87. Международный кредит, его сущность и значение. Классификация международных кредитов. Способы предоставления и погашения международных кредитов.

Начнем с определения.

Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов во временное пользование на условиях их платности, срочности, возвратности либо наличия гарантии погашения, целенаправленности и материальной обеспеченности.

Международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, а его объективной основой является выход национальных товаропроизводителей на международный рынок, интернационализация хозяйственных связей, углубление международного разделения труда, специализация и кооперирование производства, международное обобществление капитала.

Субъектами кредитных отношений выступают государства (правительства), банки, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации, отдельные юридические лица, за счет которых или в пользу которых предоставляется международный кредит.

Потребность в международном кредите обусловлена особенностями кругооборота капитала, условиями производства и реализации продукции, различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок, необходимостью одновременных крупных вложений капитала для целей расширения производства.

Значение международного кредита заключается в том, что он:

- во-первых, ускоряет концентрацию и централизацию капитала, что означает, что капиталы субъектов хозяйствования одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран;

- во-вторых, способствует перераспределению ссудных капиталов между странами, оказывая непосредственное влияние на процесс расширенного воспроизводства, как в стране кредитора, так и в стране заемщика.

При этом часть вновь созданного прибавочного продукта, образующего фонд накопления, изымается из национальной экономики страны кредитора и поступает в экономику страны заемщика в качестве дополнительного источника расширенного воспроизводства.

Страна-кредитор, в данном случае, не только использует ранее накопленные резервы в товарной или денежной форме, но также имеет возможность увеличить объем производства товаров сверх внутренних потребностей экономики.

Международный кредит, как форма движения ссудного капитала, имеет как позитивные, так негативные последствия.

Позитивная роль международного кредита заключается в ускорении развития производительных сил путем обеспечения непрерывности процесса воспроизводства и его расширения.

Кредит, в данном случае:

- стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны;

- повышает эффективность внешней торговли;

- создает благоприятные условия для зарубежных инвестиций;

- обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций;

- и, как уже было отмечено выше, перераспределяет ссудные капиталы между странами.

Негативная роль международного кредита обусловлена:

- формированием диспропорций общественного воспроизводства;

- укреплением позиций страны-кредитора на мировых рынках и, как следствие, усилением ее воздействия на экономический и политический режим страны-должника и др.

По отношению к отдельным странам подобное воздействие может принимать форму кредитной дискриминации (когда речь идет об установлении худших условий получения, использования и возврата кредита и процентов по нему) либо кредитной блокады, что означает отказ в предоставлении кредитов.

Кроме того, международный кредит может использоваться, как средство конкурентной борьбы стран за рынки сбыта, сферы приложения капитала, источники сырья, за превосходство в научно-техническом прогрессе, а также как способ перевода прибылей из стран-заемщиков.

Международный кредит можно классифицировать по различным критериям.

Кредиты, в том числе международные, могут предоставляться в товарной форме в виде отсрочки платежа и в денежной форме (валютные кредиты), когда объектом ссуды служат международные покупательные средства (иностранная валюта, международные коллективные валюты).

По форме международного кредита различают:

- коммерческий (фирменный) кредит;

- банковский кредит;

- финансовый кредит;

- проектное финансирование;

- лизинг;

- факторинг;

- форфетирование.

С точки зрения обеспечения различают обеспеченные кредиты и бланковые.

В качестве обеспечения международных кредитов служат товары, ценные бумаги, недвижимость, коммерческие товарные документы и т.п.

Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок (соло-вексель). Сюда можно отнести кредиты по контокорренту и овердрафт.

Международные кредиты могут предоставляться в виде:

- наличных и безналичных перечислений;

- акцептных и консорциалъных кредитов;

- облигационных займов;

- депозитных сертификатов и др. способами.

Порядок их предоставления также может быть разнообразным. Рассмотрим несколько вариантов:

1-й вариант – сумма кредита может полностью зачисляться на отдельный счет в пользу страны-заемщика, с которого производится оплата поставляемых товаров и оплачиваются выполненные работы и оказанные услуги;

2-й вариант – на кредитном счете отражаются суммы товарных поставок, т.е. сумма кредита на счете нарастает по мере осуществления поставок до тех пор, пока кредит не будет полностью использован;

3-й вариант – кредит предоставляется по компенсационным сделкам или в рамках сотрудничества на компенсационной основе.

Это позволяет, например, сооружать объекты на территории страны заемщика с использованием иностранных кредитов, которые погашаются за счет выручки от экспорта части продукции, произведенной на вновь создаваемых или других предприятиях.

4-й вариант – осуществляется проектное финансирование или комплексное кредитование этапов инвестиционного цикла.

С позиций кредитора выдаются:

- межгосударственные (правительственные) кредиты, предоставляемые за счет или в пользу отдельных государств посредством перераспределения части их национального дохода. Такие кредиты могут направляться на обслуживание внешнего долга, улучшение платежного баланса, расширение товарооборота и реформирование экономики страны-заемщика и другие цели.

- международные банковские кредиты – предоставляемые за счет или в пользу банков, осуществляющих платежи по экспортно-импортным операциям, учет векселей, акцепт тратт, а также выдачу инвестиционных кредитов, долгосрочных кредитов по компенсационным сделкам и финансовых кредитов.

- кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций;

- совместные кредиты, финансируемые разными кредиторами.

По срокам международные кредиты подразделяются на:

- сверхкраткосрочные (суточные, недельные, трехмесячные);

- краткосрочные (до 1 года);

- среднесрочные (1—5 лет);

- долгосрочные (свыше 5—7 лет).

Краткосрочный кредит обеспечивается, как правило, оборотным капиталом заемщика и используется во внешней торговле, в международном платежном обороте, неторговых операциях и страховых сделках.

Долгосрочный кредит привлекается в качестве источника инвестиций и может принимать форму займа, когда привлечение кредитных ресурсов на мировых рынках осуществляется путем выпуска (продажи) собственных долговых обязательств (ценных бумаг).

В Республике Беларусь иностранные кредиты привлекаются в целях:

- поддержки экономических реформ и укрепления рыночных отношений в экономике;

- решения проблем, связанных с осуществлением структурной перестройки экономики республики;

- технического перевооружения и модернизации промышленности и сельского хозяйства;

- внедрения современных технологий;

- развития экспортного потенциала;

- насыщения внутреннего рынка товарами народного потребления;

- развития малого и среднего бизнеса и др.

Решения о привлечении и использовании государственных иностранных кредитов, а также предоставлении государственных гарантий по ним принимаются Правительством Республики Беларусь, а в случае привлечения таких кредитов для пополнения валютных резервов – Правительством Республики Беларусь совместно с Национальным банком, и согласовываются с Президентом Республики Беларусь.

В мировой банковской практике известны различные способы кредитования:

- единовременное предоставление денежных средств;

- овердрафтное кредитование;

- открытие кредитной линии;

- синдицированное кредитование.

1. Кредитование в порядке единовременной выдачи предусматривает одномоментную выдачу всей суммы в пределах установленного в кредитном договоре размера кредита.

2. Открытие кредитной линии – предполагает выдачу кредита не сразу, а по частям. При этом стороны определяют сумму и срок действия кредитной линии, а также лимит выдачи и лимит задолженности.

Лимит выдачи – это предельный размер общей суммы предоставляемых клиенту денежных средств. Он отражает сумму кредита, которую заемщик может получить за весь период пользования кредитной линией.

Лимит задолженности – отражает размер кредита, который может получить заемщик на данный конкретный день.

Кредитная линия может возобновляемой и невозобновляемой.

При невозобновляемой кредитной линии кредит в соответствии с договором представляется по частям по мере появления оснований для его получения, но с учетом установленного лимита единовременной задолженности. При этом сумма всех выдач не должна превышать лимит выдачи.

При возобновляемой кредитной линии условия предоставления кредита предусматривают восстановление лимита задолженности при погашении кредитополучателем ранее полученного кредита.

При этом новые выдачи кредита осуществляются в пределах лимита задолженности и с учетом использованного лимита выдачи.

Выдача кредита, как правило, осуществляется траншами, которые предполагают промежуточные сроки погашения.

Таким образом, кредитор и заемщик устанавливают общий срок действия кредитной линии и промежуточные сроки, которые определяются с учетом оборачиваемости кредитуемых ценностей, а в случае ее замедления – могут продлеваться банком.

Вся сумма кредита, которую банк может предоставить в период пользования возобновляемой кредитной линией (лимит задолженности), равна лимиту выдачи.

При этом банк берет на себя обязательство по выдаче кредита лишь в пределах лимита единовременной задолженности. Однако, при погашении кредита происходит восстановление лимита задолженности (вплоть до уровня лимита выдачи), а у кредитополучателя появляется возможность на получение следующей части кредита.

Преимущества кредитной линии:

- высокая скорость расчетов;

- возможность погашения не только на определенную дату, но и за период;

- возможность оперативного увеличения или уменьшения лимита выдачи в зависимости от освоения кредитуемого объекта;

- длительный период пользования ввиду отсутствия ограничений по сроку для кредитования на цели, связанные с созданием и движением текущих активов;

- возможность открывать кредитную линию в разных валютах и в разных банках и т.д.

3. Овердрафтное кредитование – покрытие разрыва в платежном обороте, когда при недостаточности на расчетном счете собственных денежных средств для осуществления текущего платежа, перечисление денежных средств контрагенту (поставщику, подрядчику) осуществляется посредством использования открытого лимита овердрафтного кредита.

В случае поступления на расчетный счет предприятия денежных средств (перечисление от контрагента, внесение наличных), по завершению операционного дня банка задолженность по овердрафту снижается на сумму поступивших денежных средств и восстанавливается свободный лимит овердрафта.

Банк контролирует целевое использование заемных денежных средств, в том числе в рамках овердрафтного кредита, за счет которого не могут быть погашены просроченная задолженность по налогам, задолженность перед контрагентами, а также кредиты и займы.

Овердрафтный кредит предоставляется под обороты по расчетному счету, как правило, без основного имущественного залога, под поручительство собственников или руководителя юридического лица либо под поручительство третьих лиц.

При расчете лимита овердрафта обороты по расчетному счету за определенный период времени очищаются от займов, кредитов и возвратов.

Овердрафт является одним из наиболее экономичных видов кредитования, поскольку проценты начисляются только на остаток задолженности овердрафтного кредита на конец операционного дня, автоматически скорректированный на сумму поступлений денежных средств на расчетный счет.

Проценты уплачиваются в последний день действия соглашения об овердрафте за счет собственных средств заемщика. При этом возникновение просроченной задолженности по овердрафтному кредиту не допускается.

4. Синдицированное кредитование – это предоставление кредита несколькими кредиторами одному заемщику.

Такое кредитование позволяет кредиторам, в роли которых чаще всего выступают банки, аккумулировать ресурсы для выдачи крупного займа и снижать риски путем их распределения между всеми участниками.

Заемщик, при этом, имеем возможность легче и быстрее привлечь средства, чем при поиске частных инвесторов.

Привлечение и погашение международных кредитов осуществляется на условиях, определенных:

- международными договорами (соглашениями);

- межбанковскими соглашениями;

- индивидуальными кредитными соглашениями.

В этой связи, в зависимости от источников получения иностранных кредитов, различают:

1) двухсторонние и многосторонние государственные кредиты;

2) кредиты отдельных промышленных фирм, корпораций, монополий;

3) кредиты международных валютно-финансовых организаций и банков.

Так, например, на основе соглашений, заключенных между Правительством Республики Беларусь и правительствами других государств, а также международными валютно-кредитными и финансовыми организациями привлекаются иностранные государственные кредиты.

Иные иностранные кредиты могут привлекаться на основании соглашений, заключенных между банками, а также между субъектами хозяйствования Республики Беларусь и иностранных государств.

Использование иностранного кредита должно базироваться на учете ряда условий:

- во-первых, заемные средства должны привлекаться под четко разработанные программы и быть тесно увязаны с экспортными поставками, в первую очередь современных машин и оборудования, а также новейших технологий;

- во-вторых, необходимо учитывать обстоятельства, вызванные обусловленностью кредита со стороны государства-кредитора.

В частности, при привлечении международных кредитов следует "уходить" от "связанного характера" кредитов, поскольку импорт, в данном случае, может ограничиваться в значительной мере поставками товаров из страны-кредитора и (или) осуществляться по строго определенной номенклатуре.

Как показывает мировой опыт, "связанная помощь" обычно на 15-20% дороже "несвязанной", а окончательная цена кредитуемого объекта иногда обходится почти в два раза дороже первоначальной, в том числе за счет возможности завышения цен на импортируемые товары.

Это в значительной степени снижает реальную величину или эффективность предоставляемых кредитов.

Кроме того, при "связанной помощи" предпочтение зачастую отдается кредитованию не самых эффективных проектов, а выбор в пользу последних часто делается лишь потому, что оборудование для них легче закупить.

В этой связи, ликвидация "привязки" международных кредитов к закупкам товаров будет способствовать увеличению маневренности и мобильности хозяйственных связей республики с промышленно развитыми государствами.

- в-третьих, устойчивый рост объемов предоставления международных кредитов может указывать на негативные явления в экономике (недостаток прямых инвестиций);

- в-четвертых, следует исходить из того, что международный кредит универсален в отношении характера объектов финансирования, а также круга его непосредственных получателей.

В Республике Беларусь разработан механизм финансирования проектов за счет иностранных кредитов, согласно которому обязательными элементами процедуры принятия решений в правительстве должны стать:

а) использование принципа конкурсного отбора проектов (при соблюдении приоритетности общегосударственных интересов);

б) независимая комплексная экспертиза проектов;

в) выбор наиболее рационального варианта финансирования проекта путем проведения конкурсных торгов по закупкам проектов;

г) разумное распределение возможных рисков по проекту между всеми участниками реализации кредита;

д) контроль соответствующих правительственных органов за реализацией проекта и использованием выделенных кредитных средств предприятием-заемщиком (мониторинг проектов);

е) оценка эффективности вложений кредитных ресурсов, формирование информационной базы данных по осуществленным и новым проектам.

При привлечении иностранных кредитов важное значение имеют сроки, на которые они предоставляются. Так, на практике сроки предоставления иностранных кредитов определяются в основном четырьмя взаимосвязанными факторами:

1) видом и характером поставляемых в счет этих кредитов машин и оборудования (или осуществляемых в счет их проектов), а также стоимостью оборудования и общим размером контракта;

2) сложившейся практикой на рынке определенной страны-покупателя, а также условиями государственного регулирования импорта товаров в кредит в странах-покупателях;

3) законодательством и сложившейся практикой кредитования экспорта в странах-поставщиках;

4) регулированием предоставления кредитов различными международными (многосторонними и двухсторонними) соглашениями.

Важной является проблема источников погашения задолженности. Необходимо исходить из того, что уплата процентов по внутреннему долгу не изменяет объема валового национального продукта страны, а лишь перераспределяет его.

Уплата процентов по внешнему долгу, напротив, приводит к уменьшению валового национального продукта страны-должника.

Отсюда логически вытекает следующее требование к использованию финансовых ресурсов, привлеченных извне: оно должно быть таким, чтобы при уплате всех процентов и погашения основной суммы долга валовой национальный продукт и национальное богатство страны не уменьшились.

Погашение кредитов и уплата по ним процентов производятся:

- валютной выручкой за счет увеличения экспорта товаров;

- поставками товаров экспортного ассортимента стран-заемщиков;

- продукцией предприятий, для строительства которых был выдан кредит;

- другими способами, оговоренными в кредитных соглашениях.

Не всеми ресурсами и не из всех источников можно рассчитываться с кредиторами. Нельзя признать нормальным положение, когда:

а) вывозится национальное богатство страны, ее невозобновляемые природные ресурсы, т.е. то, что не создавалось на заемные средства усилиями людей;

б) оголение внутреннего рынка за счет форсированного экспорта товаров в счет покрытия задолженности.

Такие меры указывают на ошибочность и непродуктивность с экономической и социально-политической точек зрения принятия решения о привлечении заимствований из-за рубежа.

Поэтому привлечение финансовых средств из-за рубежа оправдано тогда, когда эти средства будут использованы производительно.

При этом можно выделить количественные и качественные требования:

а) с точки зрения количественных требований минимальная макроэкономическая отдача заемных средств должна быть выше, чем сумма процентов, уплачиваемых по кредиту.

Если это условие не будет соблюдаться, то размер внешнего долга будет "самовозрастать" на разность между суммой процентов, подлежащих уплате и фактически погашенных. Проблема задолженности в этом случае не будет иметь решения;

б) с позиций качественных требований применение заемных средств должно быть таким, чтобы средства для погашения задолженности возникли естественно или самопроизвольно, вследствие прироста экспортного потенциала страны.

Если этот прирост выше, чем темпы прироста выплат по задолженности, то проблема внешнего долга разрешима, долговой цикл имеет четкие временные рамки, а валютно-финансовое положение страны рассматривается как устойчивое.

Таким образом, привлечение иностранных кредитов оправдано лишь в случае их производительного использования, и должно быть эффективным с макроэкономической и валютной точек зрения.

Международная кредитная помощь, хотя и играет важную роль в экономическом развитии страны, – выступает лишь дополнением к ее собственным усилиям, бережливости, инвестициям в инфраструктуру, расширению производительной сферы экономики, сокращению непроизводительных бюджетных затрат.

88. Коммерческий и банковский кредит как формы международных кредитных отношений. Государственный кредит. (нету)

Международный коммерческий (фирменный) кредит – это товарный кредит, предоставляемый экспортером одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа по товарным операциям.

Коммерческий кредит во внешней торговле сочетается с расчетами по товарным операциям. Сроки фирменных кредитов различны – обычно до 2-7 лет. Продолжительность отсрочки, в данном случае, зависит от конъюнктуры мировых рынков, видов товаров и условий внешнеторговых контрактов.

С расширением экспорта машин и сложного оборудования новым явлением стало удлинение их сроков. Фирменный кредит обычно оформляется векселем или предоставляется по открытому счету.

Вексельный кредит предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводный вексель (тратту) на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептует его, т. е. дает согласие на оплату в указанный на нем срок.

Кредит по открытому счету предоставляется путем соглашения между экспортером и импортером, по которому поставщик записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок.

Кредит по открытому счету практикуется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности в середине или конце месяца.

Разновидностью фирменных кредитов является авансовый платеж импортера (покупательский аванс), который при подписании контракта осуществляется импортером в пользу иностранного поставщика обычно в размере 10-15% (иногда и более) стоимости заказанных машин, оборудования, судов.

Покупательский аванс служит одной из форм международных расчетов и кредитования экспорта и одновременно средством обеспечения обязательства иностранного покупателя, так как импортер должен принять заказанный товар.

В отношениях с развивающимися странами фирмы-импортеры развитых стран используют покупательские авансы для вывоза сельскохозяйственной продукции из этих стран.

При невыполнении договора по вине лица, предоставившего аванс, он подлежит возврату за вычетом убытков в отличие от задатка, который в этом случае утрачивается. Если договор не выполнен по вине получившего задаток, то он обязан вернуть его с покрытием убытков покупателю.

Аванс стимулирует выполнение контракта в отличие от отступного, которое дает право освободиться от обязательства по договору без возмещения убытков другой стороне.

Иногда покупательский аванс комбинируется с отсрочкой платежа, причем равными долями с определенными интервалами (полгода, год).

Очевидными преимуществами международного коммерческого кредита являются:

- относительное невмешательство государственных органов в коммерческие сделки;

- большие возможности согласования стоимости кредита непосредственно между экспортером и импортерам.

К недостаткам можно отнести:

- ограниченность сроков и размеров кредитования;

- связанность импортера с определенным экспортером;

- повышение цены товара для импортера (за счет процента по кредиту);

- необходимость рефинансирования в банках.

Хотя фирменный кредит выражает отношения между поставщиком и покупателем, он обычно сочетается с банковским кредитом. При продаже машин, оборудования фирменный кредит предоставляется на длительные сроки (до 5 и более лет), что отвлекает значительные средства экспортера. Поэтому экспортер обычно прибегает к банковским кредитам либо рефинансирует свой кредит у банков. Кроме того, фирменные кредиты не могут решить проблему кредитования экспорта машин и оборудования по объему и условиям кредита, что усиливает роль банковского кредита в МЭО.

Банковское кредитование экспорта и импорта осуществляется банками, банкирскими домами, другими кредитными учреждениями в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт.

В отдельных случаях банки предоставляют крупным фирмам-экспортерам, с которыми они тесно связаны, бланковый кредит, т. е. без формального обеспечения.

Банковские кредиты в международной торговле имеют преимущества перед фирменными:

- дают возможность получателю свободнее использовать средства на покупку товаров;

- освобождают получателя средств от необходимости обращаться за кредитом к фирмам-поставщикам и производить с последними расчеты за товары наличными за счет банковского кредита.

Благодаря привлечению государственных средств и применению гарантий частные банки нередко предоставляют экспортные кредиты, которые выдается банком страны-экспортера банку страны-импортера для кредитования экспортных поставок товаров, экспорта работ и услуг обычно на 10-15 лет по ставкам ниже рыночных.

Однако банки, как правило, ограничивают использование таких кредитов пределами своей страны и нередко ставят условия об израсходовании его на определенные цели, например на покупку товаров у фирм, в которых они заинтересованы. При этом банковский кредит приобретает свойства связанного кредита, целевой характер.

Для координации операций по кредитованию внешнеэкономических операций, мобилизации крупных кредитных ресурсов и равномерного распределения риска банки организуют консорциумы, синдикаты, банковские пулы.

Банки предоставляют экспортные и финансовые кредиты.

Экспортный кредит – кредит, выдаваемый банком страны-экспортера банку страны-импортера для кредитования экспортных поставок товаров (как правило, машин и оборудования), экспорта работ и услуг.

Банковские кредиты выдаются в денежной форме и носят «связанный» характер, так как заемщик обязан использовать ссуду исключительно для закупок товаров в стране-кредиторе.

Одной из форм кредитования экспорта банками с 60-х годов стал кредит покупателю (на 5-8 и более лет). Его особенность заключается в том, что банк экспортера непосредственно кредитует не национального экспортера, а иностранного покупателя, т. е. фирмы страны-импортера и их банки. Тем самым импортер приобретает необходимые товары с оплатой счетов поставщика за счет средств кредитора и отнесением задолженности на покупателя или его банк (Рис. 1).

Рисунок 1 – Схема взаимоотношений кредитора и заемщика