Денежная база

А

Б

В

Г

Денежная масса (агрегат м2)

А — наличные деньги у населения, в кассах предприятий и организаций (включая банки).

Б — средства коммерческих банков — обязательные резервы, корреспондентские счета в Центральном банке РФ.

В — наличные деньги у населения, в кассах предприятий и организаций (кроме банков).

Г — остаток средств на расчетных, текущих сетах и депозитах предприятий и организаций, вклады населения в банках.

Как видно из рис. , одна часть денежной базы — наличные деньги в обращении — входит в денежную массу непосредственно, а другая — средства банков в Банке России — вызывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Это обусловлено тем, что общая сумма средств на счетах банков в Банке России при предоставлении банками кредитов своим клиентам остается неизменной (происходит лишь перевод средств с корсчета одного банка на счет другого), а сумма депозитов и, следовательно, объем денежной массы возрастают. Последнее связано со способностью банковской системы создавать депозиты на основе выдачи банковских ссуд.

Степень кумулятивного (многократного) увеличения депозитов в процессе кредитования измеряется кредитно-депозитным (банковским) мультипликатором (Бм)

Исчисляется по формуле:

1

БМ=

Норма обязательных резервов

Степень кумулятивного воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором (Дм)

Исчисляется по формуле:

М2

Дм =

Денежная база

Для анализа состояния денежного обращения кроме денежной массы используются также скорость обращения денег.

характеризует интенсивность движения денег как средства обращения и средства платежа, т. е. отражает количество сделок, которое обслуживает каждая денежная единица в течение года.

В развитых странах обычно используются два способа расчета этого показателя.

1. Скорость обращения денег в кругообороте доходов рассчитывается как отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе (М1 или М2).

ВНП

V=

Денежная масса (М1 или М2)

2. Оборачиваемость денег в платежном обороте определяется как отношение суммы оборотных средств по банковским текущим счетам к среднегодовой величине денежной массы. Чем выше скорость обращения денег, тем при прочих равных условиях их меньшее количество необходимо для обращения.

Сумма оборотных средств по банковским счета

V=

Среднегодовая величина денежной массы(М1 или М2)

Скорость обращения денег зависит от многих факторов:

-  технологии совершения платежей;

- частоты выплаты заработной платы;

- издержек удержания денег в качестве актива и др.

Изменение скорости оборота денег зависит от:

• общеэкономических факторов, показывающих, как идет производство, как меняется цикличность экономического развития, рост цен, темпы роста важнейших отраслей экономики;

• монетарных факторов: какова структура платежного оборота (сколько задействовано наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций, развитие взаиморасчетов, уровень процентной ставки по кредиту;

• частоты выплат денег и доходов, уровня сбережений и накоплений, равномерности траты денег.

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации

Он представляет собой величину, обратную скорости обращения денег. Этот коэффициент определяется как отношение денежной массы (М1 или М2) к ВНП и отражает насыщенность экономики деньгами

Денежная масса (М1 или М2)

Км=

ВНП

Косвенным показателем состояния денежного обращения является коэффициент наличности

характеризует долю наличных денег в совокупной денежной массе. Он рассчитывается как отношение наличной денежной массы (М0) к агрегатам или М1, или М2, или М3. Принимая во внимание общую тенденцию к увеличению доли безналичных денег в совокупном денежном обороте можно считать, что чем меньше значение коэффициента наличности, тем больше развито денежное обращение.

Наличная денежная масса (М0)

Кн=

М1 или М2 или М3

Вопросы для самоконтроля.

1. Каковы подходы к определению компонентов денежной массы?

2. В чем различие величин денежной массы и денежной базы?

3. С какой целью используются различные показатели денежной массы?

4. Как можно оценить скорость обращения денег?

5. Какие факторы влияют на скорость обращения денег?

1. Существует несколько подходов к определению компонентов денежной массы.

Первый из них состоит в том, что денежная масса состоит из наличных денег в обращении (банкноты, монеты, в некоторых странах — казначейские билеты) и денег безналичного оборота, или безналичных денег (остатки на банковских счетах, или банковские депозиты). Кроме денег в платежном обороте, в соответствии с данной концепцией, могут использоваться различные виды ценных бумаг — векселя, чеки, депозитные сертификаты и др. Данная концепция лежит в основе формирования денежных агрегатов, используемых Банком России в настоящее время.

Согласно второму подходу, векселя, чеки, а иногда и другие ценные бумаги относятся к безналичным деньгам и включаются в денежную массу. Исходя из этой концепции Банк России вначале 90-х гг. использовал агрегат МЗ, который состоял из наличных денег и остатков на различных банковских счетах плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Третий подход предполагает отсутствие безналичных денег, деньгами считаются только наличные деньги.

2. Денежная база является одним из компонентов денежной массы. Но в денежную базу не включаются: резерв наличных в хранилищах ЦБ; наличные, находящиеся в кассах коммерческих банков.

3. Различные показатели денежной массы используются для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объем денежной массы.

4. В развитых странах обычно используются два способа расчета скорости обращения денег:

1) Скорость обращения денег в кругообороте доходов рассчитывается как отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе (М1 или М2).

2) Оборачиваемость денег в платежном обороте определяется как отношение суммы оборотных средств по банковским текущим счетам к среднегодовой величине денежной массы. Чем выше скорость обращения денег, тем при прочих равных условиях их меньшее количество необходимо для обращения.

5. На скорость обращения денег влияют следующие факторы: технология совершения платежей; частота выплаты заработной платы; издержки удержания актива и др.