Стадии банкротства

1. зарождение финансовой неустойчивости (скрытая форма начала банкротства) наблюдается снижение цены предприятия

V=P/K, Р- ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также % по займам и дивидендов; К – средний %, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать (ожидаемая прибыль в год); V- цена предприятия

2. Возникновение финансовой неустойчивости (отклонение финансовых показателей предприятия от нормативных) См. финансовый менеджмент (Показатели ликвидности и платежеспособности)

3. и 4. стадии объединены . 3 стадия – длительная, 4 стадия – хроническая финансовая неустойчивость. Разница в том, что на стадии хронической финансовой неустойчивости показатели работы предприятия уже не подвергаются колебаниям, а только падениям.

Особую тревогу вызывают:

• резкое уменьшение денежных средств на счетах

• увеличение дебиторской задолженности

• возникновение «гиблой» дебиторской задолженности

• разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженностей

• увеличение кредиторской задолженности

• снижение объемов продаж

• трудности с наличностью

• задержки с выплатой заработной платы

• задержки с погашением обязательств

• рост убытков

• конфликты на предприятиях, увольнение руководящего состава.

5.банкротство организации (предприятие не может своевременно оплачивать долги (как в полном объеме, так и частично) и банкротство становится юридически очевидным)

Возможные последствия наступления банкротства организации

положительные	отрицательные
Закрытие организации должника и возвращение долгов кредиторам и возвращение долгов кредиторам цивилизованным способом через суд	Ухудшение материального положения работников предприятия из-за длительной задержки причитающихся им заработной платы, пособий и т.д.
Начало нового бизнеса (объявление банкротства (продажа) только по одной ветке развития, остальные сохранятся)	Потеря кредиторами части своего капитала
Замена некомпетентных руководителей на профессиональных, передача бизнеса в более надежные руки	Возможность вызвать последующие банкротства – эффект домино
Очищение активов организации, восстановление ее финансово устойчивости и реструктуризация с целью выхода на эффективный бизнес (нет никакой кредиторской задолженности, с «чистого листа»)	Сокращение рабочих мест, возникновение социальной напряженности, и, как результат, снижение платежеспособности населения – сужение потребительского рынка
Передача бизнеса организации от государства в частные руки, и наоборот.	Возможность криминального передела собственности организации и разворовывание имущества, в том числе со значительной долей государственной и муниципальной собственности

Платежеспособность организации: сущность, причины ее потери

Организация – юр.лицо, которое привлекает капитал для осуществления своей деятельности и обеспечивает его прирост за счет получаемой чистой прибыли.

хозяйственная деятельность организации заключается в движении ТМЦ от поставщиков исходных ресурсов к потребителям готовой продукции и трудовых ресурсов, которое сопровождается образованием и расходованием денежных средств. От того, насколько эффективно организован этот поток зависит финансовое состояние организации.

Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эта характеристика финансовой конкурентности организации, выполнения ею обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовая деятельность организации включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных средств и оборотных активов, образованием и использованием разнообразных денежных обязательств.

Собственный и заемный капитал предприятия образует всю совокупность источников капитала (пассивы организации). Источники капитала размещают во внеоборотные и оборотные активах организации.

Отсутствие планирования денежных потоков, поступления и расходования выручки во многих случаях является одной из базовых причин возникновения ситуации неплатежеспособности. в основе планирования денежных потоков лежит:

• планирование объема выручки по периодам

• удерживание в определенных границах, пропорционально объему выручки общей суммы текущих обязательств

• расходование выручки с учетом погашения обязательств и поддержания некоторых резервов

• планирование расходов из выручки по отдельным направлениям обязательств

• планирование дополнения прироста выручки за счет мобилизации внутренних резервов, которые сокрыты во внеоборотных и оборотных активах. В качестве примера внутренних резервов для мобилизации можно привести следующие: оборудование в той его части, которое не является базой производства (продажа, аренда), готовая продукция на складе (продажа, в качестве залога в банке, бартер), долг дебиторов (своевременно взыскивать, взаимозачеты), материалы и товары, в той части, которые не нужны производству (продажа, бартер), денежные средства на расчетных счетах, которые можно с выгодой временно использовать в SR финансовых инструментах (Ценные бумаги. В 2008 году российский рынок упал в 3 раза с 2000 до 700 пунктов).

Важное значение для планирования денежных потоков, поступления и оттока денежных средств имеет постоянный мониторинг контроля за следующими 7 точками финансово-хозяйственного оборота:

1. рыночные цены на продукцию и поступления денежной составляющей выручки

2. рыночные цены на потребляемые товары, сырье, комплектующие

3. инкассация и своевременное взыскание дебиторской задолженности

4. погашение кредиторской задолженности

5. погашение процентов и основного долга по банковскому кредиту

6. выполнение своевременных обязательств по налогам и отчислениям

7. биржевые цены по ценным бумагам при SR вложении денежных средств в эти финансовые инструменты