Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Лекции по фин менеджменту Глоба.doc
Скачиваний:
13
Добавлен:
01.03.2025
Размер:
806.91 Кб
Скачать

2 * Робсл * подо

ДАМАКС =  --------------------- ;

ПД

ДА = ДАМАКС / 2 ,

где ДАМАКС и ДА - оптимальный размер максимального и среднего остатка денежных активов предприятия;

Робсл - расходы по обслуживанию одной опера­ции пополнения денежных средств;

Пд - уровень потери альтернативных доходов при хранении денежных средств (средняя ставка доходности по краткосрочным финансовым вложениям);

ПОдо - планируемый объем денежного оборота.

3. Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе национальной и иностранной валюты - осуществляется только для предприятий, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. При этом из общей оптимизированной потребности в денежных активах выделяют валютную часть с тем, чтобы обеспечить формирование необходимых предприятию валютных фондов. Основой осуществления такой дифференциации является планируемый объем расходования денежных средств в разрезе внутренних и внешнеэкономических операций.

4. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов. Такое регулирование проводится с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия, а также с целью уменьшения расчетной максимальной и средней потребности в остатках денежных активов. Основным методом регулирования среднего остатка денежных активов является корректировка потока предсто­ящих платежей (перенос срока отдельных платежей по заблаговременному согласованию с контрагентами).

Существуют и другие формы оперативного регулирования среднего остатка денежных активов, обеспечивающие как увеличение, так и снижение его размера.

К основным из этих форм относятся:

  1. использование флоута. Флоут представляет собой сумму денежных средств предприятия, связанную уже выписанными им платежными документами - поручениями (чеками, аккредитивами и т.п.), но еще не инкассированную их получателем. Флоут по конкретному платежному документу можно рассматривать как период времени между его выпиской по конкретному платежу и его фактической оплатой. Максимизируя флоут (период прохождения выписанных платежных документов до их оплаты), предприятие может повышать сумму среднего остатка своих денежных активов без дополнительного вложения финансовых средств;

  2. сокращение расчетов наличными деньгами. Наличные денежные расчеты увеличивают остаток денежных активов предприятия и сокращают период использования собственных денежных активов на срок прохождения платежных документов поставщиков;

  3. ускорение инкассации дебиторской задолженности, в первую очередь, за счет использования современных форм ее рефинансирования;

  4. открытие "кредитной линии " в банке, обеспечи­вающее оперативное поступление средств краткосрочных кредитов при необходимости срочного пополнения остатка денежных активов;

  5. ускорение инкассации денежных средств с целью их пополнения на расчетном счете для своев­ременных расчетов предприятия в безналичной форме;

  6. использование в отдельные периоды час­тичной предоплаты поставляемой продукции, если это не приводит к снижению ее объема реализации. Такая прак­тика используется обычно при реализации продукции, имеющей высокий спрос на рынке.

5. Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов. Для этого разрабатывается система мероприятий по минимизации потерь альтернативного дохода в процессе хранения и противоинфляционной защиты денежных активов.

6. Построение систем контроля за денежными активами предприятия. Объектом такого конт­роля являются совокупный уровень остатка денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия, а также уровень эффективности сформи­рованного портфеля краткосрочных финансовых вло­жений предприятия. Система контроля за денежными активами должна быть интегрирована в общую систему финансового контроллинга предприятия.