7.2. Классификация видов денежных потоков

Класси­фикацию денежных потоков осуществляют по следующим признакам.

1. По масштабам обслуживания хозяйственной деятельности выделяют:

- денежные потоки по предприятию в целом. Это наи­более агрегированный вид денежных потоков, который включает все виды денежных потоков, обслужива­ющих деятельность предприятия;

- денежные потоки по отдельным направлениям деятельности предприятия;

- денежные потоки по отдельным структурным под­разделениям (центрам ответственности);

- денежные потоки по отдельным хозяйственным опе­рациям.

2. По видам хозяйственной деятельности выделяют следующие денежные потоки:

1. денежные потоки по операционной деятельности - включает денежные выплаты поставщи­кам сырья и материалов; сторонним исполнителям услуг, обеспечивающих операционную деятельность; зарплату персоналу, занятому в операционной деятельности; налоговые платежи в государственные бюджеты и во внебюджетные фонды; другие выплаты, связанные с операционной деятельностью. Одновременно этот вид денежных потоков включает поступления денежных средств от покупателей готовой продукции; от налоговых органов при перерасчете излишне уплаченных сумм;

2. денежные потоки по инвестиционной деятельности - это платежи денежных средств, связанные с реальным и финансовым инвестированием, поступления от продажи основных средств и нематериальных активов, денежные потоки, связанные с ротацией долгосрочных финансовых инструментов в инвестиционном портфеле;

3. денежные потоки по финансовой деятельности - характеризуют поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного капитала, получением банковского кредита и займов, уплатой дивидендов, и других денежных потоков, связанных с внешним финансированием хозяйственной деятельности.

3. По направленности движения денежных средств выделяют два вида денежных потоков:

1. положительные денежные потоки - совокупность поступлений денежных средств на пред­приятие от всех хозяйственных операций;

2. отрицательные денежные потоки - совокупность выплат денежных средств предприятием по всем видам его хозяйственных операций.

Существует взаимосвя­зь этих видов денежных потоков. Недостаточность объемов одного из этих денежных потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида денежных потоков. Поэтому в системе управле­ния денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый объект финансового менеджмента.

4. По методу исчисления объема выделяют: валовой и чистый денежные потоки.

Валовой денежный поток - характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом интервале времени;

Чистый денежный поток - определяет разницу между положительными и отрицательными денежными потоками: ЧДП = ПДП - ОДП.

Сумма чистого денежного потока может быть как положительной, так и отрицательной величиной, характеризующей результат хозяйственной деятельности предприятия и влияющей на раз­мер остатка его денежных активов. Чистый денежный поток определяет финансовое равновесие и темпы роста рыночной стоимости предприятия.

5. По уровню достаточности величины денежных потоков выделяют:

1) избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств превышают потребность предприятия. Признаком избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в хозяйственной деятельности предприятия;

2) дефицитный денежный поток, при котором поступления денежных средств ниже реальных потребностей предприятия. Даже при положительном значении чистый денежный поток может характеризоваться как дефицитный, если его сумма не обеспечивает плановую потребность в денежных средствах по всем направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное значение чистого денежного потока автоматически делает этот денежный поток дефицитным.

6. По непрерывности формирования различают:

1) регулярный денежный поток - характеризует поступления или расходования денежных средств по хозяйственным операциям, которые осуществляются постоянно по отдельным интервалам рассматриваемого периода. Регулярными являются большинство денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия; денежные потоки, свя­занные с обслуживанием финансовых кредитов; денежные потоки, обеспечивающие реализа­цию долгосрочных инвестиционных проектов.

2) дискретный денежный поток - характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с единичными хозяйственными операциями предприятия.

Система показателей, характеризующих формируемые денежные потоки, включает:

1. объем поступления и объем расходования денежных средств;

2. объем остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода;

3. объем чистых денежных потоков;

4. распределение денежных потоков по интервалам рассматри­ваемого периода;

5. внешние и внутренние факторы, влияющие на формирование денежных потоков.