6.3. Управление обновлением внеоборотных активов

Одной из важных функций финансового менеджмента при управлении внеоборотными активами предприятия является обеспечение своевременного и эффективного их обновления. Процесс управления обновлением внеоборотных активов характеризуется следующими этапами.

1. Формирование необходимого уровня обновления внеоборотных активов. Интенсивность обновления внеоборотных активов определяется двумя факторами - их физическим и моральным износом. В процессе износа внеоборотные активы постепенно утрачивают свои первоначальные функциональные свойства и их дальнейшее использование в операционной деятельности становится или технически невозможным, или экономически нецелесообразным.

Функциональные свойства внеоборотных активов, утерянные в связи с техническим износом, в определенной степени подлежат восстановлению путем их ремонта. Если же относительная утеря этих свойств (неспособность выпускать продукцию с той же производительностью или требуемого качества) связана с моральным износом, то по экономическим критериям соответствующие виды внеоборотных активов требуют замены их совре­менными аналогами.

Скорость утраты внеоборотных активов своих функциональных свойств под воздейст­вием износа, а соответственно и уровень их обновления, во многом определяются условиями их использо­вания. В соответствии с этими условиями индивидуализи­руется и нормативный срок службы различных видов внеоборотных активов. Эта индивидуализация срока службы и норм амортизации, определяю­щая уровень обновления отдельных групп внеоборотных активов, характеризует амор­тизационную политику предприятия.

Амортизационная политика - составная часть политики управления внеоборотных активов, заключающаяся в индивидуализации интенсивности их обновления с учетом специфики их эксплуатации.

Амортизационная политика предприятия отражает амортизационную политику государства на различных этапах его экономического развития. Она базируется на установленных государством принципах, методах и нормах или сроках амортизации. Вместе с тем, каждое предприятие имеет возможность строить свою амортизационную политику, учитывая конкретные факторы, определяющие ее параметры.

При формировании амортизационной политики предприятия, определяющей интенсивность обновления отдельных групп внеоборотных активов, учитываются следующие факторы:

1) объем используемых операционных внеоборотных активов. Воздействие амортизационной политики предприятия на интенсивность обновления внеоборотных активов и на финансовые результаты его операционной деятельности возрастает пропорционально увеличению объема основных средств и нематериальных активов;

2) методы отражения в учете реальной стоимости используемых основных средств и нематериальных активов. Переоценка внеоборотных активов предприятия носит периодический характер и не в полной мере отражает рост цен на них. В связи с этим амортизационные отчисления не характеризуют фактический износ внеоборотных активов в реальных ценах и утрачивают свое реновационное значение. Занижение реального износа внеоборотных активов приводит не только к уменьшению скорости их обновления, но и к формирова­нию излишней фиктивной прибыли предприятия, а соответственно изъятию у него дополнительных финансовых средств в виде налога на прибыль;

3) реальный срок использования предприятием амор­тизируемых активов. Установленный средний срок использования отдельных видов основных средств носит обезличенный характер и должен конкретизироваться на каждом пред­приятии с учетом особенностей их использования. Это относится и к нематериальным активам, срок службы которых предприятие устанавливает самостоятельно (но не более 10 лет);

4) разрешенные отечественным законодательством методы амортиза­ции:

- метод равномерной (линейной) амортизации - основан на прямолинейном способе начисления износа амортизируемых активов (основных средств, нематериальных активов), при котором норма амортизации для каждого года, %:

100

Н_АМО = -------- ,

t_CЛ

где t_CЛ – предполагаемый (или нормативный) срок службы актива в годах.

Графически метод равномерной амортизации представлен на рис. 6.2.

С умма,

руб

Сумма

накопленной

амортизации

Остаточная стоимость

внеоборотных активах

t_СЛ t

Рис. 6.2. Динамика остаточной стоимости внеоборотных активов и суммы накопленной амортизации при линейном методе ее осуще­ствления

В нашей стране этот метод амортизации является ос­новным.

- ускоренная амортизация - позволяет сокращать период амортизации активов за счет повышенных норм амортизации. Ускоренная амортизация разрешена только по активной части основных производственных фондов (машин, механизмов, оборудования, используе­мых в производственном процессе) и при списании стоимости нематериальных активов. Решение об исполь­зовании метода ускоренной амортизации нематериальных активов и активной час­ти ОПФ предприятие принимает самостоятельно.

Графически метод ускоренной амортизации представлен на рис. 6.3.

С умма,

руб Сумма накопленной

амортизации

Остаточная

стоимость ВА

t_СЛ t

Рис. 6.3. Динамика остаточной стоимости внеоборотных активов и суммы накопленной амортизации при ускоренном методе ее осуществления

Метод ускоренной амортизации получает все большее распространение при формировании амортизационной политики предприятия за счет следующих особенностей.

1) этот метод начисления амортизации способствует ускорению инновационного процесса на предприятии, так как позволяет быстрее обновлять парк машин и оборудования. При этом за счет ускоренного формирования собственных финансовых ресурсов обеспечивается рост чистого денежного потока в первые годы эксплуатации оборудования;

2) ускоренная амортизация позволяет снизить налоговую нагрузку: налоги на прибыль и на имущество, уплачиваемые предприятием, так как сокращает размер налогооблагаемой прибыли (т.е. в определенной мере уменьшает ту фиктивную часть прибыли, которая часто формируется из-за заниженной оценки стоимости основных средств).

3) ускоренная амортизация активов является одним из способов противодействия негативному влиянию инфляции на реальную стоимость накапливаемого амортизационного фонда.

С учетом выбранного метода амортизации предприятие формирует систему норм амортизации отдельных групп внеоборотных активов, характеризующих необходимую интенсивность их обновления.

4) состав и структура используемых основных средств. Методы и нормы амортизации дифференцируются в разрезе активной и пассивной частей основных фондов.

5) в условиях высокой инфляции занижаются база начисления амортизации, а, следовательно, и размеры амортизационных отчислений. Таким образом, инфляция занижает реальную стоимость накопленных средств амортизационного фонда, что уменьшает финансовые возможности обновления внеоборотных активов;

6) инвестиционная активность предприятия. Выбор методов амортизации определяется уровнем текущей потребности в инвестиционных ресурсах, готовностью предприятия к реализации отдельных инвестиционных проектов, обеспечивающих обновление внеоборотных активов.

2. Определение необходимого объема обновления внеоборотных активов в предстоящем периоде. Обновление внеоборотных активов предприятия может осуществляться в процессе простого или расширенного их воспроизводства.

Простое воспроизводство внеоборотных активов осуществляется по мере их физического и морального износа в пределах суммы накопленной амортизации. Необходимый объем обновления внеоборотных активов при простом воспроизводстве

ВАпрост = ВСт_ФИЗ + ВСт_МОР ,

где ВСт_ФИЗ и ВСт_МОР - первоначальная восстановительная стоимость внеоборотных активов, выбывающих в плановом периоде в связи с их физическим и моральным износом.

Расширенное воспроизводство внеоборотных активов осуществляется путем формирования новых их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет прибыли. Необходимый объем обновления внеоборотных активов при их расширенном воспроизводстве

ВА_РАСШ = Пва – (ФНва, нач – ВСт_ФИЗ - ВСт_МОР),

где Пва - потребность предприятия во внеоборотных активах в предстоящем периоде;

ФНва, нач - фактическое наличие внеоборотных активов предприятия на начало планового периода;

выражение в скобках – наличие внеоборотных активов на предприятии с учетом их выбытия в плановом периоде в связи с физическим и моральным износом.

3. Выбор эффективных форм обновления внеоборотных активов - осуществляется для их отдельных групп с учетом характера намечаемого их воспроизводства.

Обновление внеоборотных активов при простом воспроизводстве осуществляется в следующих формах:

1) текущий ремонт - представляет собой процесс частичного восстановления функциональных свойств и стоимости основных средств при их обновлении;

2) капитальный ремонт - представляет собой процесс полного восстановления основных средств (или их большой части) и частичной замены их отдельных элементов. На сумму произведенного капитального ремонта уменьшается износ основных средств и тем самым увеличивается их остаточная стоимость;

3) приобретение новых видов внеоборотных активов с целью замены используемых аналогов в пределах сумм накопленной амортизации (для нематериальных активов это основная форма их простого воспро­изводства).

Обновление внеоборотных активов в процессе расширенного воспроизводства - осуще­ствляется в форме их реконструкции, модернизации и др.

Выбор конкретных форм обновления отдельных групп внеоборотных активов осуществля­ется по критерию их эффективности. Так, если в результате капитального ремонта основных средств сумма будущей прибыли, генерируе­мой ими, будет ниже их ликвидационной стоимости, обновление эффективней осуществлять путем их замены новыми более производительными аналогами.

4. Определение стоимости обновления внеоборотных активов - дифференцируется для отдельных форм этого обновления.

Стоимость обновления внеоборотных активов, осуществляемого путем текущего или капитального ремонта, определяется на основе разработки планового бюджета (сметы затрат) их проведения. При подрядном способе осуществления ремонтных работ основу разработки планового бюджета составляют тарифы на услуги подрядчика, а при хозяйственном способе - расходы предприятия калькулируются по отдельным их элементам.

Стоимость обновления внеоборотных активов путем приобретения новых их аналогов включает как рыночную стоимость этих активов, так и расходы по их доставке и установке.

Стоимость обновления внеоборотных активов в процессе их расширенного воспроизводства определяется путем разработки инвестиционного проекта.

Результаты реализации указанных этапов позволяют сформировать общую по­требность в обновлении внеоборотных активов предприятия по отдельным их видам и различным формам обновления.