Тема 8. Особливості діяльності промислово-фінансових груп

Питання:

1. Сутність і типи промислово-фінансових груп

2. Управління діяльністю фінансово-промислових груп

1. Сутність і типи промислово-фінансових груп

Промислово-фінансова група - це сукупність юридичних осіб, які повністю або частково об'єднали свої активи на основі договору про створення цієї структури з метою техніко-економічної інтеграції для реалізації інвестиційно-інноваційних та інших програм, спрямованих на підвищення конкурентоспроможності, розширення ринку збуту, створення нових робочих місць та підвищення ефективності виробництва.

ПФГ охоплюють промислові підприємства, дослідницькі організації, торгівельні фірми, банки, страхові компанії, пенсійні та інвестиційні фонди, тобто ці господарські структури стають своєрідним каркасом економіки провідних індустріальних країн і світового господарства в цілому.

Основні закономірності розвитку ПФГ:

• цілеспрямована концентрація власності, у тому числі через перехресне володіння акціями;

• розвиток трастових відносин усередині групи;

• довгострокові перспективи інвестицій і власності на основі високого рівня експертизи проектів;

• високий рівень управлінської незалежності й міжфірмової конкуренції членів групи при реалізації проектів усередині групи;

• сумісна маркетингова діяльність за умови жорсткої конкуренції вертикальних інтегрованих груп.

Процес створення ПФГ, пов'язаний з консолідацією капіталу, налагодженням обліку й звітності, фopмyвaнням внутрішнього yпpaвлiнcькoгo механізму, як показує досвід, займає близько двох років.

Останнім часом виділяють три основні типи ПФГ

До першого типу належать ПФГ, учасники яких створили акціонерну компанію шляхом об'єднання своїх капіталів. Серцевиною таких ПФГ є центральна компанія (рис. 8.1).

Рисунок 8.1 - Перший тип ПФГ

Центральна компанія — це юридична особа, засновниками якої є всі учасники договору про створення ПФГ і яка виступає основним товариством щодо всіх інших учасників ПФГ.

Функції ПФГ є широкими:

• вступає від імені учасників ПФГ у відносини з державою та іншими особами;

• проводить роботу із цінними паперами;

• складає звітність і консолідований баланс ПФГ;

• здійснює фінансовий менеджмент;

• розробляє бізнес-плани;

• проводить аналіз фінансово-господарської діяльності підприємств.

Така форма утворення уставного капіталу централізованої компанії надає останній можливість самостійно приймати серйозні управлінські рішення й реально впливати на сумісну діяльність. Даний тип ПФГ характерний для Японії.

Внутрішньогрупові операції проводяться через генеральну (центральну) компанію, яка реалізує продукцію, вироблену фірмами цієї ПФГ, і купує сировину. Взаємовідносини між учасниками ПФГ даного типу — це одночасно і співпраця, і конкуренція. Участь у групі не позбавляє фірми можливості самостійного розвитку, а від так і конкурентного протистояння між ними.

Другий тип ПФГ - це групи, дe центральне місце посідає холдингова компанія. Сконцентрувавши контрольний пакет акцій, холдингова компанія перетворюється на управлінський центр усієї групи (рис.8.2).

Рис. 8.2- Другий тип ПФГ

До третього типу ПФГ (рис. 8.3) належать групи, у яких центром власності виступає кредитно-фінансова установа. Як правило, це комерційний банк. Як власник контрольних пакетів акцій, банк нічим не відрізняється від звичайної холдингової компанії. У структурі банку може бути управління холдингу, яке безпосередньо виконує функції центру управління власністю. На цій основі будуються всі інші відносини між учасниками ПФГ.

Рисунок 8.3 - Третій тип ПФГ