34. Расчет брутто-ставки для случая простых и сложных процентов.

Пусть S − наращенная сумма с учетом инфляции i − брутто-ставка. i − процентная ставка без учета инфляции (реальная доходность) а) ^ При начислении простых процентов:  S= Р(1 + ni) − первый способ учета инфляции S= Р(1 + ni)I − второй способ  Из равенства результата следует: Р(1 + ni) = Р(1 + ni)I i= ((1 + ni)I-1)/n i = (1 + ni−I)/nI (18) б) ^ Сложные проценты, начисление процентов 1 раз в год (n = N):  S= P(1 + i)  − первый способ учета инфляции S= P(1 + i)  I − второй способ (I= (1 + α)ⁿ) Следовательно: P(1 + i) = P(1 + i) (1 + α)   i= (1 + i)(1 + α) −1 i = (1 + i)/(1 + α) − 1  i= i + (1 + i)α i = (i− α)/(1 + α) (19)  (инфляционная премия равна: (1 + i)α )

35. Расчет нетто-премии в имущественном и личном страховании.

Нетто-премия в имущественном и личном страховании имеет различную структуру: нетто-премия имущественного страхования состоит из рисковой премии и стабилизационной надбавки; нетто-премия личного страхования состоит из рисковой премии и сберегательного ( накопительного) взноса

Часть страховой премии, направляемой на страховые выплаты, называется нетто-премией, а часть, предназначенная для покрытия расходов страховщика на проведение страхования, - нагрузкой, в совокупности они составляют страховую премию или брутто-премию.

В имущественном страховании страховой взнос может быть представлен средней величиной, полученной как соотношение между общим ожидаемым размером платежей страхователя ∑Q заданный отрезок времени и общим числом застрахованных объектов n, т. е. ∑Q/n.

При определении нетто-ставки по имущественному страхованию учитываются следующие факторы: вероятность наступления страхового случая, частота и тяжесть проявления риска, размер страховой суммы договора.

При определении нетто-ставки по личному страхованию нужно предвидеть вероятность смерти, инвалидности вследствие увечья, заболевания. Во внимание принимаются размер страховой суммы договора и норма прибыли.

36. Облигации с выплатой процентов и номинала в конце срока.

Проценты начисляются за весь срок и выплачиваются одной суммой вместе с номиналом, купонного дохода нет, текущая доходность равна 0. Полная доходность облигаций равна:

Приемлемая рыночная цена облигаций:

Курс облигации:

37. Инвестиционные проекты: основные понятия и обозначения. Сущность и показатели эффективности инвестиций.

Период окупаемости (PB)– это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом. Для расчета периода окупаемости используется следующее соотношение:

Индекс прибыльности (PI) рассчитывается по формуле где Investments – начальные инвестиции; CFt – чистый денежный поток месяца t; N – длительность проекта, месяцы; r – месячная ставка дисконтирования.

Средняя норма рентабельности (ARR) представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализации и величиной начальных инвестиций и рассчитывается по формуле

Средняя норма рентабельности = 

где Investments – начальные инвестиции; OFt – чистый денежный поток месяца t; N– длительность проекта, месяцы.

Чистый приведенный доход (NPV) определяется по формуле