- •1. Основы управления капиталом предприятия
- •Сущность и целевая функция финансового менеджмента на предприятии
- •1.2. Экономическая сущность капитала предприятия
- •1.3. Классификация капитала предприятия
- •1.4. Стоимость капитала
- •1.5. Принципы оценки стоимости капитала
- •1.5. Эффект финансового рычага и факторы, его определяющие
- •9.6. Оптимизация структуры капитала
- •Расчет средневзвешенной стоимости капитала для различной структуры капитала
- •2. Управление собственным капиталом
- •2.1. Формы собственного капитала предприятия и источники его формирования
- •2.2. Формирование собственных финансовых ресурсов предприятия
- •Потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников
- •2.3. Оценка стоимости элементов собственного капитала
- •Стоимость функционирующего собственного капитала предприятия в отчетном периоде, %
- •2.4. Финансовый механизм управления формированием операционной прибыли
- •0 ОРтб оРпл ор продукции
- •2.5. Эффект операционного рычага и особенности его проявления
- •2.6. Дивидендная политика: типы и подходы к формированию
- •2.7. Этапы формирования дивидендной политики
- •2.8. Политика эмиссии акций предприятия
- •3. Управление заемным капиталом
- •3.1. Формы заемного капитала предприятия
- •3.2. Привлечение заемных средств
- •3.3. Оценка стоимости элементов заемного капитала
- •3.4. Управление привлечением банковского кредита
- •3.5. Управление финансовым лизингом
- •3.6. Управление облигационным займом
- •3.7. Управление привлечением товарного кредита
- •Управление внутренней кредиторской задолженностью
- •4. Управление активами
- •4.1. Экономическая сущность и классификация активов предприятия
- •4.2. Формирование активов предприятия
- •4.3. Оптимизация состава и ускорение оборота активов предприятия
- •4.4. Подходы и методы оценки стоимости предприятия и его активов
- •5. Управление оборотными активами
- •5.1. Классификация оборотных активов
- •5.2. Характеристика движения оборотных активов
- •Денежные активы
- •5.3. Финансовое управление оборотными активами
- •Оапер, макс - оапост
- •5.4. Управление запасами
- •5.5. Управление текущей дебиторской задолженностью
- •5.6. Управление денежными активами
- •2 * Робсл * подо
- •5.6. Управление финансированием оборотных активов
- •6. Управление внеоборотными активами
- •6.1. Классификация внеоборотных активов и особенности их стоимостного кругооборота
- •6.2. Управление внеоборотными активами и этапы его реализации
- •6.3. Управление обновлением внеоборотных активов
- •6.4. Управление финансированием внеоборотных активов
- •Управление и планирование денежных потоков предприятия
- •7.1. Функции управления денежными потоками предприятия
- •7.2. Классификация видов денежных потоков
- •7.3. Этапы управления денежных потоков предприятия
- •7.4. Оптимизация денежных потоков предприятия
- •15.5. Факторы, определяющие объемы и характер формирования денежных потоков во времени
- •7.6. Планирование поступления и расходования денежных средств
- •7.7. Разработка платежного календаря
Управление и планирование денежных потоков предприятия
ЛЕКЦИЯ 15
7.1. Функции управления денежными потоками предприятия
Денежные потоки предприятия представляют собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а также его совокупный денежный поток, являются самостоятельным объектом финансового менеджмента.
Управление денежными потоками предприятия предполагает реализацию их следующих функций:
1. Денежные потоки обслуживают практически все аспекты деятельности предприятия. При этом рациональное формирование денежных потоков повышает ритмичность операционной деятельности, обеспечивая рост объема реализации продукции. Сбои в платежах отрицательно влияют на формирование запасов сырья и материалов, производительность труда, реализацию готовой продукции и т.п. Таким образом, эффективно организованные денежные потоки предприятия являются предпосылкой достижения высоких результатов его хозяйственной деятельности.
2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы развития и финансовая устойчивость предприятия определяются степенью синхронизации денежных потоков по объемам и во времени. Повышение синхронизации денежных потоков ускоряет достижение стратегических целей предприятия.
3. Эффективное управление денежными потоками сокращает потребность предприятия в капитале. Управляя денежными потоками, можно обеспечить экономное использование собственных финансовых ресурсов и снизить зависимость предприятия от привлекаемых кредитов. Ускорение оборота капитала при этом достигается за счет сокращения продолжительности производственного и финансового циклов. Это, в свою очередь, обеспечивает рост создаваемой прибыли. Особенно актуальна эта функция управления денежными потоками для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования ограничен.
4. Эффективное управление денежными потоками снижает риски неплатежеспособности. Даже у предприятий, имеющих достаточную прибыль, неплатежеспособность может возникать в результате несбалансированности различных денежных потоков во времени. Синхронизация поступлений и выплат денежных средств позволяет устранить эту причину неплатежеспособности.
5. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую его денежными активами. Это достигается за счет использования для финансовых инвестиций временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов. Синхронизация по объему и во времени поступлений и выплат денежных средств снижает потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных средств, обслуживающих операционную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для реальных инвестиционных проектов. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.