5. Основные принципы оценки бизнеса.

Все принципы оценки классифицируются по определенным критериям: 1) принципы, основанные на представлении пользователя: а) принцип полезности или способности удовлетворять потребности пользователя. Б) принцип замещения- представляет максимальную стоимость имущества. В) принцип ожидания- связан с определением текущей стоимости дохода. 2) принципы, связанные с землей и размещенными на ней зданиями и сооружениями: а) принцип вклада- сумма, на кот увеличивается или уменьшается стоимость объекта. Б) принцип возрастающей или уменьшающейся отдачи. В) принцип сбалансированности- когда по любому оцениваемому объекту существует оптимальный набор различных факторов производства. 3) принципы, связанные с рыночной средой: а) принцип зависимости. Б) принцип соответствия. В) принцип предложения и спроса, который при взаимодействии формируют рыночную цену. Г) принцип изменения- стоимость объектов имущества не остается постоянной, а меняется с течением времени. 4) принципы наиболее эффективного использования. При данном принципе оценка имущества базируется на предположении, что данный объект используется наилучшим и наиболее эффективным способом.

Все эти указанные 4 принципа непосредственно работают со сравнительным подходом оценки.

6. Подходы и методы, используемые для оценки бизнеса.

Оценку бизнеса осуществляют с позиции 3 основных подходов: доходного, затратного и сравнительного. Каждый подход позволяет дать определенную характеристику оцениваемому объекту.

Доходный подход предполагает определение текущей стоимости будущих доходов, которые принесу определенный доход и возможную продажу собственности. Доходный подход является подходящей кандидатурой для оценки бизнеса с учетом стратегического развития организации на перспективу.

Сравнительный подход полезен при оценке активного рынка аналогичных объектов и точность оценки будет зависеть от качества собранных материалов, когда оценщик имеет информацию об аналогичных проданных объектах. Все эти данные включают экономические характеристики, например время продажи, местоположение, условия финансирования, условия продажи. Сравнительный подход основан на принципе замещения.

Затратный подход наиболее эффективно применяется для оценки предприятий, имеющих разнородные активы, в том числе финансовые и в том случае, когда бизнес не приносит доход. Поэтому методы затратного подхода необходимо использовать при оценке спец видов бизнеса ( сфера услуг, связ с оценкой гостиниц и др). Вся собираемая инфа при данном подходе включает данные о характеристиках объекта, характеристиках оцениваемых активах, данные об уровне зарплаты, данные о стоимости материалов, данные о расходах на оборудование, данные о накладных расходах. Затратный подход основан на принципе наилучшего и наиболее эффективного использования.

Основные методы, используемые в данных подходах оценки.

1) метод капитализации- включает в себя чистый доход за год и коэффициент капитализации. V=d/r. D- чистый доход, r- коэф капитализации

2) метод дисконтированных денежных потоков- основан на прогнозировании потоков от данного бизнеса

3) метод чистых активов- определяется как разность между суммами рыночных стоимостей и его обязательствами

4) метод рынка капитала- основан на рыночных ценах акций аналогичных компаний, то есть инвестор имеет альтернативу финансирования той или иной компании

5) метод сделок- основан на анализе цен приобретения контрольных пакетов акций аналогичных компаний.

6) метод отраслевых коэффициентов- позволяет рассчитать стоимость на основе отраслевой статистики.