17.4. Ефективність діяльності підприємства

Термін "ефект" у перекладі з латинської означає "результат".

Визначення ефективності виробництва полягає в оцінці його ре­зультатів. Такими результатами можуть бути обсяги виготовленої про­дукції в натуральному чи вартісному виразі або прибуток. Але ж сама по собі величина цих результатів не дає змоги зробити висновок про ефек­тивність або неефективність роботи підприємства, оскільки невідомо, якою ціною отримані ці результати. Тому для отримання об'єктивної оцінки ефективності підприємства необхідно також врахувати оцінку тих витрат, що дали змогу одержати ті чи інші результати. Процес ви­робництва здійснюється через поєднання факторів, що його визначають: засобів праці (основні засоби), предметів праці (оборотні фонди), робочої сили (трудові ресурси). Крім того, на виробництво впливають також пев­ні організаційні, управлінські, технологічні та інші фактори. Тож за оцінку витрат логічно взяти оцінку всіх перелічених ресурсів. Отже, ефективність підприємства — комплексна оцінка кінцевих результатів використання необоротних і оборотних активів, трудових і фінансових ресурсів та нематеріальних активів за певний період часу.

Загальний механізм визначення ефективності підприємства може характеризуватися таким співвідношенням:

,

де Еф — ефективність; Е — ефект (результати); В — витрати (ресурси).

При цьому слід мати на увазі, що, звичайно, перелік ресурсів підприємства, котрі визначають його ефективність, не є вичерпним, тобто в конкретних умовах на ефективність діяльності підприємства можуть впливати й інші фактори.

Оцінка ресурсів, що забезпечують господарську діяльність та ефективність їх використання, визначається системою економічних показни­ків. Для обробки показників господарської діяльності використовуються абсолютні та відносні величини.

Абсолютні величини відображають розміри показника в натураль­них, трудових і вартісних вимірниках. За способом вираження вони по­діляються на індивідуальні та сумарні.

Індивідуальні виражають розміри показників за певними складови­ми одиницями (структурними підрозділами, працівниками, календарни­ми періодами тощо).

Сумарні характеризують загальну величину показника в цілому, щодо суб'єкта господарювання, за звітний період тощо.

За одиницями виміру розрізняють такі абсолютні величини: нату­ральні — т, км, га; умовно-натуральні — умовне паливо; трудові — люди­но-година, людино-день; комплексні — т-км; вартісні — грн, коп.

Відносні величини відображають розмір показника, який виражаєть­ся як кількісне співвідношення між окремими (одноіменними або різно-іменними) показниками (коефіцієнт, частка, відсоток, кількість пунктів). Відносна величина показує в скільки разів розмір однієї величини біль­ший або менший за іншу, або яку частку від другої становить перша, або скільки одиниць однієї величини припадає на одиницю іншої величини.

У системі показників ефективності виробництва можна виділити та­кі групи показників:

ефективності використання основних засобів;

ефективності використання оборотних фондів;

ефективності використання праці (трудових ресурсів);

ефективності капітальних вкладень (виробничих інвестицій);

узагальнюючі показники ефективності діяльності підприємства.

Що стосується перших чотирьох груп показників, то їх зміст детально розкривається у темах, присвячених вивченню відповідних видів ресурсів.

Узагальнюючий, кінцевий результат роботи підприємства оцінюєть­ся рівнем ефективності його господарської діяльності: загальним обся­гом одержаного прибутку та в розрахунку на одиницю ресурсів. Прибу­ток та відносний показник прибутку — рентабельність є основними показниками ефективності роботи підприємства, які характеризують ін­тенсивність господарювання. Життєдіяльність підприємства багато в чому залежить саме від того, якою мірою забезпечена фінансова віддача ресурсів та наскільки досягається рівень прибутковості в процесі форму­вання витрат. Співвідносити витрати і доходи — головне завдання кож­ного учасника господарської діяльності.

Водночас абсолютна сума прибутку не характеризує рівня ефектив­ності господарської діяльності. Щоб зробити висновок про рівень ефек­тивності господарювання, отриманий прибуток необхідно порівняти з понесеними витратами або активами, які забезпечують підприємницьку діяльність, тобто визначити рентабельність.

Рентабельність має кілька модифікованих форм залежно від того, які саме прибуток і ресурси (витрати) використовують у розрахунках.

Передусім розрізняють рентабельність інвестованих ресурсів (капі­талу), рентабельність продукції і рентабельність господарської діяль­ності. Рентабельність інвестованих ресурсів (капіталу) обчислюється в кількох модифікаціях: рентабельність активів, рентабельність власного капіталу, рентабельність акціонерного капіталу.

Рентабельність активів (Р_акт) характеризує ефективність викорис­тання всього наявного майна підприємства та обчислюється за формулою:

, ,

де П_з — загальний прибуток підприємства за рік (весь прибуток, одержаний від усіх видів діяльності, до його оподаткування та розподілу);

Пч — чистий прибуток підприємства за рік, тис. грн;

СА — середньорічна вартість активів, тис. грн. Рентабельність власного капіталу (Рвк) відображає ефективність використання активів, створених за рахунок власних коштів:

,

де Кв — власний капітал підприємства.

Рентабельність акціонерного капіталу (Рок) свідчить про верхню межу дивідендів на акції та обчислюється так:

де Кст — статутний капітал (номінальна вартість проданих акцій). Рентабельність продукції характеризує ефективність витрат на її виробництво і збут. Вона визначається за формулами:

де Р™— загальна рентабельність продукції, %;

П3 — загальний прибуток підприємства за рік, тис. грн;

ВС — виробнича собівартість продукції, тис. грн;

ВА — адміністративні витрати, тис. грн;

ВЗ — витрати на збут продукції, тис. грн;

ВВ3 — витрати на виробництво та збут продукції, тис. грн.

де Р*р — чиста рентабельність продукції, %;

Пч — чистий прибуток підприємства за рік, тис. грн. Рентабельність конкретного виду продукції розраховується за формулами:

де Рг — рентабельність конкретного виду продукції, %; Ві — виручка від реалізації і-го виду продукції, тис. грн; ВСг — виробнича собівартість конкретного виду продукції, тис. грн; ВАг — розподілені адміністративні витрати на певний вид про­дукції, тис. грн;

В3{ — розподілені витрати на збут певного виду продукції, тис. грн; Пві — валовий прибуток і-го виду продукції, тис. грн. Рентабельність продажу продукції або обороту визначається за формулами:

де Рря~ загальна рентабельність від реалізації продукції, %;

РрП — чиста рентабельність від реалізації продукції, %;

П3 — загальний прибуток підприємства від реалізації продукції,

тис. грн;

РП — обсяг реалізованої продукції, тис. грн;

Пч — чистий прибуток підприємства від реалізації продукції,

тис. грн. Валова рентабельність основної діяльності:

де Пв — валовий прибуток, тис. грн;

Срп — собівартість реалізованої продукції, тис. грн Рентабельність операційної діяльності:

де Под — прибуток від операційної діяльності, тис. грн;

ОВ — операційні витрати, тис. грн. Рентабельність звичайної діяльності:

де Пзд — прибуток від звичайної діяльності, тис. грн;

ОВ — операційні витрати, тис. грн. Рентабельність господарської діяльності:

а) для загальної оцінки ефективності підприємницької діяльності:

де Пгд — прибуток від господарської діяльності, тис. грн;

ОВ — операційні витрати, тис. грн. б) щодо оцінки ефективності підприємницької діяльності для

власника:

де ЧП — чистий прибуток від господарської діяльності, тис. грн; ОВ — операційні витрати тис. грн.

Зміна рівня того чи іншого показника рентабельності залежить від зміни економічних та організаційно-технічних факторів виробництва та реалізації продукції (робіт та послуг). Тому у процесі аналізу стану рен­табельності підприємства необхідно визначити, які фактори більш* впливали на підвищення чи зниження рівня рентабельності й розробити відповідні заходи підвищення ефективності діяльності підприємства.

При зниженні прибутковості підприємства зменшується ціна акцій співвідношення прибутку на акцію та її ціни. Для інвесторів, акціонерів показники прибутковості (рентабельності) підприємства є дуже важливими.

Розглянемо ряд показників акціонерного капіталу.

Прибуток на звичайну акцію (ПЗА):

де П₃ — загальний прибуток підприємства, грн;

Пд — сума сплачених податків, грн;

ДПА — сума дивідендів на привілейовані акції, грн; КЗА — кількість звичайних акцій.

У процесі аналізу ефективності господарської діяльності підприєм­ства використовуються такі фінансові документи: "Баланс" (форма 1), "Звіт про фінансові результати" (форма 2), "Звіт про власний капітал" (форма 3), "Звіт про рух грошових коштів" (форма 4) та "Примітки до річної фінансової звітності" (форма 5) .

На основі даних вказаної звітності проводиться детальна оцінка фі­нансового стану підприємства. Розглянемо порядок розрахунку основ­них показників оцінки фінансового стану підприємства.

Коефіцієнт фінансової стійкості (Кфс) пропонується визначити за такими варіантами:

; ; ,

де ДВК — джерела власних коштів, тис. грн;

ЗМВП — забезпечення майбутніх витрат платежів, тис. грн;

ЗК — залучений капітал;

ДЗ — довгострокові зобов'язання;

ПЗ — поточні забов'язання;

ВК — власний капітал підприємства, тис. грн;

ВБ — валюта балансу, тис. грн.

Коефіцієнт автономії (незалежності) (Кавт):

Кавт=

Коефіцієнт мобільності (Кяоб):

Кмоб=

де ВОК — фактична наявність власних оборотних коштів, тис. грн. Коефіцієнт заборгованості (Кзаб):

Кзаб=

де ЗК — залучений капітал, тис. грн.

Коефіцієнт ділової активності (Кдак):

де РП — обсяг реалізованої продукції, тис. грн.

Коефіцієнт ефективності використання фінансових ресурсів (Кеф.рес)

де П_опер — прибуток від операційної діяльності, тис. грн.

Коефіцієнт ефективності використання власних коштів (Кефкош):

Кеф.кош=

де Пч — чистий прибуток, тис. грн.

Коефіцієнт іммобілізації (Кім)

К_ім=

де ОЗ_зал — залишкова вартість основних засобів, тис. грн.

Коефіцієнт модернізації (Км):

Км= ,

де СЗ — сума зносу основних засобів, тис. грн;

ОЗперв — первісна вартість основних засобів, тис. грн.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кабс.лікв):

Кабс.лікв=

де КЕ — кошти та їх еквіваленти, тис. грн;

ПФІ — поточні фінансові інвестиції, тис. грн;

ПЗ — поточні зобов'язання, тис. грн.

Проміжний коефіцієнт ліквідності (Клікв пр ):

Клікв.пр= ,

де ДЗ — дебіторська заборгованість за роботи (товари, послуги), тис. грн.

Загальний коефіцієнт ліквідності (Клікв заг):

Клікв.заг= ,

де ОА — оборотні активи, тис. грн.