4. Расчет чистого денежного потока.

В управлении денежными потоками особое значение имеют такие показатели как чистый (свободный) денежный поток, ликвидный денежный поток и чистая кредитная позиция.

Свободный (чистый) денежный поток рассчитывается путем сложения всех притоков и оттоков денежных средств, имевших место в отчетном периоде. Чистый денежный поток образуется из суммы денежных потоков от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. «Хороший» свободный денежный поток должен стремиться к нулю с учетом наиболее правильного и рационального направления его использования.

Чистая кредитная позиция рассчитывается как разность между суммой кредитов (долгосрочных и краткосрочных), полученных предприятием и величиной денежных средств.

ЧКП = сумма долгов – денежные средства

Ликвидный денежный поток является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных средств фирмы, возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам.

ЛДП = – [(Д ₂ – ДС ₂) – (Д ₁ – ДС ₁)], где

Д ₁ – сумма долгов на начало периода;

ДС ₁ – денежные средства на начало периода;

Д ₂ – сумма долгов на конец периода;

ДС ₂ – денежные средства на конец периода.

Положительное значение ликвидного денежного потока означает улучшение чистой кредитной позиции предприятия.

5. Расчет минимально необходимой суммы денежных активов.

Расчет минимально необходимой суммы денежных активов основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности, на объеме их расходования в предстоящем периоде. Минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности в предстоящем периоде (ДА_min) может быть определена по формуле:

ДА_min = ПР_ДА / О_ДА , где

ПР_ДА – планируемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде;

О_ДА – оборачиваемость денежных активов в отчетном периоде.

Этот расчет может быть осуществлен и по другой формуле:

ДА_min = ДА_К + (ПР_ДА – ФР_ДА) / О_ДА , где

ДА_К – остаток денежных активов на конец отчетного периода;

ФР_ДА – фактический объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в отчетном периоде.

Методические указания к выполнению заданий по теме «Управление издержками и ценами на предприятии».

1. Расчет порога рентабельности математическим методом и методом маржинальной прибыли.

Зависимость между изменениями объема производства, выручки от реализации продукции, затрат и чистой прибыли исследуется при помощи операционного анализа. Ключевыми элементами операционного анализа являются:

- порог рентабельности;

- операционный рычаг;

- запас финансовой прочности.

Расчет порога рентабельности проводят с целью определения объема производства, при котором обеспечивается покрытие расходов фирмы, то есть определения критического объема выпуска (точки безубыточности). Точка безубыточности – это такой объем реализации, при котором выручка покрывает все издержки фирмы, связанные с производством и реализации продукции. Для ее нахождения можно использовать три метода: графический, расчетный и маржинальной прибыли.

Математически точка равновесия определяется по формуле:

ЦР_ед* Х = ПЗ + (П_рЗ_ед * Х),

где ЦР_ед – цена реализации единицы продукции;

Х – количество единиц продукции;

ПЗ – постоянные затраты;

П_рЗ_ед – переменные затраты на единицу продукции.

Исходя из этого уравнения точку равновесия можно найти деления суммы постоянных затрат на разность между ценой и переменными затратами на единицу продукции.

Х = ПЗ / ЦР_ед – П_рЗ_ед

Другой способ определения критической точки основан на концепции маржинальной прибыли. Маржинальная прибыль – это превышение выручки от реализации над всеми переменными затратами. Критическая точка может быть определена как точка, в которой разница между маржинальной прибылью и постоянными затратами равна нулю, т.е. маржинальная прибыль равна постоянным затратам. Точка равновесия в единицах продукции при маржинальном может быть определена как отношение постоянных затрат к маржинальной прибыли на единицу продукции.

Анализ критической точки с поправкой на фактор прибыли может быть использован как основа для оценки прибыльности предприятия. В этом случае выручка от реализации равна сумме переменных и постоянных затрат вместе с прибылью.