11.Дивидендная политика и возможность её выбора. Виды дивидендной политики. Факторы, влияющие на дивидендную политику.

установление соотношения м/д див-ми и кап-ой частью, которые могли бы: max-ть рыноч. ст-ть п/п, обеспечить его стратегическое развитие, рациональность распределения. Опред-ся положением: чем > див-ды, тем < инвестиц-ные возм-ти п/п и наоборот.

Эф-ть ДП: 1. опред. соответ-ем краткосрочных решений долгосрочным целям развития п/п, 2. завист от сглаживания противоречий в интересах п/п и его номинальных собств-в.

Выплата див-в для п/п – отток ДС, для акционеров – приток. Предпочтения акционеров: инвесторы, как владельцы п/п одинаково воспринимают решения как овыплате див-ы, так и кап-ции; решение капит-ции с последующим реинвестированием явл-ся приоритетным, а дивиденды рассматриваются как пассивный остаток.

Тип ДП определяется способом распределения чистой прибыли на д-д: 1) ежегодно на выплату д-в нарпавляется один и тот же % от общей суммы ЧП 2) политика стабиьной динамики див-дов. 3) остаточная див-я политика Это выплата див-в после финансирования инвестиций

Внешние факторы: политич. и соц-ная стаб-ть в стране; изменение в действующем закон-ве. Внутренние: размеры п/п, рент-ть п/п, ликвидность п/п, соотношение собственных и заемных средств, кредитоспособность

12.Политика привлечения заемных средств (сущность зк, его основные источники).

ЗК формируется в рез-те финансирования деят-ти п/п за счет привлеченных д.с. как краткосрочных, так и долгосрочных, при этом возникают обяз-ва, которые погашаются за счет прибыли, полученной от использования профинанс-х активов; возникновения новых обяз-в.

Виды фин-я (долгоср. Ист.; кратк. ист.): 1)коммерческое кредитование 2)банковское кред-е (долг-ые банковские ссуды; кр-е банк-е ссуды) 3)выпуск долговых ц/б (среднесрочные и долг-ные облигации;); 4) др. источники (счета начислений ( по з/п, по налогам, по %).

13.Управление привлечением коммерческого (товарного) кредита.

Ком-е кредитование – предоставление отсрочки платежа за поставленный товар п/п-ми друг другу. Существует 2 способа оформления ком. кр.: по открытому счету, векселем.

Условия оплаты поставки товаров.

При оформлении КК векселем, оплата поставки произв-ся посредством оплаты указанной суммы в векселе, но м.б. представлены более гибкие условия оплаты 1) оплата до поставки товара. ДЗ погашается досрочно, что помогает продавцу избежать риска необоснованных транспортных расходов; 2) оплата на момент поставки. ДЗ погашается сразу.; 3) оплата ч/з определенное время после поставки (отсрочка платежа).

Наиболее распростр-ми условиями оплаты явл. Чистый период (30 дней) без скидки, чистый период со скидкой, датировка.

Чист. п. без скидки 1) «чистые 30» - оплата в течение 30 дней с момента поставки товара. 2) «чистые 15» - товар, отгруженный до конца текущего месяца д.б. оплачен до 15 числа след. месяца.

Чист. п. со скидкой – предоставление не только отсрочки платежа, но и скидки в случае оплаты товара в течение месяца (чистого периода).

Датировка – установление определенных дат в периоды сезонных продаж.

Преимущества КК: доступность и постоянство в качестве краткосроч-х источников; предоставленная отсрочка заменяет привлечение д.с. для оплаты;

Недостатки КК: возникновение издержек, связанных с отказом от исп-ния скидки; связ. с повышением цены товара ввиду постоянных задержек платежей; связан с ухудшением кредитного рейтинга.

0я оплаты поставки при оформлении КК: !0ы указанной суммы в векселе, но м.б. ские ссуды; кр-е бан