70. Международное движение капитала. Платежный баланс.

Современные экономические отношения в системе всемирного хозяйства проявляется и в такой форме, как международная миграция капитала. В настоящее время особенно широко развито встречное движение капиталов между странами: каждая из них одновременно выступает в роли и экспортера, и импортера, т. е. происходят так называемые перекрестные перемещения капиталов.

Капитал вывозится в двух основных формах: предпринимательской и ссудной. Предпринимательский капитал, в свою очередь, вывозится как в виде прямых, так и в виде портфельных инвестиций (смотри вопрос 62).

Ссудный капитал вывозится в качестве займов, кредитов, приносящих ссудный процент.

Миграция капиталов между промышленно развитыми странами осуществляется на нескольких уровнях: между основными центрами современного капитализма (США - Западная Европа — Япония); между отдельными странами; между одинаковыми отраслями государств.

Различают макроуровень миграции, то есть межгосударственный перелив капитала, который отражается статистически в платежных балансах стран, и микроуровень, то есть движение капиталов по внутрикорпорационным каналам, что не совпадает с официальными данными о вывозе капиталов, так как международные корпорации перемещают капиталы через национальные границы, используя механизм трансфертных цен, осуществляя большие реинвестиции и займы в странах приложения капиталов.

В последние десятилетия интернационализация производства, развитие международных форм обобществления приводят к развитию такой формы капитала как транснациональный капитал. Это означает, что в мировом хозяйстве господствующую роль начинают играть интернациональные промышленные и банковские корпорации. Их роль определяется монополистическими позициями в производстве и на рынке как внутри «своей» страны, так и в мире.

Заметное влияние на валютные рынки оказывает состояние платежного баланса. Платежный баланс показывает состояние суммы фактических платежей, получаемых страной из-за границы, и суммы платежей, произведенных ею за границей за определенный период времени (обычно за год). При активном платежном балансе страна получает из-за границы платежей больше, чем заплатила сама (при пассивном, соответственно, наоборот). В доходную часть платежного баланса включаются поступления от внешней торговли, фрахтования судов, капиталовложений за границей, доходов от иностранного туризма, валютно-кредитных операций и др. Соответственно такие же статьи включаются в расходную часть платежного баланса. Одной из важнейших составных частей платежного баланса является торговый баланс. В нем отражаются поступления и расходы страны по экспорту, импорту и реэкспорту. Он показывает движение товаров, услуг, неторговых платежей и т. д. В случае, когда страна расходует больше, чем получает, понижается курс национальной валюты.

70. Международное движение капитала. Платежный баланс.

1. Определение

Платежный баланс – статистический отчет, в котором в систематизорованном виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определеннй период (чаще всего календарный год). Данные платежного баланса покаывают, как в течение отчетного периода развивалась внешняя торговля, в каких формах происходило привлечение иностранных инвестиций, осуществлялись инвестиции за границу, другие международные платежи.

2. Структура

Платежный баланс состоит из двух частей: счета текущих операций и счета операций с капиталом и винансовыми инструментами (счет движения капитала). Наиболее важной составной частью платежного баланса выступает счет текущих операций, включающий в себя торговый баланс, баланс услуг, баланс факторных доходов и чистые трансферты. В торговом балансе отражается соотношение экспорта и импорта товаров. Баланс услуг (нефакторных) включает в себя такие статьи «невиди­мой» торговли, как платежи, связанные со страхованием, транспортом, ту­ризмом, а также доходы от продажи интеллектуальной собственности. Чистые трансферты, т. е. сальдо по дебету и кредиту этой статьи, со­стоят из односторонних частных и государственных переводов (дары, де­нежные переводы, пенсии, безвозмездная государственная помощь). Международные сделки с активами страны находят отражение в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Этот счет вклю­чает чистые капитальные трансферты (безвозмездную передачу собствен­ности, связанную с инвестиционными дарами: например, безвозмездное строительство инфраструктурных или иных объектов) и финансовый счет, отражающий движение долгосрочного и краткосрочного капитала (прямые и портфельные инвестиции, операции с ценными бумагами, ссуды, займы, торговые кредиты).

Каждая операция отражается дважды (по принципу двойного счета) – по кредиту одного и по дебету другого. Кредит – сделки, связанные с платежами от нерезидентов, в результате которых происходит приток валюты в страну. Дебет – сделки, предполагающие платежи нерезидентам, и отток валюты из страны. Из-за расхождений между суммами дебетовых и кредитовых проводок, в платежный баланс вводят статью «Чистые ошибки и пропуски».

3. Деление потоков капитала

Международные потоки капитала делятся по следующим критериям:

• по источникам происхождения: официальный (государственный и межгосударственный) - государственные займы, ссуды, помощь, дары, зай­мы и кредиты международных организаций (МВФ, МБРР, учреждений ООН и т. д.) и частный капитал (частные зарубежные инвестиции, торго­вые кредиты, межбанковский кредит и т. д.).

• по срокам вложения: долгосрочный и среднесрочный капитал (сроком более одного года); краткосрочный капитал (до одного года, главным об­разом, торговые кредиты).

• по целям вложения: прямые инвестиции (зарубежные капиталовложе­ния в предприятия в размере, обеспечивающем инвестору контроль над объектом вложения) и портфельные инвестиции (вложения в иностранные ценные бумаги, не дающие права контроля над предприятием).

4. Дефицит платежного баланса

Очень часто под дефицитом платежного баланса имеют в виду дефи­цит по счету текущих операций платежного баланса.