7.6. Планирование поступления и расходования денежных средств

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном раз­резе для учета сезонных колебаний денежных потоков. Он составляется обычно в трех вариантах: "оптимистическом", "реалистическом" и "пессимистическом".

Целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование валового и чистого денежных потоков предприя­тия по видам его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности в плановом периоде.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается в следующей последователь­ности.

На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходными данными для разработки его других частей.

На втором этапе разрабатываются плановые показа­тели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности (с учетом чистого денежного потока по операционной деятельности).

На третьем этапе рассчитываются плановые пока­затели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая обеспечивает источники внешнего финансирования его операционной и инвестиционной деятельности в предстоящем периоде.

На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию.

I. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности осуществляется двумя способами:

1. исходя из планируемого объема реализации продукции;

2. ис­ходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

П. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности осуществля­ется методом прямого счета. Основой этих расчетов являются:

1. Программа реального инвестирования, отражающая объем вложения денежных средств по инвестиционным проектам.

2. Проектируемый к формированию портфель долгосрочных финансовых инвестиций. Если такой портфель уже сформирован, то определяется не­обходимая сумма денежных средств для обеспечения его прироста.

3. Предполагаемые поступления денежных средств от реализации основных средств и нематериальных активов. В основу расчета этих поступлений должен быть поло­жен план обновления внеоборотных активов.

4. Прогнозируемый размер инвестиционной прибыли. Так как прибыль от реальных инвестиционных проектов, вступивших в стадию эксплуатации, по­казывается в составе операционной прибыли, в этом разделе прогнозируется только прибыль по долгосрочным финансовым инвестициям, т.е. по дивидендам и процентам к получению.

Расчеты обобщаются для позиций, предусмот­ренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по инвестиционной деятельности.

Ш. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности осуществ­ляется методом прямого счета на основе потребности предприятия во внешнем финансировании, определен­ной по отдельным ее элементам. Основой этих расчетов являются:

1. Намечаемый объем дополнительной эмиссии собст­венных акций или привлечения дополнительного паевого капитала. В план поступления денежных средств вклю­чается только та часть дополнительной эмиссии акций, которая может быть реализована в пред­стоящем периоде.

2. Намечаемый объем привлечения финансовых кредитов и займов во всех формах (привлечение и обслуживание товарного кредита, а также краткосрочной внутренней кредиторской задолженности отражается денежными потоками по операционной деятельности).

3. Сумма ожидаемого поступления денежных средств в порядке безвозмездного целевого финансирования. Этот показатель включается в план на основе утвержденных государственного бюджета или бюджетов различных фондов, ассоциаций и т.п.

4. Суммы погашения в плановом периоде основного долга по финансовым кредитам и займам - рассчитываются на основе кредитных договоров предприятия с банками и другими финансовыми институтами.

5. Предполагаемый объем дивидендных выплат ак­ционерам (процентов на паевой капитал) - рассчитывается на основе планируемой чистой прибыли пред­приятия и осуществляемой им дивидендной политики.

Расчеты обобщаются для позиций, предусмот­ренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по финансовой деятельности.

Разработанный план поступления и расходования денежных средств служит основой опера­тивного планирования различных видов денежных потоков предприятия.