38. Валютный рынок: понятие и виды.

Валютный рынок как часть рынка ссудных капиталов представляет собой систему экономических отношений, связанных с осуществлением операций купли-продажи (обмена) с иностранными валютами и платежными документами в иностранной валюте (чеки, векселя, переводы, акредитивы).

Валютный рынок как институциональный механизм представляет собой совокупность банков, валютных бирж, специализированных брокерских фирм, крупных, прежде всего транснациональных, корпораций.

Валютный рынок включает в себя множество локальных рынков по осуществлению конкретных операций (внешнеторговые расчеты, туризм, миграция капиталов, рабочей силы, страхования и др.) в определенных регионах и центрах международной торговли.

На валютных рынках ведется регулярная взаимная купля-продажа национальных денежных единиц с целью их последующего использования для обслуживания международных платежей, а также продаются и покупаются частнокоммерческие денежные документы типа чеков, векселей, переводов, наличных банкнот, денежных средств на банковских счетах.

Во всех этих случаях специфическим предметом рыночной торговли являются деньги различной национальной принадлежности со специфическим мерилом их ценности – валютным курсом.

Покупка иностранной валюты необходима как для осуществления экспортно-импортных операций, так и для осуществления операций, связанных с движением капитала. Эффективно работающий валютный рынок обслуживает внутренний и международный платежный оборот.

Субъекты международного платежного оборота производят расчеты через посредников, в роли которых чаще всего выступают местные и зарубежные коммерческие банки, формирующие сердцевину институциональной структуры, как региональных валютных рынков, так и глобальной системы валютной торговли в масштабах всего мира.

Банки сосредотачивают в своем портфеле наиболее надежные и прибыльные валюты, страхуясь, таким образом, от валютных рисков. Они обеспечивают максимальные удобства и выгоды для клиентов, параллельно преследуя свои коммерческие интересы.

В роли посреднического звена между банками на валютном рынке могут присутствовать брокерские фирмы или отдельные брокеры.

На валютном рынке система взаимоотношений по поводу обмена различными денежными единицами складывается между промышленно-торговой клиентурой, коммерческими банками данной страны и местными брокерами, местными коммерческими банками и зарубежными банками и международными брокерскими учреждениями, коммерческими и Центральным банками, Центральными банками различных государств.

Операции валютного рынка в отличие от товарной или фондовой биржи не концентрируются в каком-то одном месте, определенном здании или помещении. Они ведутся, преимущественно, крупными банками, которые группируются, как правило, в столицах и других традиционно финансовых центрах государств. Важным фактором, в данном случае, являются надежные системы связи и передачи необходимой информации.

Географически валютные рынки делятся на международные, национальные и мест­ные.

Национальный рынок ограничивается рамками законодательства той страны, где осуществляются валютные операции.

Международный рынок валют представлен крупными мировыми экономическим и финансовыми центрами, в которых сосредоточены основные валютные биржи и круп­нейшие банки.

В настоящее время наиболее крупными валютными рынками в Западной Европе являются Лондон, Париж, Цюрих, Франкфурт, Амстердам, Милан, Брюссель, в Северной Америке – Нью-Йорк, Сан-Франциско, Торонто, на Ближнем Востоке – Бахрейн, на Дальнем Востоке – Токио, Гонконг, Сингапур. Эти финансовые центры связаны между собой новейшими телекоммуникационными системами и образуют мировой валютный рынок, представляющий собой глобальную сеть кругосветной и круглосуточной торговли, обеспечивающей любому клиенту возможность купить или продать любую сумму любой валюты, в любой форме, в любое время и вне зависимости от местонахождения участников сделки.

По своему режиму валютные рынки подразделяются на:

а) свободные – для регионов, где нет валютных ограничений;

б) несвободные, где ограничения установлены, и валютные операции разрешаются уполномоченными органами либо по свободному курсу.

Операции на валютном рынке подразделяются на:

а) наличные или "спот" (выдача иностранной валюты и уплата ее эквивалента в иностранной валюте производятся немедленно);

б) срочные или "форвард" (по договоренности сторон выдача иностранной валюты и уплата эквивалента производятся через 1-3 и более месяцев по курсу, оговоренному при заключении соглашения);

в) операции "своп" (объединение наличной и срочной сделки);

г) арбитражные (один из участников сделки использует разницу валютных курсов и процентных ставок за оговоренный период на разных валютных рынках при получении прибыли).

В связи с неустойчивостью многих национальных валют и резким усилением подвижности валютных курсов особый размах приобретают спекулятивные операции, направленные на получение прибыли от изменения валютных курсов.

Существуют валютные рынки:

а) евровалют (для операций с валютой стран Западной Европы);

б) евродепозитов (предоставление международных займов);

в) еврооблигаций (операций по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах).

Полноценный валютный рынок может функционировать только в условиях конверти­руемости валют, курс которых должен определяться соотношением спроса и предложения участников валютного рынка.

Спрос и пред­ложение иностранной валюты формируется, прежде всего, за счет валютной выручки от продажи товаров и услуг экспортерами, а также за счет покупки валюты импорте­рами, которые должны рассчитаться за товары и услуги, приобретаемые за рубежом.

Динамика продажи и покупки наличной валюты может меняться в зависимости от таких факторов, как сезонные колебания, резкое нарастание инфляционных ожиданий, скупка товаров в ожидании товарного дефицита.

Таким образом, валютные рынки служат механизмом проведения международных расчетов во внешней торговле, туризме и услугах, движении капиталов и других расчетах, предполагающих куплю и продажу иностранной валюты ее плательщиком или получателем. Важное значение валютный рынок имеет для поддержание ликвидности в период высокой инфляции за счет страхования рисков от возможного изменения валютных курсов. С его помощью осуществляется диверсификация валютных резервов, играющих роль стабилизатора национальной валюты, и валютные интервенции.