Тема 9. Портфель ценных бумаг

154. Инвестиционный портфель – это:

     1. исследование динамики рынка для прогнозирования будущего направления движения цен;

     2. комбинация различных ценных бумаг, составленная инвестором в соответствии с его предпочтениями;

     3. многообразие субъектов инвестиционной деятельности в инвестиционном процессе.

155. Формируя портфель ценных бумаг, инвестор исходит из соображений:

     1. безопасности, ликвидности, доходности, расчета рискованности вложений;

     2. комплекса взаимосвязанных операций;

     3. максимизации прибыли.

156. Принцип диверсификации инвестиционного портфеля подразумевает:

     1. вкладывайте все деньги в один и тот же актив;

     2. не вкладывайте все деньги в один и тот же актив;

     3. не вкладывайте деньги в разные активы.

157. Принцип формирования портфеля, заключающийся в распределении средств по различным видам активов в целях снижения рисков называется:

     1. обеспечением ликвидности;

     2. оптимизацией дохода;

     3. диверсификацией.

158. При выборе портфеля инвестор должен учитывать следующие характеристики:

     1. необходимую доходность;

     2. стандартное отклонение и ожидаемую доходность;

     3. возможный убыток;

     4. спрос и предложение.

159. Суть диверсификации по Марковицу состоит в следующем:

     1. для снижения риска по портфелю достаточно распределить средства между большим количеством ценных бумаг;

     2. для снижения риска по портфелю необходимо распределить средства между инвестициями, имеющими минимальную корреляцию;

     3. для снижения риска по портфелю достаточно распределить средства между ценными бумагами, имеющими наибольшую корреляцию.

160. Под риском в портфельной теории понимается:

     1. возможность понести убытки;

     2. возможность недополучить прибыль;

     3. неопределенность результата инвестирования.

161. Инвестор должен определить желаемое соотношение доходности и риска для будущих инвестиций на этапе:

     1. разработки инвестиционной политики;

     2. анализа ценных бумаг;

     3. формирования инвестиционного портфеля;

     4. реструктуризации инвестиционного портфеля.

162. Несбалансированный инвестиционный портфель – это портфель:

     1. оптимальный;

     2. не соответствующий поставленным при его формировании целям;

     3. консервативного роста.

163. Смешанный инвестиционный портфель – это портфель:

     1. объединяющий различные виды относительно самостоятельных портфелей;

     2. финансовых инструментов;

     3. реальных инвестиционных проектов.

164. Портфель роста – это:

     1. инвестиционный портфель, сформированный исходя из приоритетности прироста капитала;

     2. инвестиционный портфель, сформированный из приобретенных ценных бумаг;

     3. вложения в кономические активы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков.

165. Оптимальный инвестиционный портфель – это:

     1. портфель роста;

     2. портфель дохода;

     3. инвестиционный портфель, сформированный с заданным соотношением доходности, риска и ликвидности.

166. Портфель высоколиквидных инвестиционных объектов предполагает:

     1. обеспечение приращения капитала с повышенным уровнем риска;

     2. формирование инвестиционных объектов с меньшим уровнем риска и более низкими темпами прироста доходов;

     3. быструю трансформацию портфеля в денежную наличность без существенных потерь стоимости.

167. Инвестиционный портфель умеренного инвестора отличается:

     1. высокой степенью риска;

     2. диверсифицированностью;

     3. низкой доходностью.

168. Управление портфелем, при котором осуществляется формирование диверсифицированного портфеля с фиксированным уровнем риска, рассчитанным на длительный срок, это:

     1. активное управление;

     2. пассивное управление;

     3. эффективное управление.

169. Корреляция между ценными бумагами, составляющими портфель, позволяет измерить степень:

     1. ликвидности портфеля;

     2. диверсификации портфеля;

     3. надежности портфеля;

     4. доходности портфеля.

170. Если значение коэффициента парной корреляции равно –1, то это значит, что:

     1. при увеличении доходности одного актива доходность другого также увеличится;

     2. никакой зависимости между движениями доходности двух активов не существует;

     3. при повышении доходности одного актива доходность другого актива снижается.

171. Если значение коэффициента парной корреляции равно –1, то это значит, что:

     1. при увеличении доходности одного актива доходность другого также увеличится;

     2. никакой зависимости между движениями доходности двух активов не существует;

     3. при повышении доходности одного актива доходность другого актива снижается.

172. Ценные бумаги А, Б, В имеют следующие корреляции: коэффициент корреляции А и Б = –0,2; коэффициент корреляции А и В = –0,8; коэффициент корреляции Б и В = 0,1. В случае падения цены А:

     1. цена Б упадет, цена В возрастет;

     2. цена Б возрастет, цена В упадет;

     3. цена Б и В упадет;

     4. цена Б и В возрастет.

173. Нулевая корреляция между доходностью двух ценных бумаг означает, что:

     1. если одна ценная бумага имеет относительно высокую доходность, то и другая ценная бумага имеет относительно высокую доходность;

     2. если одна ценная бумага имеет относительно высокую доходность, то другая ценная бумага имеет относительно низкую доходность;

     3. доходность двух ценных бумаг статистически не зависят друг от друга.

174. Отрицательная корреляция между доходностями двух акций означает, что:

     1. если у одной ценной бумаги доходность растет, то и у другой ценной бумаги растет;

     2. если у одной ценной бумаги доходность растет, то у другой ценной бумаги доходность падает;

     3. доходности двух ценных бумаг не связаны друг с другом.

175. В рыночной модели – бета-коэффициенты показывают изменчивость ожидаемой доходности ценной бумаги относительно:

     1. биржевого индекса;

     2. доходности рыночного портфеля;

     3. средней доходности портфеля из одной ценной бумаги.

176. Если бета-коэффициенты инвестиционного портфеля равен 2, то это означает, что:

     1. при увеличении ожидаемой доходности рыночного портфеля на 1% доходность инвестиционного портфеля уменьшится на 2%;

     2. при увеличении ожидаемой доходности рыночного портфеля на 1% доходность инвестиционного портфеля уменьшится на 0,5%;

     3. при увеличении ожидаемой доходности рыночного портфеля на 1% доходность инвестиционного портфеля увеличится на 2%; (повтор 1, изменено)

     4. при увеличении ожидаемой доходности рыночного портфеля на 1% доходность инвестиционного портфеля увеличится на 0,5%.

177. Если бета-коэффициенты инвестиционного портфеля равен 2, то это означает, что:

     1. при увеличении ожидаемой доходности рыночного портфеля на 1% доходность инвестиционного портфеля уменьшится на 2%;

     2. при увеличении ожидаемой доходности рыночного портфеля на 1% доходность инвестиционного портфеля уменьшится на 0,5%;

     3. при увеличении ожидаемой доходности рыночного портфеля на 1% доходность инвестиционного портфеля увеличится на 2%; (повтор 1, изменено)

     4. при увеличении ожидаемой доходности рыночного портфеля на 1% доходность инвестиционного портфеля увеличится на 0,5%.

178. Активная стратегия управления инвестиционными активами предполагает:

     1. формирование сильно диверсифицированных портфелей с заранее фиксированным уровнем риска;

     2. систематическое наблюдение и быстрое приобретение ценных бумаг, отвечающих инвестиционным целям портфеля;

     3. выполнение более одного обязательства, несмотря на изменение процентных ставок.

179. Контрольный пакет акций – это:

     1. инвестиционный портфель, сформированный с целью извлечения прибыли;

     2. право пользователей инвестиционных ресурсов регулировать реализацию инвестиционного проекта;

     3. количество акций, дающее право инвестору осуществлять контроль над деятельностью фирм

180. К рискам управления инвестиционным портфелем относятся риски (три пункта):

     1. ликвидности;

     2. временной;

     3. отзывной;

     4. валютный;

     5. капитальный.