Модель р.Лиса

Z=0.063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4

Х1 – оборотный капитал/ сумма активов

Х2- прибыль от реализации/ сумма активов

Х3 – нераспределенная прибыль / сумма активов

Х4 – собственный капитал/ заемный капитал

Модель Зайцевой

К ом = 0,25 К уп + 0,1 К3 + 0,2 Кс + 0,25 Кур + 0,1 К фр + 0,1 К заг

К уп - коэффициент убыточности предприятия , характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу (норма 0)

К з – отношение кредиторской и дебиторской задолженности(норма 1)

К с -краткосрочные обязательств / наиболее ликвидные активы ( обратная величина абсолютной ликвидности) (норма 7)

К ур – убыточность реализации продукции, характеризующаяся отношением чистого убытка к объему реализации этой продукции (норма 0)

К фр - отношение заемного и собственного капитала (норма 0,7)

К заг – коэффициент загрузки активов (обратно коэффициенту оборачиваемости активов) (норма К заг = значение в предыдущем периоде)

Модель Сайфуллина и Кадыкова

R = 2Ко + 0.1 К тл + 0,08Ки + 0,45Км +Кпр ( норма =1 )

Ко – коэффициент обеспеченности собственными средствами

К тл – текущая ликвидность

К и – оборачиваемость активов

Км – коммерческая моржа

К пр – рентабельность собственного капитала

R > 1 угроза банкротства уменьшается

R < 1 угроза банкротства увеличивается

Модель иркутсткой государственной экономической академии

R = 0,38К1 + К2 + 0,054К3 = 0,63К4

К1 – доля оборотных средств в активах (текущих активов к общей сумме активов)

К2 – рентабельность собственных средств (чистой прибыли к величине собственных средств)

К3 – отдача всех активов (выручки от реализации к общей сумме активов)

К4 – рентабельность производства (чистой прибыли к затратам на производство и реализацию продукции)

Значение R	вероятность %
Меньше 0	90-100 максимальная
От 0 до 0.18	60-80 высокая
0,18 – 0,32	35-20 средняя
0,32 – 0,42	15-20 низкая
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

Качественные кризис-прогнозные методики

наиболее распространенная – методика Аргенти.

Данная методика характеризует кризис управления. Согласно данной методике исследование начинается с трех предположений:

1. на предприятии идет процесс, ведущий к банкротству

2. процесс для своего завершения требует нескольких лет

3. процесс может быть разделен на три стадии (недостатки, ошибки, симптомы)

• Недостатки, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства

• Ошибки. Вследствие накопления недостатков компания может соверить ошибку, ведущую к банкротству.

• Симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей, недостаток денежных средств. Проявляются в последние 2-3 года процесса, ведущего к банкротству.

Метод расчета показателя а-счета Аргенти

При использовании данной методики нужно отвечать Да/нет (Или 0 или max)

показатель	Ваш балл	Балл согласно Аргенти
Директор-автократ		8
Председатель совета директоров является также и директором		4
Пассивность совета директоров		2
внутренние противоречия в совете директоров		2
Слабый финансовый директор		2
Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена		1
Отсутствие бюджетного контроля		3
Отсутствие прогноза денежных потоков		3
Отсутствие системы управленческого учета		3
Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, методов организации труда)		15
Максимально возможная сумма баллов		43
Проходной балл		10

Ошибки

Высокая доля заемного капитала		15
Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса		15
Наличие крупного проекта		15
Максимальная сумма		45
Проходной балл		15

симптомы

Ухудшение фин показ		4
Использование «творческого» бух.учета		4
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение «боевого духа», снижение доли рынка)		3
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки)		1
Максимальная сумма		12

Если сумма балов на этой стадии >=25баллов, компания подвергается определенному риску.Если сумма балов более 25 компания может обанкротиться в течение ближайших 5 лет.

Большинство успешных компаний 5-18 баллов

Компании, испытывающие серьезные затруднения 35-70 баллов

Максимально возможный А-счет равен 100 баллов