5. Денежные фонды предприятия, их характеристика (с. 146)

Денежные фонды предприятий можно разделить на пять групп:

1. I группа — фонды собственных средств - играют решающую роль в деятельности предприятия:

• уставный капитал - определяет минимальный размер имущества предприятия, гарантирующего интересы его кредиторов;

• добавочный капитал – денежные отчисления, поступающие предприятию в течение года;

• резервный капитал – отчисления от прибыли, предназначенные для покрытия убытков предприятия

• фонд накопления – предназначен для развития предприятия, формируется из чистой прибыли предприятия;

• инвестиционный фонд – источник увеличения уставного капитала фирмы;

• валютный фонд – формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для импортных операций.

2. II группа — фонды заемных средств - в условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может и не должно обходиться без заемных средств, так как их использование способствует повышению эффективности собственных средств, удовлетворению потребностей предприятия:

• кредиты банков;

• займы юридических и физических лиц;

• коммерческий кредит (при отсрочке платежа);

• факторинг;

• лизинг;

• кредиторская задолженность;

3. III группа — фонды привлеченных средств:

• фонды потребления;

• расчеты по дивидендам и другая задолженность участникам

• (учредителям) по выплате доходов;

• доходы будущих периодов;

• резервы предстоящих расходов и платежей;

4. IV группа — оперативно-денежные фонды – образуются по необходимости:

• для выплаты заработной платы;

• для выплаты дивидендов;

• для платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

• для погашения кредитов и займов;

5. V группа — фонды, образуемые за счет разных источников:

• Фонд оборотных средств;

• Фонд внеоборотных активов;

• Инвестиций фонд - предназначен для модернизации и расширения производства, которое требует постоянного развития;

• Валютный - формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для импортных операций.

6. Чистые активы предприятий, их роль и организация собственных средств

С уставным капиталом предприятия тесно связано такое понятие, как чистые активы, которые в широком смысле слова являются его собственными средствами. Размер чистых активов определяется следующим образом:

ЧА = А – А_искл – П_IV - П_V + ДБП + ФП,

где

• А - активы;

• А_искл - активы, исключаемые при расчете;

• П_IV - раздел IV пассива;

• П_V —раздел Vпассива;

• ДБП - доходы будущих периодов из П_V;

• ФП — фонд потребления из П_V.

При расчете чистых активов учитываются следующие особенности:

1) из расчета исключается балансовая стоимость собственных акций АО, выкупленных у акционеров;

2) учитываются только те нематериальные активы, которые непосредственно используются предприятием в основной деятельности, приносят доход и имеют документальное подтверждение затрат, связанных с их приобретением (патенты, лицензии, акты, договоры и т.п.);

3) по статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность АО за проданное ему имущество;

4) из второго раздела баланса предприятия исключается задолженность участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал;

5) соответствующие статьи баланса уменьшаются на стоимость оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг (при наличии у АО таких резервов на конец года).

Между чистыми активами АО и его уставным капиталом существует следующая взаимосвязь, которая действует, начиная со второго года деятельности предприятия:

• Если ЧА < УК (уставного капитала), АО обязано уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. фактически до величины собственных средств.

• Если ЧА < УК_min, АО обязано принять решение о своей ликвидации, так как сложившаяся ситуация противоречит закону.

• Если ЧА < УК + РК (резервный капитал) + ПА (превышение над номинальной стоимостью, определенной уставом АО ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций), то АО не имеет права принимать решение о выплате дивидендов. Оно не имеет права это делать также и в том случае, если стоимость чистых активов может оказаться меньше указанной величины после выплаты дивидендов.

Важная роль чистых активов проявляется также и в том, что на их основе определяется так называемая балансовая стоимость акций. Балансовая стоимость акции — это более реальная их стоимость по сравнению с их номиналом.