0. Управление внутренней кредиторской задолженностью

Внутренняя кредиторская задолженность характеризует краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников. Начисление средств по различным видам внутренней кредиторской задолженности производится предприятием ежедневно (по мере осуществления текущих хозяйственных операций), а погашение финансовых обязательств по внутренней кредиторской задолженности - в определенные сроки в диапа­зоне до одного месяца. С момента начисления средства, входящие в состав внутренней кредиторской задолженности, уже не являются собственностью пред­приятия, а лишь используются им до наступления сро­ка погашения финансовых обязательств. По своему экономическому содержанию они являются разновидностью заемного капитала.

Целью управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.

На первый взгляд, своевременность выплат начисленных средств противоречит финансовым интересам предприятия: задержка в выплате этих средств приводит к росту внутренней кредиторской задолженности, а, следовательно, снижает потребность в кредите и средневзвешенную стоимость капитала. Од­нако с позиций общеэкономических интересов разви­тия предприятия такая задержка выплат несет гораздо больший объем негативных последствий.

Так, задержка выплаты зарплаты персона­лу снижает уровень материальной заинтересованности и производительности труда работников, приводит к росту текучести кадров. Задержка выплаты налогов и налоговых пла­тежей вызывает рост штрафных санкций, ухудшает деловой имидж предприятия, снижает его кредитный рейтинг. Задержка выплат взносов по страхованию иму­щества или личному страхованию может вызвать в виде ответной реакции задержку выплат предприятию сумм страховых возмещений.

Поэтому с позиций стратегического развития свое­временная выплата средств, начисленных в составе внутренней кредиторской задолженности, приносит пред­приятию больше экономических преимуществ, чем сознательная задержка этих выплат.

Управление внутренней кредиторской задолженностью предприятия стро­ится по следующим этапам:

1. Анализ внутренней кредиторской задолженности в предшествующем периоде - имеет своей целью выявление потенциала формиро­вания запаса финансовой прочности предприятия за счет этого источника.

На первой стадии анализа исследуется динамика об­щей суммы внутренней кредиторской задолженности пред­приятия в предшествующем периоде, изменение ее удельного веса в общем объеме привлекаемого заемного капитала.

На второй стадии рассматривается оборачи­ваемость внутренней кредиторской задолженности и выявляется ее роль в формировании финансового цикла предприятия.

На третьей стадии изучается состав внутренней кредиторской задолженности по ее отдельным видам; выявляется дина­мика удельного веса ее видов в общей сумме внутренней кредиторской задолженности; проверяется своевременность начисления и выплат средств по от­дельным счетам.

На четвертой стадии изучается зависимость отдельных видов внутренней кредиторской задолженности от объема реализации продукции. Рассчитыва­ется коэффициент эластичности задолженности каждого вида от объема реализации продукции:

Iвкз - 1

КЭЗ = ----------- ,

I_ОР – 1

где Iвкз и I_ОР – индексы изменения в анализируемом периоде соответственно суммы внутренней кредиторской задолженности конкретного вида и объема реализации продукции предприятия, доли ед.

Результаты анализа используются для прог­нозирования суммы внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде.

2. Определение состава внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде. На этом этапе устанавливается перечень конкретных видов внутренней кредиторской задолженности предпри­ятия с учетом новых видов хозяйственных операций, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т.п.

3. Установление периодичности выплат по внутренней кредиторской задолженности. По каждому виду внутренней кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента этих начислений до осущест­вления их выплат. В этих целях рассматриваются конкрет­ные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчис­лений в бюджет и внебюджетные фонды, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования, сроки выплаты зарпла­ты в соответствии с коллективным договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т.п.

4. Прогнозирование суммы пла­тежей по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности - осуществляется двумя методами: методом прямого расчета и статистическим методом.

Метод прямого расчета - используется в тех случаях, когда по отдельным видам внутренней кредиторской задолженности заранее известны сроки и суммы выплат:

СВ_М

ВКЗпл = ----------- ,

КП * 2

где ВКЗпл - планируемая сумма внутренней кредиторской задолженности;

СВм - месячная сумма выплат;

КП - количество платежей в течение месяца.

Статистический метод на основе коэффициен­тов эластичности - используется, когда сумма выплат по конкретному виду внутренней кредиторской задолженности заранее не определена:

ВКЗпл = ВКЗ_ф + ОРпрод * КЭЗ * ВКЗ_{ф ,}

где ВКЗ_ф - сумма внутренней кредиторской задолженности в предшествующем периоде;

ОРпрод - прогнозируемый темп роста объема реализации продукции в плановом периоде, доли ед;

КЭЗ - коэффициент эластичности внутренней кредиторской задолженности от объема реализации продукции, доли ед.

5. Прогнозирование суммы и размера прироста внутренней кредиторской задолженности по предприятию в целом.

Сумма внутренней кредиторской задолженности определяется путем суммиро­вания ее прогнозируемого размера по отдель­ным видам:

ВКЗ_{, пл} =  ВКЗi,пл_.

Прирост внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде:

ВКЗ_{, ПЛ} = ВКЗ_{, ПЛ} - ВКЗ_{, Ф} ,

где ВКЗ_{, Ф} - средняя сумма внутренней кредиторской задолженности в предшествующем периоде.

6. Оценка эффекта от прироста внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде. Этот эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении краткосрочного банковского кредита и расходов, связан­ных с его обслуживанием:

Э_ВКЗ = ВКЗ_{, ПЛ} * СПК_Б ,

7. Контроль за своевременностью начис­ления и выплаты средств по внутренней кредиторской задолженности. Выплата средств включается в платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга финансовой деятельности.