Тема 11. Финансовое планирование вопросы

1. Сущность финансового планирования

2. Концепции финансового планирования

3. Особенности организации финансового планирования на предприятиях машиностроительного профиля

4. Методы финансового планирования и прогнозирования

5. Бюджетное планирование

6. Планирование динамики финансовых ресурсов. Планирование потоков денежной наличности

11.1. Сущность финансового планирования

Конкурентоспособность и эффективность функционирования предприятий в современных экономических условиях определяется уровнем управления финансами. Основу механизма управления финансовой деятельностью предприятия составляет финансовое планирование.

Существуют различные подходы к определению понятия «финансовое планирование».

С точки зрения экономики предприятия финансовое планирование представляет собой процесс определения возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей.

Финансовое планирование заключается в разработке финансового плана, который состоит из двух разделов: 1. Доходы и поступления средств; 2. Расходы и отчисления средств.

В бухгалтерском и управленческом учете финансовое планирование носит оперативный характер и базируется на системе бюджетирования; включает основной бюджет, взаимосвязи между показателями, а также учет воздействия внешних и внутренних факторов, влияющих на принятие решений. Финансовый бюджет содержит бюджет капитала, денежный бюджет, проект баланса и проект бюджета денежного потока.

В маркетинговой деятельности финансовое планирование заключается в разработке соответствующего бюджета, являющегося прогнозом прибыли и убытков. Бюджет состоит из двух частей: поступлений и расходов. Их разность дает сумму ожидаемой прибыли. Планирование финансовых результатов в маркетинге осуществляется по двум направлениям:

1. планирование на основе показателя целевой прибыли;

2. планирование на основе оптимизации прибыли.

В финансах предприятий под финансовым планированием понимается планирование доходов предприятия и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия.

По мнению Д.С. Молякова, финансовое планирование охватывает важнейшие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых, денежных ресурсов, создает условия укрепления финансового состояния предприятия.

Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов, которые делятся на перспективные, текущие и оперативные. Примером сочетания перспективного и текущего планов является бизнес-план. Оперативное финансовое планирование включает составление платежного календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите. Разработка платежного календаря заключается в определении конкретной последовательности сроков осуществления всех расчетов. Кассовый план – это план оборота наличных денег предприятия, который необходим для контроля за их поступлением и расходованием.

Специфика понимания финансового планирования с точки зрения финансового менеджмента состоит в том, что финансовое планирование рассматривается как функция управления. Научно обоснованная характеристика этой функции необходима для эффективной организации управления финансовой деятельностью на предприятиях.

Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. Различают два основных типа функций финансового менеджмента: функции объекта управления и функции субъекта управления. Финансовое планирование относится к функции субъекта управления, так как представляет собой конкретный вид управленческой деятельности, последовательно складывающийся из сбора, систематизации, передачи и хранения информации, выработки и принятия решения, преобразования его в команду.

По мнению Л.Н. Павловой, функция планирования в финансовом менеджменте предполагает формулирование целей и выбор путей их достижения на основе разграничения обязанностей в рамках организационной структуры управления. К функции планирования также относят распределение ограниченного объема ресурсов во времени исходя из приоритетов и целей развития.

По И.А. Блабанову, финансовое планирование как функция финансового менеджмента охватывает весь комплекс мероприятий по разработке планов финансовых мероприятий, получению доходов, эффективному использованию финансовых ресурсов, обеспечивает необходимый контроль за образованием и использованием ресурсов.

А. Г. Каратуев определяет финансовое планирование как процесс разработки и доведения до исполнителей, осуществления и корректировки совокупности финансовых планов предприятия. Финансовое планирование как функция управления осуществляется в целях реализации финансовой политики предприятия и ее составных элементов.

Е.С. Стоянова в качестве основной цели финансового планирования ставит обеспечение производственного процесса соответствующими как по объему, так и по структуре финансовыми ресурсами. В ходе достижения этой цели выделяются следующие задачи финансового планирования:

1. определение объекта планирования;

2. разработка системы финансовых планов с выделением оперативных, административных и стратегических планов;

3. расчет необходимых финансовых ресурсов;

4. расчет финансирования, выявление резервов и определение объемов дополнительного финансирования;

5. прогноз доходов и расходов предприятия.

И.А. Бланк рассматривает финансовое планирование как процесс разработки плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Обычно составляются планы стратегические, текущие и оперативные.

Важнейшим элементом, предшествующими финансовому планированию, является финансовое прогнозирование. Оно необходимо всем хозяйствующим субъектам, особенно имеющим значительные обороты, долгосрочные интересы на том или ином рынке, придерживающимся активной маркетинговой, ценовой политики. Финансовое планирование базируется на прогнозировании и конкретизирует намеченные прогнозы. Финансовое прогнозирование и планирование настолько тесно связаны друг с другом, что нередко отождествляются. Финансовое прогнозирование – это элемент стратегического плана, а также долгосрочных планов предприятия.

Наибольшее внимание уделяется прогнозам финансово-экономической среды предпринимательства, бюджета доходов и расходов, потребности в капитале, в том числе в заемных источниках. В зависимости от масштабов также может составляться прогноз погашения дебиторской задолженности. Финансовое прогнозирование является также этапом процесса финансового планирования и предполагает составление трех вариантов финансовых прогнозов: благоприятного (оптимистического), неблагоприятного (пессимистического) и нейтрального (средневзвешенного).

Стратегические планы – это планы генерального развития бизнеса и долгосрочной структуры организации. В финансовом аспекте стратегические планы определяют важнейшие финансовые показатели и пропорции воспроизводства, характеризуют инвестиционные стратегии возможности реинвестирования накопления. Такие планы определяют объем и структуру финансовых ресурсов, необходимых для сохранения предприятия как бизнес-единицы.

Текущие планы разрабатываются на основе стратегических путем их детализации, то есть, если первый вид планов дает примерный перечень финансовых ресурсов, их объем и направления использования, то в рамках текущего планирования проводится взаимоувязка каждого вида вложений с источниками финансирования. Таким образом, стратегические планы дают «макроструктуру» финансовых ресурсов (перспективы изменения структуры капитала, приоритетные направления вложения и заимствования средств), а текущие – характеризуют эффективность каждого из возможных источников финансирования, содержат расчет цены капитала и его составляющих (акционерного капитала, кредитов, займов и т.п.), а также финансовую оценку основных направлений деятельности предприятия и путей получения дохода.

Оперативные планы – краткосрочные тактические планы, непосредственно связанны с достижением целей фирмы. Оперативные планы входят составной частью в годовой или квартальный общий бюджет предприятия. Процесс бюджетирования на предприятии объединяет работу по составлению оперативного, финансового и общего бюджетов, управлению и контролю за выполнением бюджетных показателей.

Специфической особенность финансового планирования является то, что в финансовом менеджменте оно рассматривается по трем направлениям:

1. разработка инвестиционных проектов;

2. составление бизнес-планов;

3. бюджетирование .

Понятие «инвестиционный проект» употребляется в двух смыслах:

1. как деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;

2. как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

Другими словами, инвестиционный проект – эта система документов, включающая определение основных направлений развития компании, разработку стратегической цели, формирование концепции бизнеса и стратегического поведения на рынке. Составление инвестиционного проекта предполагает выявление инвестиционных возможностей фирмы. При разработке инвестиционного проекта используется матрица бизнес-стратегии. Для этого подхода важны доля контролируемого фирмой рынка и скорость ее роста, при этом проекты делятся на группы «звезд», «дойных коров», «сомнительных», «дворняг».

При анализе инвестиционных проектов необходимо учитывать:

1. рискованность проектов, так как чем длительнее срок окупаемости, тем рискованнее проект;

2. временную стоимость денег, то есть с течением времени деньги изменяют свою ценность;

3. привлекательность проектов по сравнению с альтернативными возможностями средств с точки зрения максимизации доходов и имущества акционеров предприятия приемлемой степени риска;

4. учет циклических колебаний конъюнктуры рынка.

Одним из важнейших элементов процесса финансового планирования является составление бизнес-плана. Бизнес-план – это документ, отражающий ключевые показатели, обосновывающий целесообразность некоторого проекта, четко и наглядно раскрывающий суть предполагаемого нового направления деятельности фирмы.

С позиции экономической теории этот документ выполняет четыре функции:

1. формирование концепции бизнеса (стратегии бизнеса);

2. планирование (экономическая оценка выбранного направления деятельности);

3. привлечение займов и кредитов;

4. проведение рекламной пропаганды.

Таким образом, составление бизнес-плана преследует две основные цели: во-первых, он предназначен для внутрифирменного планирования, во-вторых, для обоснования получения денежных средств из внешнего источника, то есть получения денег под конкретный проект в виде банковских ссуд, бюджетных ассигнований, долевого участия других предприятий в осуществлении проекта.

Бюджетирование представляет собой процесс составления бюджетов предприятия. Бюджетирование – это планирование, учет и контроль движения денежных средств и анализ финансовых результатов конкретных направлений деятельности. Цель бюджетирования- определение суммы и структуры расходов предприятия и его отдельных подразделений на конкретные цели и финансовое обеспечение их покрытия. Объектом бюджетирования выступает бюджет. Бюджет – это количественное представление плана действий в стоимостном выражении.

Планирование текущей деятельности заключается в построении генерального бюджета, представляющего собой систему взаимоувязанных операционных и финансовых бюджетов.

Бюджеты дают возможность предприятию сопоставлять затраты с объемом финансовых ресурсов и вносить соответствующие коррективы в деятельность, изыскивать недостающие средства, планировать размещение временно свободных средств, получать средства тогда, кода в них есть потребность.