26. Государственное регулирование денежного обращения: ставка рефинансирования, операции на открытом рынке.

ЦБ РФ регулирует денежно-кредитную политику с помощью следующих инструментов:

1. Процентная ставка по операциям Банка России (ставка по депозитам для КБ, ставка по различным кредитам)

2. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в БР (резервные требования) – изменение норм фондов обязательных резервов

3. Операции на открытом рынке (операции с ценными бумагами)

4. Рефинансирование КО – ставка рефинансирования

5. Валютная интервенция (валютное регулирование)

6. Установление ориентиров денежной массы

7. Прямые количественные ограничения (гос.регулирование, административные меры регулирования валютного курса и валютных поступлений)

8. Эмиссия облигаций от своего имени (ОБР)

Государство может проводить денежную политику:

1. Сдерживание роста денежной массы (политику дорогих денег или политику рестрикцию) – ставка рефинансирования будет расти, НОР будет расти

2. Политику дешевых денег (дешевых кредитов)

3. Умеренную денежную политику

При проведении «мягкой» денежно-кредитной политики (политики дешевых денег) ЦБ:

• Скупает гос.ценные бумаги на рынке (в экономику сбрасываются лишние деньги)

• Снижает учетную ставку

• Снижает норму банковского резервирования

• Снижает проценты по своим депозитам для банков

• Кредитует КБ под учет вексеей фирм

Все эти меры приводят к росту предложения денег на рынке.

При проведении «жесткой» ден.-кредитной политики (рестрикции) ЦБ осуществляет противоположные действия.

Под рефинансированием понимается кредитование БР КО. Формы, порядок и условия рефинансирования устан. Законадат.и БР.

БР имеет право в соответствии с законом ЦБ РФ осуществлять след.кредитные сделки с российскими и иностранными КО, с правительством РФ:

1. Предоставлять кредиты на срок не более 1г. под обеспечение ценными бумагами и др.активами, если иное не устан. ФЗ о фед.бюджете

2. Выдавать поручительства и банковские гарантии

3. Выставлять чеки и векселя в юбой валюте

Обеспечением кредитов БР могут выступать:

1.золото и др.драг.металлы в стандартных и мерных слитках

2.иностранная валюта

3.векселя, номинированные в российской или иностранной валюте

4.гос.ценные бумаги

Списки векселей и гос.ценных бумаг, пригодных для обеспечений кредита БР определяется Советом Директоров БР (ломбардный список БР)

В условиях высокой инфляции ЦБ обычно устанавливает высокую ставку рефинансирования, тем самым ограничивая поступление денег в экономику. Подобная ден.-кред.политика называется рестрикция.

В условиях экономического спада ЦБ может устанавливать низкую учетную ставку с целью оживления экономики, облегчение получения кредита экономич.агентами. Подобная ден.-кред.политика получила название экспансия.

Под операциями на открытом рынке понимается купля-продажа БР казначейских векселей, гос.облигаций, прочих гос.ценных бумаг, облигаций БР, а также краткосрочные операции с указанными ЦБ с совершением позднее обратной сделки.(РЕПА)

БР имеет право осуществлять следующие сделки с ценными бумагами:

• Покупать и продавать гос.ценные бумаги на открытом рынке

• Покупать и продавать облигации эмитированные БР и депозитные сертификаты

• Принимать на хранение и в управление ценные бумаги и другие активы

• Осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемые для управения финансовыми рисками

• Выставлять чеки и векселя в любой валюте