ-х акций: а)отраслевые (для конкретной отросли) б) индексы корпоративных ценных бумаг и индексы государственных ценных бумаг в)индексы рынка акции, облигаций, производных инструментов г)сводные (рассчит-ся на основе цен акций разл-х отрослей и форм собственности) 2)в зависимости от сроков исчисления: а)индексы цепные (от предыдучего к текущему значению) б)базисные (от начального значения к текущему) в)смешанные 3)в завис-ти от типа вычисления: а)агрегатные б)средине. Методы расчета: 1)метод простой ариф-й («-»при проведении дробления или консолидации необх-мо вносить корректировки в расчет индекса) Y = ∑ni=1 Pi \ n , где Pi – цена 1 акции компании, n – число компаний) 2)метод ср-ей геом-й ( - можно судить о динамике фонд рынка. Если > 1, то цены растут, и более быстрее развивается рынок. «-» не учитываются масштабы компании.y = n√ y1*y2*…..yn; y = Pi\P0) 3)метод средней ариф-й взвешанной Y = ∑Pi * Qi \ ∑Pi0 * Qio * K, где К – базовое значение индекса, Q – кол-во акций в обращении компании (так считают индекс РТС, но используют только акции в свободно обращении, индекс ММВБ считают как средневзвешенную по капитализации сумму цен акций) 4)метод множителя (аналогичен 1му, но в случае дробления добавляется множитель, компенсирующий дробление) 5)метод постоянного делителя (сейчас так считают DJIA)Российские индексы: а) индекс РТС (считается основным индикатором нашего рынка, включает 50 акций российских эмитентов) б)индекс ММВБ (самая крупная биржа в России, индекс включает 30 акций) в) другие индексы ММВБ и РТС (индекс корпоративных облигаций ММВБ, индекс второго эшелона РТС-2) ,г) фондовые индексы «АК&М». Их принцип расчетов основан на соотнесении суммарной капитализации составляющих, д)индекс «Скейт-пресс». Он имеет самую длительную историю на российском рынке, е)индексы Интерфакса описывают изменение средней цены акций определенного набора компаний, котирующихся на вторичном рынке, в текущем периоде по сравнению с базисным. Индексы Интерфакса рассчитываются ежедневно, что позволяет составлять динамические ряды, характеризующие тенденцию развития фондового рынка, ж) фондовый индекс журнала «Коммерсант», з) индексы ДЭК еженедельника «Деловой экспресс» и) индексы финансового центра Грант, к) индекс Российской Торговой Системы (РТС) является единственным официальным индикатором Российской Торговой системы. РТС рассчитывается по результатам работы системы в течение одного торгового дня. л) СОЛ-индекс. Среди российских фондовых индексов особо выделяется СОЛ-индекс — индекс эффективности инвестиций в государственные краткосрочные облигации (ГКО). – не обязательно описывать все, 1-2 из этих хватит.Основные индексы других стран: Великобритания FTSE-100 (читается футси-сто), Германия DAX-30, Япония Nikkei-225, США Dow-Johns, Industrials Average DJIA-30, NASDAQ Composite(включает все акции, прошедшие листинг, это внебиржевой индекс), Standard and Poor’s 500 Франция CAC-40, Китай Shanghai Composite, Гон-конг .Hang-Seng. Задачи, которые решаются при помощи индексов: 1)Индекс позволяет формально описать сложные явления на рынке ценных бумаг 2)Структура выборки индексов является базой для структуры портфеля ценных бумаг (индексные фонды, Дж.Тобин доказал, что такие портфели эффективны) 3)Индекс – это индикатор «здоровья» экономики 4)Фондовый индекс может выступать как отдельная производная независимая ценная бумага (фьючерсы на индекс РТС) 5)Индекс позволяет решить проблему статистической неполноты (несовершенства статистической обработки информации по отдельным эмитентам). 6) индекс используется как отправная точка и сравнительный показатель развития (например нефтянка опережает рынок, а банковский сектор – отстает) В мировой практике применяется два критерия, по которым оцениваются индексы: 1)прирост индекса за определенный период времени 2)эффективность обнаружения перелома в тенденции (у нас по ним лучший РТС).