Раздел 6. Комплексная оценка финансовой привлекательности.
Финансовое заключение.
По результатам анализа финансового состояния предприятия составляется заключение, которое обычно состоит из следующих разделов:
Финансовые результаты
Структура активов
Структура пассивов
Эффективность деятельности
Финансовая устойчивость
Комплексная оценка финансовой привлекательности
Обычно финансовое заключение включает таблицы и комментарии аналитиков по
каждой из этих таблиц.
По финансовой привлекательности все предприятия на основе комплексной оценки распределяются на 4 группы:
Первая группа: - предприятие имеет высокую рентабельность и финансово устойчиво. Платежеспособность предприятия не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет высокие шансы для дальнейшего развития.
Вторая группа – предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся в целом на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.
Третья группа – предприятие финансово не устойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на гране потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово- хозяйственной деятельности инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.
Четвертая группа – предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатится по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельности собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.
Методические указания к выполнению заданий по теме «Управление оборотным капиталом».
Расчет затрат, связанных с поддержанием запасов.
Целью управления запасами является нахождение такой их величины, при которой, с одной стороны, можно минимизировать общие затраты по их поддержанию, а, с другой стороны, она была бы достаточной для успешной работы предприятия. Методики оптимального управления запасами базируются на идее минимизации двух видов затрат: а) затрат по хранению запасов; б) затрат по размещению заказов (затрат по покупке и доставке запасов).
Затраты, связанные с хранением запасов (ТСС) находятся в прямой зависимости от размеров запасов. Размер запасов, в свою очередь зависит от частоты их пополнения. Если S – потребность в запасах за некоторый период, а N – количество партий, которое предприятие заказывает в год, то S/N=Q где Q – величина одного заказа. При равномерном расходовании запасов и отсутствии страхового запаса средний запас (А) равен: А=Q/2.
Пусть С – затраты по хранению единицы учета запасов (в денежных единицах или в процентах к цене единицы запасов). Р – цена единицы запаса. Тогда издержки по хранению (содержанию) запасов можно рассчитать по формуле:
ТСС = С * Р * А
Затраты, по размещению и выполнению заказов (ТОС) как правило не зависят от размера партии, поэтому их можно рассчитать по формуле:
ТОС = F * N,
где N = S / 2*А
F – стоимость выполнения одного заказа.
Общие затраты по поддержанию запасов (TIC) определяются как сумма затрат по хранению запасов и затрат по выполнению заказов.
TIC = ТСС + ТОС.
Расчет партии заказа. В управлении товарно-материальными производственными запасами большое значение имеет определение оптимального размера заказа. Оптимальный размер заказа можно рассчитать при помощи таблицы совокупной стоимости заказов различной величины, графика или формулы. На делении расходов, связанных с запасами основывается модель оптимального размера заказа – модель ЕОQ, - которая позволяет определить оптимальный размер и сроки закупки сырья и материалов. Показатель ЕОQ является ключевым в ряде методик, посвященных выработке оптимальной политики управления запасами. Его можно рассчитать по формуле:
EOQ
=
.
Оптимальный размер заказа можно также определить при помощи таблицы.
Таблица