
- •2. Понятие и экономическая харак-ка предмета фм. Метод фм. Приемы метода фм.
- •3. Построение концептуальных основ фм, парадигма фм.
- •5. Информационная система фм. Потребители, источники, хар-ка финанс. Информации и требования, предъявляемые к ней.
- •6. Основы управления капиталом организации: систематизация видов капитала. Основные задачи управления капиталом
- •7. Цена капитала. Определение стоимости основных источников капитала: кредита, облигаций, акций и нераспределенной прибыли. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала.
- •Теории структуры капитала. Оптимизация финансовой структуры капитала. (из тофм)см. Далее вопросы 40, 41, 42.
- •9.Модели эффекта финансового рычага (левириджа): сущность, направление использования, критерии принятия управленческих решений.
- •10. Управление собственным капиталом (политика формирования собственных финансовых ресурсов) (ск; ак).
- •11.Дивидендная политика и возможность её выбора. Виды дивидендной политики. Факторы, влияющие на дивидендную политику.
- •12.Политика привлечения заемных средств (сущность зк, его основные источники).
- •13.Управление привлечением коммерческого (товарного) кредита.
- •14.Управление привлечением банковского кредита.
- •15. Другие способы финансирования: переуступка прав требований, выпуск долговых ц/б, долгосрочная аренда (лизинг), спонтанные источники.
- •16.Оптимальная структура привлеченного капитала
- •17. Экономическая сущность и классификация активов (вложенного капитала) предприятия.
- •18. Управление долгосрочными материальными активами (внеоборотными активами). (состав, классификация, этапы управления, расчет анализ. Потребности)
- •19. Управление нематериальными активами.
- •20. Методы оценки совокупной стоимости активов предприятия (вложенного капитала) как целостного имущественного комплекса: затратный, оценки чистого денежного потока, гудвилл
- •20А. Общая характеристика оборотных активов.
- •21. Политика управления оборотными активами (краткосрочными материальными активами): понятие, структура, осн. Хар-ки. Раб. Капитал и чоа. Алгоритм.
- •23.Управление мпз (сущ-ть, цель, алгоритм)
- •25. Медоды упр-я мпз (фифо,лифо, Среднвзвеш стоим-ти)
- •26 Определ-е оптим-го объема мпз
- •27 Модель экономического размера заказа (Уилсона)
- •28. Методы контроля над ур-ем мпз
- •29 Методы определения резервных запасов
- •30. Денежные потоки: основные понятия. Классификация денежных потоков в организации.
- •31.Прямой метод оценки денежных потоков в организации.
- •32.Косвенный метод оценки денежных потоков в организации.
- •34.Анализ потока денежных средств организации
- •35.Планирование потребности в денежных средствах и их запаса – модель Баумоля.
- •36. Формирование и расходование остатка денежных средств – модель Миллера-Орра.
- •37.Управление дз (алгоритм политики управления). Кредитная политика по отношению к покупателям. Анализ дз.
- •38.Политика предоставления коммерческого кредита по отношению к покупателям продукции: консервативная(жесткая), умеренная, агрессивная (мягкая).
- •39.Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дз по товарному (коммерческому) кредиту. (net)
- •40.(8А)Оптимизация структуры капитала по критерию «максимизация уровня финансового риска».
- •41.(8Б)Оптимизация структуры капитала по критерию «минимизация стоимости капитала».
- •42.(8В)Оптимизация структуры капитала по критерию «минимизация уровня финансового риска».
- •43. Сущность и особенности расчёта операционного (производственного) рычага.
- •44. Экономическая сущность и классификация инвестиций. Особенности инвестиционной деятельности.
- •45. Механизм формирования инвестиционной прибыли предприятия.
- •46. Инвестиционная политика предприятия(управление инвестиционными проектами)
- •47. Управление реальными инвестициями (формы реальных инвестиций и особенности управления ими)
- •48. Принципы и методы оценки эффективности реальных инвестиций.
- •49. Управление финансовыми инвестициями (формы финансовых инвестиций и особенности управления ими)
- •50. Сущность, виды и причины банкротства.
- •51. Политика антикризисного финансового управления при угрозе банкротства.
- •53. Формы санации предприятия и их эффективность.
- •54. Диагностика банкротства – «аналитическая модель Альтмана».
- •55. Модель устойчивого экономического роста предприятия.
1. Финансовый менеджмент как наука управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.
ФМ как система управления состоит из двух подсистем: 1) управляемая подсистема (объект управления) 2) управляющая подсистема (субъект управления).
ФМ включает следующие задачи:
1. общий финансовый анализ и планирование;
2. обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, т.е. управление источниками средств;
3. распределение финансовых ресурсов, инвестиционная политика и управление активами.
Цели финансового менеджмента:
1)Выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; 2)Избежание банкротства и крупных финансовых неудач; 3)Лидерство в борьбе с конкурентами; 4)Максимизация цены фирмы; 5) Устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;
6)Рост объемов производства и реализации; 7)Максимизация прибыли; 8)Минимизация расходов;
9)Обеспечение рентабельности хозяйственной деятельности.
2. Понятие и экономическая харак-ка предмета фм. Метод фм. Приемы метода фм.
Объектом управления -совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Объект управления включаются:
1) денежный оборот;
2) финансовые ресурсы;
3) кругооборот капитала;
4) финансовые отношения.
Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления:
1) кадры (подготовленный персонал);
2) финансовые инструменты и методы;
3) технические средства управления;
4) информационное обеспечение.
Если говорить о предмете финансового менеджмента в целом, то это экономические, организационные, правовые и социальные вопросы, возникающие в процессе управления финансовыми отношениями на предприятии.
3. Построение концептуальных основ фм, парадигма фм.
В наиболее общем виде концептуальные основы (CF) формулируются как модель, состоящая из восьми взаимоувязанных
элементов: CF - {PI. ОТ, SC, ВС, FP, SI, FM, SS},
где ОТ —иерархия целен системы упраиления финансами;
SC —система категорий;
FP — финансовые процессы;
SI — научно-практический инструментарий (методы, приемы, модели);
FM — финансовые механизмы;
SS — обеспечивающие подсистемы.
Интересы участников, Хозяйствующий субъект представляет
собой социально-экономическую систему, определяемую как
совокупность ресурсов с обязательным и доминирующим участием
человеческого фактора. Эта система функционирует не
изолированно, а находясь под постоянным давлением окружающей
ее среды. В той или иной степени в деятельности конкретной
компании заинтересованы многочисленные лица(властные органы страны, в которой базируется штаб-квартира компании, ее собственники, лидеры, потенциальные
инвесторы, контрагенты, работники компании)
Парадигма ФМ: 1) п/п – «открытая» система, рассматриваемая в единстве факторов внутренней и внешней среды. 2) Ориентация на качество продукции и услуг, на удовлетворение потребностей. 3) ситуационный подход к управлению, обеспечивающих адаптацию к условиям внешней среды. 5) система управления, ориентированная на повышение роли организационной культуры и нововведений, на мотивацию работников и стиль руководства
4. Базовые концепции, принципы, теории и модели ФМ. основывается на ряде фундаментальных концепций:
Концепция стоимости капитала капитал в любой своей форме имеет свою стоимость, уровень которой должен учитываться при вовлечении капитала в экономический процесс.
Концепция денежного потока - любая финансовая операция может представлять собой некий денежный поток, т.е. множество распределенных во времени оттоков (выплат) и притоков (поступлений) денежных средств организации.
Концепция компромисса между риском и доходностью -Зависимость, Чем выше ожидаемая доходность, тем выше уровень риска.
Концепция упущенных возможностей -
Концепция ассиметричности информации
Концепцияструктуры капитала-цена корпорации будет зависит не от структуры капитала, а от принятых решений по инвестиционным проектам
Концепция эффективности рынка капитала.
К основным принципам ФМ можно отнести: Ориентированность на стратегические цели развития организации.
Адаптивность. учитывать изменения факторов внешней и внутренней среды, конъюнктуры финансового рынка,
Комплексность. связывает все управленческие решения в области формирования, распределения и использования финансовых ресурсов организации.
Интегрированность.
Теории ФМ: теория портфеля и теория структуры капитала составили основу современной теории финансов и дали ей возможность стать самостоятельным направлением в прикладной микроэкономике.
Модели ФМ:
1. БАЗОВАЯ ФИНАНСОВАЯ МОДЕЛЬ БИЗНЕС-ПРОЦЕССА.
состоит из трех взаимосвязанных компонент: ФМ1 – модель финансового состояния на рассматриваемый момент, ФМ2 – модель движения ресурсов и прав собственности на рассматриваемом периоде, ФМ3 – модель эффективности продаж на рассматриваемом периоде.
2. МОДЕЛЬ ПРОДУЦИРОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ПРИ ПРОДАЖАХ.
Выручка – Переменные Издержки = Маржинальная Прибыль,
Маржинальная Прибыль – Постоянные Издержки = Прибыль.
3. КРИТИЧЕСКИЕ СОСТОЯНИЯ ПО ПРИБЫЛЬНОСТИ. ОПЕРАЦИОННЫЙ ЛЕВЕРИДЖ.
явление продуцирования прибыли при продажах моделируется в четырех переменных
Выручка, Переменные издержки на единицу продукции, Количество проданной продукции, Постоянные издержки.
4. ФАКТОРНАЯ ЗАВИСИМОСТЬ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КАПИТАЛА.
Задача оценки эффективности использования ресурсов на уровне Фирмы в целом
5. ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА. КРИТИЧЕСКИЕ СОСТОЯНИЯ ПО ЭФФЕКТИВНОСТИ КРЕДИТА. ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ.
Стоимость платных кредитных ресурсов, взятых в общефирменных целях, имеет природу фиксированных издержек и учитывается в Накладных Расходах периода,
НР = НР (n=0) + n * Обязательства ср,
суммарные Накладные Расход=Накладные Расходы без учета стоимости кредита+% ставка*стоимость платных кредитных ресурсов,