Тема 7. Мировая валютная система и международные расчеты

Понятие валюты и ее виды. Конвертируемость валюты. Валютный паритет и валютный курс. Национальные, международные и мировые валютные системы. Эволюция мировой валютной системы. Система золотого стандарта, Бреттон-Вудская и Ямайская системы. Европейская валютная система. Валютные рынки, их виды и структура. Котировка валют. Основные валютные операции. Валютный арбитраж. Операции на рынке евровалют, валютный рынок Украины. Основные типы и виды международных расчетов. Формы международных расчетов и их сравнительная характеристика. Платежный баланс, его структура и методология составления. Особенности международных расчетов Украины.

Методические указания

При изучении вопросов темы важно уяснить понятия валюты и её виды, валютных систем, сущность эволюции мировой валютной системы, валютных рынков, в том числе валютного рынка Украины, нужно разобраться в таких понятиях, как котировка валют, валютный арбитраж и валютный опцион. Затем следует понять сущность основных валютных операций, операций на рынке евровалют, основных типов, форм и видов международных расчётов, структуру и методологию платёжного баланса, особенности международных расчётов Украины.

Понятие валюта используется многопланово:

• валюта как национальная денежная единица;

• валюта – это денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах;

• международная денежная расчетная единица (ЭКЮ, СПЗ - SDR, ЕВРО).

Конвертируемость валюты – это национальный режим регулирования валютных сделок по различным видам операций для резидентов и нерезидентов.

Условно все валюты можно разделить на три группы: свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые).

Валютный курс представляет соотношение между валютами отдельных стран или «цену» валюты данной страны, выраженную в валютах других стран.

Паритет – это соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию.

Валютные отношения представляют собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег, как мировых денег.

Национальная валютная система – это форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством.

Международная валютная система (МВС) – является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она состоит из взаимодействующих национальных валютных систем и международных валютных институтов и организаций.

Функции МВС:

• обеспечение бесперебойного функционирования экономической системы мировой зоны свободного предпринимательства;

• осуществление перелива экономических ресурсов из одних стран в другие, либо препятствование этому;

• расширение (сужение) экономической самостоятельности национальной экономики.

МВС прошла в своем развитии следующие этапы.

Первая система – золотого стандарта, стихийно сложилась к концу 19в. Валюты ряда государств свободно обращались в золото на внутренних рынках своих стран. Механизм международных расчетов устанавливал фиксированный курс.

Вторая система – золотодевизного стандарта (Генуя, 1922 г.) Банкноты размениваются не на золото, а на девизы других стран, которые затем могут быть обменены на золото. В качестве девизной валюты были избраны доллар и фунт стерлингов.

Третья система – золотовалютного стандарта возникла в 30-е годы и полностью сформировалась в конце 50-х (Бреттон-Вудская конференция, США, в 1944 г.) Бумажные деньги перестали обмениваться на золото.

Четвертая система (Кингстон, Ямайка, 1976 г.) создана на совещании МВФ: упразднена функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов, был введен стандарт СПЗ и плавающий курс.

Европейская валютная система (ЕВС) – это международная (региональная) валютная система, представляющая совокупность экономических отношений, связанных с функционированием национальных валют в рамках экономической интеграции, составная часть МВС.

Валютные рынки представляют собой центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Национальные валютные рынки существуют во всех странах с развитой рыночной экономикой. Единый мировой валютный рынок включает в себя мировые, региональные и национальные валютные рынки. Мировые валютные рынки концентрируются в мировых финансовых центрах (МФЦ). МФЦ – это место сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов.

Валютный рынок – совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок. С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом.

Валютная котировка - фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной. Различают прямую и обратную котировку.

Валютный (процентный) арбитраж (географический, временный) – извлечение прибыли из разницы валютных курсов одной и той же валюты на различных валютных рынках. Он осуществляется либо в чисто спекулятивных целях, либо в целях страхования (хеджирования).

Валютный опцион – права на покупку определенного количества валюты через определенный период времени по курсу на настоящий момент.

Валютные операции на рынке евровалют делятся на:

• предоставление еврокредита;

• выпуск еврооблигаций;

• краткосрочные сделки.

Виды валютных сделок:

• наличные (кассовые, спот);

• срочные (форвардные), фьючерсные, опционные, своп, аутрайт, лидз энд лэгз).

Международные расчеты – это система организации и регулирования платежей по денежным требованиями обязательствам, возникающим в результате внешнеэкономической деятельности между государствами, организациями и гражданами.

Основные типы расчетов:

• в национальной валюте;

• в международной коллективной валюте;

• клиринговые расчеты.

Виды расчетов:

• между контрагентами;

• между банками;

• между контрагентами и банками;

• между государствами и банками.

Виды платежей:

• авансовый;

• при поставке товара или на основании предоставленных документов;

• по поступлению товаров и счетов;

• по наступлению срока платежей.

Формы международных расчетов:

• платежи на открытый счет;

• платежи против документов (инкассо);

• аккредитив;

• банковский перевод;

• векселя;

• чеки;

• кредитные карточки;

• расчеты по компенсационным сделкам;

• валютные клиринги.

Платежный баланс – соотношение суммы платежей, производимых за границей страной и поступлений, полученных ею из-за границы за определенный период времени. Различают платежный баланс на определенный период и на определенную дату.

Его структура (два раздела):

1. Платежный баланс по текущим операциям (торговый баланс, баланс услуг и некоммерческих операций).

2. Баланс движения капиталов и кредитов. Статья «Ошибки и пропуски».

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ:

А) Текущие операции.

B) Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал.

C) Прочий краткосрочный капитал.

D) Ошибки и пропуски.

E) Балансирующие статьи.

F) Чрезвычайное финансирование.

G) Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов.

J) Итоговые изменения резервов.