6.2 Гибридные ценные бум. На основе долевых фин. Инструментов

Стремление к созданию инструмента, обеспечивающего инвестору встроенную диверсификацию и высокую ликвидность, реализовалось в разработке механизма объединенного инвестирования - биржевых индексных акциях или биржевых индексных фондах ETF

ETF -индексный фонд, паи которого обращаются на бирже. Структура ETF с точностью до акции соответствуют структуре какого-то конкретного базового индекса.

ETF представляет собой портфель ценных бумаг, как правило, акций различных компаний, со структурой, привязанной к структуре индекса. Они торгуются аналогично обыкновенным акциям.

Вложения в паи ETF являются высокодиверсифицированной инвестицией с пассивной стратегией.

ETF характеризуются разнообразными инвестиционными целями и направлениями.

Основные виды ETF:

-ETF, отражающий определенный страновой рыночный индекс

-ETF определенного инвестиционного стиля. ориентируются на различную рыночную капитализацию компаний, рост или стоимость индекса.

-Отраслевые ETF, повторяющие структуру индексов различных секторов экономики

-Страновые или региональные ETF

-ETF с фиксированным доходом

Отличия от индексных ПИФов

ETF	Индексный ПИФ
ETF это всегда закрытый паевой траст	Индексный ПИФ - это чаще всего, открытый паевой фонд
ETF с точностью до акции соответствуют структуре какого то конкретного индекса	Для ПИФов допускаются небольшие отклонения в выборе бумаг на усмотрение управляющих
Для ETF разрешены маржинальное кредитование и короткие продажи	Для ПИФов такие операции не допустимы
Операции по акциям ETF могут совершаться на бирже в течение всего торгового дня, и их цена меняется в зависимости от активности торговцев	Цена пая ПИФа формируется не на бирже, а рассчитывается на основе стоимости чистых активов фонда.
Акции ETF могут торговаться на зарубежных биржах	Паи ПИФа обращаются в стране его учреждения

Преимущества ETF:

1.Диверсификация: множество различных акций в портфеле одного фонда, что позволяет сократить риск потерь и обеспечить некоторую защиту в случае снижении цены одной из портфельных составляющих

2. Более низкие издержки управления

3. Более благоприятный режим налогообложения

4.Ликвидность и прозрачность портфеля: инвестор, покупающий биржевой фонд, всегда знает, какие акции находятся в его портфеле, ведь в основе большинства биржевых фондов лежат более или менее известные фонловые индексы, и их состав всегда можно узнать

5.Размещение активов и контроль состояния портфеля

6.Частным инвесторам стали доступны рынки, на которых раньше могли работать только крупные инвесторы