29. Гос. Контроль за деятельностью бирж.

Главным государственным органом, регулирующим деятельность товарных бирж и осуществляющим контроль за их деятельностью, является Комиссия по товарным биржам при Государственном комитете РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур. Государственное регулирование деятельности фондовых бирж осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам, которая входит в систему Министерства финансов РФ.

В состав Комиссии по товарным биржам входят:

2. представители государственных органов, деятельность которых связана с регулированием товарных рынков;

3. представители биржевых союзов, ассоциаций и иных общественных объединений предпринимателей;

4. эксперты.

Представители Комиссии по товарным биржам утверждаются Правительством РФ сроком на 5 лет по представлению Государственного комитета РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур.

Комиссия по товарным биржам:

1. выдает лицензии на организацию биржевой торговли;

2. осуществляет или контролирует лицензирование биржевых посредников, биржевых брокеров;

3. контролирует соблюдение законодательства о биржах;

4. организует изучение деятельности и развития бирж;

5. разрабатывает методические рекомендации по подготовке биржевых документов;

6. организует рассмотрение в Комиссии жалоб участников биржевой торговли на злоупотребление и нарушение законодательства в биржевой торговле.

Непосредственный контроль за соблюдением биржей и биржевыми посредниками законодательства осуществляет Государственный комиссар на товарной бирже.

Он имеет право:

1. присутствовать на биржевых торгах;

2. участвовать в общих собраниях членов биржи и общих собраниях членов секций биржи с правом совещательного голоса;

3. знакомиться с информацией о деятельности биржи, включая все протоколы собраний и заседаний органов управления биржей и их решения, в том числе конфиденциального характера;

4. вносить предложения и делать представления руководству биржи;

5. вносить предложения в Комиссию по товарным биржам;

6. осуществлять контроль за исполнением решений Комиссии по товарным биржам.

Комиссия вправе отказать бирже в выдаче лицензии, если учредительные документы или правила торгов не соответствуют законодательству.

30. Фондовая биржа: понятие, виды, функции

Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое опосредует распределение и перераспределение национального дохода как в целом в народном хозяйстве, так и между социальными группами, отраслями и сферами экономики. Фондовая биржа выполняет следующие функции:

- мобилизацию и концентрацию временно свободных денежных накоплений и сбережений путем продажи ценных бумаг биржевым посредникам на первичном и вторичном фондовых рынках;

-кредитование и финансирование государства и частного сектора путем покупки их ценных бумаг на первичном рынке и перепродажи на вторичном, а также кредитование и финансирование биржевых спекулянтов путем осуществления сделок на вторичном рынке;

- концентрацию операций с ценными бумагами, установление на них цен, отражающих уровень и соотношение спроса и предложения.

Под первичным рынком специалисты понимают рынок, на котором происходит продажа впервые выпущенных бумаг (или новых партий таких бумаг) , а под вторичным рынок, на котором ведется торговля уже обращающимися бумагами.

Виды фондовых бирж

По своему организационному строению различают два типа бирж:

—        биржи публично-правового характера;

—        биржи частного характера.

Биржи публично-правового характера находятся под контролем государственных органов, которые назначают ведущих биржевых работников и контролируют их деятельность.

Примером страны, на фондовом рынке которой функционируют биржи только публично-правового характера, может служить Франция, где все биржи являются государственными.

Биржи частного характера образуются как закрытые компании в форме закрытых акционерных обществ, ассоциаций и т. п. В России биржи создаются в виде некоммерческого партнерства, участниками которого являются организации, имеющие статус профессиональных участников фондового рынка. Каждый учредитель биржи состоит ее членом, имеет торговое место на бирже. Исходя из этого число членов биржи ограничено.

В 1996 г. выходит основной закон, посвященный регулированию от­ношений на фондовом рынке — Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Помимо иных вопросов, данный Закон закрепляет и формы недобросовестной конкуренции, одной из которых яв­ляется получение, использование и разглашение информации, составляющей служебную или коммерческую тайну. В соответствии со ст. 31 Закона о рынке ценных бумаг служебной ин­формацией признается любая не являющаяся общедоступной информация об эмитенте и выпущенных им эмиссионных ценных бумагах, которая ста­вит лиц, обладающих в силу своего служебного положения, трудовых обя­занностей или договора, заключенного с эмитентом, такой информацией, в преимущественное положение по сравнению с другими субъектами рынка ценных бумаг¹. Однако следует иметь в виду, что определение служебной информации является специальным и применимо только для отличия от общедоступной информации на рынке ценных бумаг². Работа на рынке ценных бумаг (например, торговля ценными бумага­ми) с использованием информации, которая может быть доступна не для всех участников рынка (так называемая служебная информация, а также используемая в мировой практике, инсайдерская информация), наряду с мошенническими операциями относится к числу самых серьезных нару­шений на развитых финансовых рынках³. Инсайдерская информация — это любая информация об эмиссионных ценных бумагах и сделках с ними, а также об эмитенте этих ценных бумаг и осуществляемой им деятельности, неизвестная третьим лицам, раскры­тие которой может оказать существенное влияние на рыночную цену этих ценных бумаг. В сравнении с понятием «инсайдерская информация» по­нятие «служебная информация» отличается отсутствием одного важного признака — способности в случае опубликования привести к значительным изменениям курса ценных бумаг Отсутствие закона, устанавливающего запрет на использование ин­сайдерской информации, негативно отражается на состоянии конкуренции между профессиональными участниками фондового рынка, а также на ин­вестиционной привлекательности российской экономики для отечественных и иностранных инвесторов.  Близким по значению нарушением правил добросовестной деятельности на фондовом рынке является манипулирование ценами. Согласно п. 2 ст. 51 Закона о рынке ценных бумаг, участники рынка ценных бумаг, в том числе профессиональные, и владельцы ценных бумаг не вправе манипулировать ценами на рынке ценных бумаг и понуждать к покупке или продаже цен­ных бумаг путем предоставления умышленно искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах эмиссионных ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включая информацию, представленную в рекламе. Также в ч. 2 ст. 34 Закона о рынке ценных бумаг закреплен запрет на осуществление недобросовестной рекламы, перечислены конкретные при­меры рекламы, признаваемой недобросовестной, установлена ответствен­ность рекламодателя и последствия признания рекламы недобросовестной. Норма действовала десять лет и корреспондировала со ст. 6 Федерального закона от 18 июля 1995 г. № 108-ФЗ «О рекламе». Федеральным законом от 16 октября 2006 г. № 160-ФЗ «О внесении изменений в законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации в связи с при­нятием Федерального закона «О рекламе» гл. 9, посвященная рекламе на рынке ценных бумаг, была признана утратившей силу. Основным нормативным правовым актом, регулирующим конкурен­тные отношения на рынке ценных бумаг, до последнего времени оставался Федеральный закон от 23 июня 1999 г. № 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг», ст. 1 которого устанавливает, что предметом регулирования Закона являются, в том числе, и отношения, влияющие на конкуренцию на рынке ценных бумаг, тем самым, определяя рынок ценных бумаг в качестве составляющей более широкого понятия — рынка финан­совых услуг¹. В соответствии с абз. 6 ст. 3 Закона о защите конкуренции на рынке финансовых услуг, недобросовестная конкуренция на рынке финансовых услуг — действия финансовых организаций, направленные на приобрете­ние преимуществ при осуществлении предпринимательской деятельнос­ти, противоречащие законодательству Российской Федерации и обычаям делового оборота и причинившие или могущие причинить убытки другим финансовым организациям — конкурентам на рынке финансовых услуг либо нанести ущерб их деловой репутации¹.  Несмотря на уточненные формулировки, концепция определения не­добросовестной конкуренции в целом совпадает с концепцией Закона о конкуренции и ограничении монополистического деятельности. Однако из перечня признаков недобросовестной конкуренции было исключено про­тиворечие требованиям добропорядочности, разумности и справедливости. В связи с этим, конкуренцию, о которой идет речь в статье данного Закона, можно назвать скорее противоправной, нежели недобросовестной². В ст. 15 Закона о защите конкуренции на рынке финансовых услуг да­но повторное, уточняющее определение недобросовестной конкуренции. Хотя представляется нецелесообразным наличие двух дефиниций поня­тия «недобросовестная конкуренция» в составе одного закона. Более того, прослеживается некоторое несоответствие между двумя нормами Закона, посвященными этому нарушению конкурентных отношений. Согласно ст. 15 Закона о защите конкуренции на рынке финансовых услуг, недобросовестная конкуренция может выражаться и в заключении соглашений или ведении согласованных действий между собой или с третьими лицами.