9. Система показателей для анализа операционной финансовой устойчивости организации.

Относительные показатели операционной ФУ

Показатели	Расчет показателей	Нормат значение	Характеристика
1. Общая степень платежеспособности	(П1+П2+П3)/ (Вырбрутто/12)	Меньше12 мес	Показывает за ск месс орг сможет полностью погасить все свои обязательства, при условии, что вся выручка пойдет на погашение обязательств
2. Степень платежеспособности по кредит и займам	(П2+П3)/(Вырбрутто/12)	8-12 мес	Тоже что и 1-ый
1.Коэ-т покрытия процентов	EBIT/% к уплате	Более 2	Показывает во ск раз прибыль превышает % платежи
2.Коэ-т чистого долга	(П3+П2-А1)/EBITDA	Не более 2	Показывает во ск раз ЗК превышает EDITDA

Для признания компании фин уст достаточно того, чтобы она удовлетворяла или требования баланс уст-ти (для неэф бизнеса), или требования операц фин уст-ти.Для эффективного растущего бизнеса характерно несоблюдение требований балансовй ФУ и соблюдение операц ФУ

10. Анализ влияния финансовой устойчивости организации на стоимость заемного капитала. Определение рейтинга заемщика.

Фин уст-ть – способность компании развиваться, сохраняя равновесие м-дуу статьями актива и пассива баланса. Может быть 2 видов: 1. Балансовая – обесп-ся баланс показателями. 2. Операц – обесп-ся ДП и фин результатами компании. Ст-ть ЗК может изменяться под возд-ем показателей фин уст-ти, проводя анализ этих показателей, кредитор для страховки своих рисков может завышать ставку по ЗК, в случае их низкого значения, или же наоборот предлагать капитал по более выгодной цене, в случае если предпр-е обладает высокой фин надежностью. Определение рейтинга заемщика: устан-ся 3 класса заемщиков: 1) первоклассные – кредит-е которых не вызывает сомнений; 2) 2го класса – кредит-е требует взвешенного подхода; 3) 3го класса – кредит-е связано с повыш риском. Рейтинг заемщика определяется на основе показателей баланс, операц фин уст-ти и показателях динамики (рейтинг балка «Зенит»).

11. Анализ собственного капитала организации, его качество, состав, структура.

Качество СК оценивается 3-мя характеристиками:

1. Структура СК ( инвестированные и накопленный)

2. Адекватность оценки А СК= А-Обяз Если А переоценены относительно их рын стоимости то СК оказывается преувеличенным и раздутым и низкого качества.

3. Учетная политика- все положения учетной политики, которые уменьшают стоимость активов делают СК более качественным. Н-р: использование нелинейных способов амортизации быстрее уменьшает остаточную стоимость А и улучшает СК.

12. Расчет и анализ стоимости чистых активов.

Анализ ст-ти чистых активов.

Ст-ть ЧА= А принимаемые к расчету- Обязательства, принимаемые к расчету

А принимаемые к расчету= А- зад-ти участников по вкладам в УК

Об-ва принимаемые к расчету= Об-ва – доходы будущих периодов.

Эк понятие:

Сть-ть ЧА- имущественный эквивалент СК и эконом формула: Ст-ть ЧА = СК+ Д буд пер- Зад-ть участников.

Анализ соотношений основанный на ст-ти ЧА в соответствии с ФЗ об АО и ООО:

1. ЧА- УК- показывает максим величину убытков и др изъятий, кот может выдержать орг0ия прежде чем ей придется уменьшать УК.

2. Ст-ть ЧА- (УК+ РФонд)- показывает потенциальную возможность орг-ии увеличить УК за счет им-ва.

3. Ст-ть ЧА- (УК+РФонд+ превышение ликвид ст-ти привилегированных акций над их номиналом)- показывает потенциальную возможность принимать решение и выплачивать дивиденды.

Балансовая стоимость акций= Ст-ть ЧА/ Кол-во акций. Если ЧА< УК из-за убытков, то надо уменьшать УК

13. Факторный анализ стоимости чистых активов.

Рассматриваются следующие показатели: УК, ДК, РК, нераспределенное прибыль, Доходы будущих периодов и изменение стоимости ЧА, рассчитывают удельные веса каждого показателя и смотрят какой из показателей оказывает большее влияние. Ст-ть ЧА должна быть больше УК. Если ЧА меньше УК за счет убытков, то надо уменьшать УК. (табл) Основной фактор увелич-я ст-ти ЧА – капитализация заработ прибыли.

Показатели	Значения, ден ед	Значения, %
Изменение ст-ти ЧА (№3)	920	100
Изменение УК	0	0
Изменение ДК	-4	-0,5
Изменение РК	0	0
Изменение НП	925	100,6
Изменение дох буд пер	-0,5	-0,1
Всего изменение ст-ти ЧА	920	100

Анализ соотношений, основ на ст-ти ЧА (в соотв с ФЗ «Об АО»): 1. (Ст-ть ЧА - УК) показывает max величину убытков и др изъятий, кот может выдержать орг-я прежде чем ей придется уменьшить УК. 2. [Ст-ть ЧА – (УК + Резерв фонд)] (рез фонд входит в РК; создается в соотв с закон-ом и в соотв с учредит докум) показывает потенц возможность орг-и увеличить УК за счет имущ-ва. 3. [Ст-ть ЧА – (УК + Рез фонд + Превышение ликвидац ст-ти привил акций над их номиналом)] (∆ - защита от банкротства) показывает потенц возможность принимать решения и выплачивать div на эту сумму. Баланс ст-ть акций = Ст-ть ЧА/Кол-вой акций.