2.3 Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия

Под кредитоспособностью предприятия понимается его способность своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов и ликвидности баланса. Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

А1 – наиболее ликвидные активы.

А2 – Быстрореализуемые активы.

А3 – Медленнореализуемые активы.

А4 – Труднореализуемые активы.

Пассивы предприятия также делятся на группы и располагаются по степени срочности оплаты:

П1 – Наиболее срочные обязательства.

П2 – Краткосрочные пассивы.

П3 – Долгосрочные пассивы.

П4 – Постоянные пассивы.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и пассивов: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4. Все эти неравенства в данном случае выполняются за исключением первого. Сравнение первой и второй групп активов с первыми двумя группами пассивов показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность предприятия в ближайшее время относительно момента проведения анализа. Сравнение же третьей группы активов и обязательств показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия. Поскольку не выполняется равенство при сравнении наиболее ликвидных активов (А1) и наиболее срочных обязательств (П1), значит сразу по окончанию отчетного периода организация имела неликвидный баланс, но в прогнозе на ближайшее и остальное будущее ликвидность баланса будет восстановлена.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,58 на начало периода и 0,70 на конец.

Коэффициент текущей ликвидности равняется на начало периода 3,1 на конец 4,41.

Оба коэффициента находятся в рамках нормальных ограничений, но их значения снизились за отчетный период, что свидетельствует о возрастании перспективных платежных возможностей организации.

2.4 Анализ эффективности использования оборотных активов

Оборотные активы являются важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия. Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость, от нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Анализу подвергаются следующие показатели:

1) оборачиваемость оборотных активов предприятия;

2) оборачиваемость дебиторской задолженности;

3) оборачиваемость товарно-материальных запасов.

При этом основное внимание уделяется расчету и анализу из­менений следующих показателей:

• скорости оборота оборотных активов (количества оборотов активов за определенный период времени);

• периода оборота (срока возвращения предприятию вложен­ных в хозяйственную деятельность средств).

Проведем расчет этих показателей, причем наличие данных за отчетный период и за аналогичный период предыдущего года позволяют охарактеризовать динамичность оборотных активов.

Также рассматриваются следующие показатели, представленные в приложении Е:

- Период обращения дебиторской задолженности

Период обращения дебиторской задолженности за отчетный период 2003 года, по сравнению с аналогичным периодом 2002 года, увеличился. Это свидетельствует о том, что средний период для взыскания дебиторской задолженности увеличился.

- Средний возраст запасов

Увеличение среднего возраста запасов за отчетный период 2003 года по сравнению с аналогичным периодом 2002 года свидетельствует об увеличении: периода хранения готовой продукции на складе, длительности производства, времени хранения запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство.

- Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

Наблюдается тенденция к ускорению оборачиваемости готовой продукции.

- Операционный цикл

Увеличение операционного цикла связано с увеличением среднего возраста запасов и периода обращения дебиторской задолженности.

- Финансовый цикл

Уменьшение финансового цикла свидетельствует о ускорении операционного цикла и замедлении оборачиваемости кредиторской задолженности.

- Фондоотдача

Увеличение фондоотдачи за отчетный период по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года указывает на то, что основные средства для получения дохода стали использоваться более эффективно.

Очевидно, что по сравнению с предыдущим периодом показатели изменились незначительно, следовательно, состояние организации относительно эффективности использования оборотных активов вполне устойчивое.