Оценка экономической эффективности независимых

инвестиционных проектов

(ден.ед.)

Показатель	Проект
	А	Б	С	Д
INV0	9000	10000	18000	6000
t1	3000	5500	10000	2000
t2	4000	7000	12000	3500
t3	7000	9000	14000	4500
NPV	2288	6789,5	11516	2088,5
PI	1,25	1,68	1,64	1,34

Найти оптимальную комбинацию инвестиционных проектов для формирования инвестиционного портфеля предприятия.

8. Для формирования инвестиционного портфеля инвестор рассматривает четыре независимых инвестиционных проекта. Сумма финансовых ресурсов, предназначенных для инвестирования, составляет 25000 ден.ед. Каждый из проектов может быть реализован только в полном объеме. Данные по проектам и рассчитанные оценочные показатели приведены в табл.3 Норма дисконта 10%.

9. Необходимо составить инвестиционный портфель, если рассматриваемые проекты можно реализовать по частям (очередями). Определить оптимальную стратегию формирования портфеля.

Фирме предложено инвестировать 100 ден.ед. на срок 5 лет при условии возврата в конце каждого года по 20 ден.ед. и выплаты дополнительного вознаграждения в конце пятого года в размере 30 тыс. ден.ед. Стоит ли принимать это предложение, если свободные денежные средства фирма в настоящее время размещает на банковском депозите под 12% годовых?

10. Источниками финансирования инвестиций фирмы является: банковский кредит в размере 600 млн.ден.ед. под 18% годовых (ставка рефинансирования 16%); нераспределенная прибыль – 700 млн.ден.ед.; эмиссия привилегированных акций, гарантированный дивиденд – 20% годовых, затраты на размещение – 5% от объема эмиссии, текущая рыночная цена привилегированной акции – 1000 ден.ед., объем эмиссии – 50 млн.ден.ед., эмиссия обыкновенных акций, ожидаемый дивиденд – 240 ден.ед. на акцию, темп роста дивидендов – 7% в год, текущая рыночная цена акции – 1200 ден.ед., затраты на размещение – 5% от объема эмиссии, объем эмиссии – 100 млн. ден.ед.

Необходимо рассчитать цену капитала, используемого для финансирования инвестиций.

Задание №2

1. В чем заключается экономическая сущность инвестиций?

2. Что понимается под инвестиционной политикой предприятия?

3. Определите понятие «инвестиционная деятельность».

4. Поясните, почему инвестиции играют важнейшую роль в функционировании и развитии экономики.

5. Факторы, определяющие инвестиционный спрос и области формирования инвестиционного предложения.

6. Технологическая и воспроизводственная структура капиталовложений и ее влияния на эффективность инвестиционной деятельности.

7. Условия формирования благоприятного инвестиционного климата в России.

8. Преимущества и недостатки лизинговых операций с позиций участников лизинговой сделки как метода финансирования капитальных вложений.

9. Сравнительная характеристика методов финансирования капитальных вложений.

10. Сравнительный анализ способов установления ставки дисконтирования: метод оценки доходности активов; метод оценки средневзвешенной стоимости капитала; метод кумулятивного построения.

11. Классификация рисков, связанных с вложением капитала (инвестиционные риски).

12. Способы снижения инвестиционных рисков на предприятиях химического профиля.

13. Оценка сформированного инвестиционного портфеля по критериям доходности, риска и ликвидности.

14. Типология конфликтов менеджеров и акционеров.

15. Сравнительный анализ методов манипулирования как процесса искусственного изменения рыночных курсов ценных бумаг компанией.

16. Основные аспекты моделей корпоративного контроля.

17. Особенности слияний и поглощений химического и нефтехимического профиля как инвестиционных форм организации капитала.

18. Основные направления инвестиционной политики химического профиля.

19. Стратегии управления портфелем финансовых инвестиций.

20. Характеристика рыночного, бухгалтерского, комбинированного подходов к оценке инвестиционной привлекательности компании.