Лекции Найденовой Е.М. 01-21
.pdfV – скорость обращения денег (характеризует скорость, с которой деньги циркулируют в экономике, т.е. показывает, сколько раз за год переходит из рук в руки одноименная денежная единица при совершении сделок);
T – количество сделок за год (обозначает, сколько раз в течение года происходит обмен товаров и услуг на деньги), включая чисто финансовые сделки;
P – уровень цен (в данном случае P трактуется как средневзвешенная цена совершения одной сделки P измеряется в денежных единицах).
Тогда:
правая часть уравнения PT представляет собой общую денежную сумму сделок в номинальном выражении.
левая часть MV – это общая сумма денежных расходов на товары и услуги в
номинальном выражении.
Представленная выше запись по существу является тождеством, выполнение которого обусловлено определениями входящих в него переменных: изменение одной переменной должно повлечь изменение других.
Как правило, используется модификация этого уравнения, в котором вместо Т используют величину совокупного объема производства (дохода) Y (реальный ВВП,
реальный ВНД), включающую только конечные товары и услуги (без финансовых сделок).
Важно понимать и другие отличия T от Y: например, сделки с подержанными товарами не входят в Y, хотя входят в T.
В то же время T и Y тесно связаны между собой: чем больше товаров и услуг производится, тем больше сделок с ними осуществляется (т.е. больше товаров покупается и продается).
Следовательно, денежная сумма совершенных сделок PT пропорциональна номинальному объему производства PY (P – уровень цен, измеряемый индексом цен
– в процентах, Y – реальный ВВП, реальный доход, измеряется в деньгах). Т.о. получаем новую запись уравнения:
MV = PY
Поскольку PY также выражает совокупный (номинальный) доход, то V в данной интерпретации получила название скорости обращения денег по доходу: V
показывает,
в состав дохода скольких владельцев входит за данный промежуток времени (за год) одноименная денежная единица.
Данная запись соответствует выводу, полученному при анализе кругооборота национального дохода: сумма денежных расходов (за год в номинальном выражении) MV равна совокупному доходу (за тот же период в номинальном выражении) PY.
MV = PY - наиболее распространенная запись уравнения количественной теории денег (ее используют монетаристы, поэтому ее также называют
монетаристским уравнением обмена).
81
2. Функция спроса на деньги и уравнение количественной теории денег.
Методологической базой количественной теории денег послужила классическая дихотомия: разделение экономических переменных на номинальные и реальные.
Классики и их современные последователи утверждают:
oНоминальные переменные (количество денег в обращении, уровень цен, номинальные ставки заработной платы, номинальные ставки процента и т.п.) находятся под влиянием изменений исключительно в денежно-кредитной
сфере.
oВ то же время реальные экономические переменные (уровень производства, занятость, реальная процентная ставка и т.п.) не зависят от изменений в денежно-кредитной сфере. Это утверждение получило название
«нейтральность денег».
(Именно признание нейтральности денег объясняет отрицательное отношение монетаристов к использованию денежно-кредитной политики в целях стабилизации экономики.)
Идея нейтральности денег послужила основанием для эффекта Фишера. В уравнении, предложенном Ирвингом Фишером, номинальная процентная ставка
выражается как сумма реальной процентной ставки и ожидаемого темпа инфляции: i = r + πe,
где i – номинальная процентная ставка, r – реальная процентная ставка, πe – ожидаемый темп инфляции.
Эффект Фишера означает, что
динамика номинальных процентных ставок обусловлена динамикой уровня цен (темпом инфляции).
Поскольку в соответствии с классической дихотомией на экономику влияют только реальные переменные, постольку для анализа влияния денег на экономику классики выражают количество денег через количество товаров и услуг, которые можно
приобрести на эти деньги. Это количество характеризуется формулой M и P
называется запасом денег в реальном выражении или реальными деньгами.
Используемое в нашей литературе словосочетание (для обозначения MP ) реальные кассовые остатки (перевод с английского: real money balances) обычно трактуется
как остаток средств на текущих счетах в банке можно подумать, |
что в |
M |
входят |
||
P |
|||||
|
|
|
|
||
лишь средства на текущих счетах. Однако на самом деле в |
M |
включаются и |
|||
|
|||||
P |
|||||
|
|
|
|
наличные деньги, и остатки средств на текущих счетах на какой-либо момент времени, т.е. M в числителе выражения MP - это M1 = C + D (С – наличность вне
82
банков, D – депозиты до востребования), а |
M |
– это запасы денежных средств, |
|
P |
|||
|
|
находящиеся в распоряжении экономических агентов, в реальном выражении.
Тогда:
Функция спроса (классическая) на деньги представлена уравнением, которое показывает факторы, определяющие запасы денежных средств у населения в реальном выражении (т.е. величину спроса на деньги) на данный момент времени.
Простая функция спроса на деньги:
|
M d |
kY , где |
|
|
|
|
|
|
|||
|
P |
|
(M/P)d – величина реального спроса на деньги (только для совершения сделок!), Y – реальный доход,
k – коэффициент чувствительности спроса на деньги по отношению к доходу - const..
Это уравнение показывает, что реальный спрос на деньги (точнее величина спроса) пропорционален реальному доходу. Коэффициент пропорциональности k - const., так как классики считали, что функция спроса на деньги стабильна.
Из функции спроса на деньги выводится уравнение количественной теории денег. Для этого введем равенство спроса на реальные денежные запасы (M/P)d их
предложению (M/P)S, т.е рассмотрим равновесие на рынке денег:
M SP
M d
k YP
Т.о. уравнение количественной теории денег предполагает, что предложение
денег (в реальном выражении) равно спросу на деньги (в реальном выражении) и что спрос на деньги пропорционален доходу.
Так как предложение денег это и есть денежная масса (количество денег в обращении), то (M/P)S = M/P
M/P = kY.
Если k V1 то из этого уравнения можно определить V:
V = PY/M MV = PY.
Поскольку k – const, постольку и V – const., следовательно, на базе уравнения количественной теории денег можно построить теорию, которая и получила название
количественной теории денег.
(Допущение о постоянстве V – абстракция: при изменении функции спроса на деньги изменяется и V).
83
Итак, если V – const., то
1.Количественная теория денег выступает как теория формирования номинального ВВП: если
MV PY (V = V const),
тогда изменение М должно вызвать пропорциональное изменение РY (объема номинального ВВП). Следовательно:
объем номинального ВВП определяется количеством денег в обращении.
2.Количественная теория денег позволяет определить, от чего зависит общий
уровень цен в экономике:
Объем реального ВВП (Y) зависит от запаса факторов производства и технологии, определяется производственной функцией (это известно из курса экономической теории).
Объем номинального ВВП (РY) определяется предложением денег М. Этот вывод следует из уравнения КТД и допущения V=const.
Тогда уровень цен представляет собой отношение номинального ВВП к
реальному ВВП: |
P |
PY |
, т.е. уровень |
цен |
номинальный |
ВВП |
, а это, как |
|
Y |
|
|
||||||
реальный |
ВВП |
|||||||
|
|
|
|
|
известно, есть дефлятор (индекс цен), измеряющий уровень цен.
3.Количественная теория денег объясняет, что происходит в экономике,
когда ЦБ изменяет предложение денег (М), т.е. проводит денежно-кредитную политику.
Так как V - const., то M (РY). Так как Y задан запасами факторов производства и производственной функцией, то (РY) обусловлен Р. Т.о. из КТД следует, что
уровень цен (Р) пропорционален предложению денег (М).
Уравнение количественной теории денег, записанное в процентном выражении:
M(в %) + V (в %) = Р(в %) + Y(в %), где
V =0, Y =0, Р(в %) =M(в %) = Р(в %) =
Таким образом,
количественная теория денег показывает, что ЦБ, контролируя предложение денег М, полностью контролирует темп инфляции :
М
Долгосрочный анализ фактов (в частности, М. Фридмен и А.Шварц « Монетарная история Соединенных Штатов в 1867-1960гг.») подтверждает: периоды с высоким
84
приростом денежной массы М, как правило, характеризовались высоким темпом инфляции , и наоборот. Но:
1.Этот анализ не может достоверно подтвердить, что было первичным – прирост денежной массы или высокий темп инфляции.
2.Краткосрочный анализ, как мы с вами видели при анализе инфляции, вообще не подтверждает эту взаимосвязь..
3.Уравнение количественной теории денег как модель совокупного спроса.
Совокупный спрос – это (планируемые) совокупные расходы на конечные товары и услуги в экономике (т.е. на реальный ВВП) в номинальном выражении за определенный период.
Совокупный спрос, следовательно, характеризует зависимость между количеством произведенной продукции и услуг (т.е. реального ВВП), на
которое предъявляется покупательский спрос (YAD), и общим уровнем цен
(Р).
Кривая совокупного спроса показывает, какой объем реального ВВП (YAD)
готовы купить покупатели при каждом данном уровне цен (Р) за определенный период – год.
Выведем кривую совокупного спроса из уравнения количественной теории денег. Так как MV - это совокупные денежные расходы на покупку товаров и услуг за определенный период (= объем совокупного спроса в номинальном выражении), то величину (уровень) совокупного спроса Y(AD) в реальном выражении можно определить как:
Y MVP
Или:
уровень реального совокупного спроса равен уровню номинального совокупного спроса, деленному на уровень цен,
что в точности соответствует уравнению КТД.
Рис.8.1
P
AD2
AD
AD1
0 |
Y (реал.ВВП) |
85
Так как при построении кривой совокупного спроса AD количество денег в обращении M выступает как экзогенный фактор, то каждая кривая AD строится для заданного значения M.
Уравнение устанавливает: если M – const. и V – const., то зависимость между уровнем цен (P) и реальным ВВП (Y) обратная.
Следовательно, кривая совокупного спроса AD имеет отрицательный наклон (рис.
8.1).
Ктаким же результатам приводит и анализ спроса на деньги и предложения денег
вреальном выражении:
M/P = (M/P)d = kY. (k - const.)
Если Y(AD) растет, то для заданного значения денежной массы (M) M/P может возрасти только при уменьшении P. Или с другой стороны: низкому значению P соответствует большее значение M/P, а значит, и Y(AD) растет.
Соответственно, если Y(AD) сокращается, то M/P может уменьшиться только при увеличении P: высокому уровню P соответствует меньшее значение M/P, и Y(AD) сокращается.
Т.о. движение вдоль кривой AD отражает изменение уровня реального совокупного спроса Y(AD) в обратной зависимости от изменения уровня цен P, что и обусловливает отрицательный наклон кривой AD.
Этот вывод соответствует выводу, следующему из анализа уравнения количественной теории денег.
(У кейнсианцев AD более крутая, чем у монетаристов.)
Если количество денег в обращении M изменяется, то кривая совокупного спроса AD сдвигается:
если M , то AD сдвигается влево в положение AD1: совокупный спрос в номинальном выражении сокращается. Это значит, что для каждого уровня Y(AD) уровень цен P снижается.
Если M , то AD сдвигается вправо в положение AD2: совокупный спрос в номинальном выражении растет. Это значит, что для каждого уровня Y(AD
уровень цен P растет.
Изменение денежной массы, по убеждению классиков, - единственная причина колебаний совокупного спроса. (По Кейнсу же главная причина – колебание инвестиций как составной части совокупного спроса.)
Поскольку количество денег в обращении (М) регулируется государством, постольку именно денежно-кредитная политика ответственна за колебания совокупного спроса и уровня цен.
Этого мнения придерживаются все последователи классической (неоклассической теории), включая монетаристов.
86
ЛЕКЦИЯ 9
КРАТКОСРОЧНЫЕ И ДОЛГОСРОЧНЫЕ МОДЕЛИ СОВОКУПНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ.
Из курса экономической теории известна модель совокупного предложения, состоящая из трех отрезков: кейнсианского (горизонтального), промежуточного (восходящего) и классического (вертикального). Это обобщающая модель. На самом деле различные экономические школы как раз и можно отличить по их представлениям относительно формы кривой совокупного предложения. Задача данной темы - раскрыть и сравнить взгляды представителей классического (и их последователей) и кейнсианского направлений на проблемы совокупного предложения.
1.Понятие совокупного предложения.
2.Классическая модель совокупного предложения.
3.Кейнсианская модель совокупного предложения.
4.Переход от краткосрочного к долгосрочному равновесию.
5.Инфляция спроса и инфляция издержек в модели AD-AS.
1. Понятие совокупного предложения.
Под совокупным предложением понимают общий объем товаров и услуг (реальный ВВП), производимых в экономике за год.
Кривая совокупного предложения характеризует зависимость между уровнем
произведенного реального ВВП (Y) и уровнем цен (Р).
Модели совокупного предложения имеют разный вид и разный смысл в зависимости от того:
1.Краткосрочный или долгосрочный аспект анализа интересует исследователя.
2.Гибкими или жесткими принимаются цены и ставки номинальной заработной платы.
Почему цены – понятно, а почему ставки заработной платы играют роль при построении и анализе кривой совокупного предложения?
Представители всех школ едины во мнении, что производственные возможности (на макроуровне – потенциальный ВВП) определяются имеющимися в распоряжении производителей объемами ресурсов, а также технологией и задаются производственной функцией:
Y(AS) = F(K,L), где
Y(AS) - реальный ВВП (объем совокупного предложения); К – капитал (запас реального, т.е. основного капитала);
87
L – объем используемого труда (рабочей силы).
Таким образом, объем совокупного предложения, а значит и кривая совокупного предложения определяется рынком труда, следовательно, ставки заработной платы наряду с товарными ценами оказывает воздействие на кривую совокупного предложения.
Итак,
1.Кривая совокупного предложения AS показывает объем реального ВВП
(Y), который производится в стране за год по каждому уровню цен.
2.Изменение неценовых факторов (шоки предложения) сдвигают кривую совокупного предложения:
Вправо (вниз), если совокупное предложение растет (положительные шоки предложения).
Влево (вверх), если совокупное предложение сокращается (отрицательные, или
ценовые, шоки предложения).
2. Классическая модель совокупного предложения.
Напомним, что для экономистов-классиков (неоклассиков) характерны:
1. Распространение микроэкономических закономерностей на экономику в целом: принципы подхода к макроанализу сводятся к микроэкономическому подходу, поэтому
народное хозяйство представляет собой сумму всех индивидуальных рынков (теория общего равновесия).
2.Убежденность в том, что все рынки совершенно конкурентны, а так как Y = F(K,L), и конкурентные рынки обеспечивают эффективное использование
ресурсов, то в равновесном состоянии
а) безработица всегда находится на естественном уровне (u* ), т.е. в экономике
–полная занатость;
б) фактический реальный объем совокупного предложения Y(AS) всегда находится на потенциальном уровне Y*.
(Разумеется, естественный уровень безработицы и потенциальный уровень реального объема производства изменяются во времени.)
3. Признание того, что цены и номинальные ставки заработной платы гибкие:
колебания уровня цен - основа классического механизма приведения к макроэкономическому равновесию.
4.Долгосрочный анализ, в соответствии с которым рассматривается долгосрочная кривая совокупного предложения LRAS.
Всоответствии с этими утверждениями классическая (неоклассическая) кривая совокупного предложения (рис. 9.1) совершенно неэластична по уровню цен, т.е.
88
реальный ВВП Y не зависит от уровня цен Р. Такое понимание полностью соответствует классической дихотомии и воплощает собой идею нейтральности денег:
изменение номинальных переменных (уровня цен Р) не влияет на реальные переменные (реальный ВВП и уровень безработицы).
На рисунке 9.1 представлен механизм перехода от одного равновесного состояния
(E1) к другому (E2), обусловленный закономерностями рынка труда:
1.Исходное равновесие характеризуется точкой E1 (Y = Y*, u = u*, P = P1). Если совокупный спрос начнет сокращаться, то кривая совокупного спроса сдвинется из положения AD1 в положение AD2.
2.Так как номинальная заработная плата более инерционна, чем цены, то при снижении совокупного спроса сначала снижаются цены, а номинальная заработная плата снижается позже. Вследствие этого может возникунуть безработица и спад производства, обусловленные отклонением от равновесия:
Рис. 9.1
|
|
|
А |
|
Б |
|
|
|
|
|
W/P |
|
|
P |
|
LRAS |
|
W1/P1 |
DL |
SL |
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
W1/P1 |
E |
|
P1 |
|
E1 |
|
|
|
|
P1 |
|
|
|
|
|
|
P2 |
|
E2 |
AD1 |
|
|
|
|
|
|
AD2 |
|
|
|
|
|
|
|
. |
Ld L* LS |
|
|
|
|
|
|
||
0 Y2 |
Y* |
Y |
0 |
L |
Рис.9.1А - AD P (цены гибки и в сторону понижения).
Рис.9.1 Б - так как W (номинальная ставка заработной платы) пока неизменна, то W/P(реальная ставка) объем предложения труда (предложение труда у классиков есть функция реальной заработной платы), а объем спроса на труд (спрос на труд есть функция реальной заработной платы) возникает безработица неравновесия и спад: u (= LS - Ld) и Y (Y2 < Y* на рис. 9.1. А).
3. Однако очень быстро
W ( цены продолжат падение до уровня) W/P (вернется к первоначальному уровню = W1/P1) объем предложения труда , а объем спроса на труд (вернутся к первоначальному уровню L*) u (вернется к естественному уровню u*) и Y (вернется к потенциальному уровню Y*).
В результате установится новое равновесие (например, в точке E2 на рис. 9.1 А)
при более низком уровне цен P2 (и при более низких ставках номинальной заработной
89
платы W2), при котором восстановятся все реальные переменные: уровень реальной заработной платы (W2/P2 = W1/P1), потенциальный уровень реального ВВП (Y*), а значит, и реальный уровень совокупного спроса, и естественный уровень безработицы.
Если же совокупный спрос возрастет, то ход рассуждений аналогичен (в основе – инерционность заработной платы), изменятся только направления изменений. ВЫВОДЫ:
1.Любые колебания совокупного спроса в долгосрочном плане отражаются лишь на уровне цен Р, не изменяя РЕАЛЬНЫЙ объем совокупного
предложения Y.
Вспомним, что согласно позиции классиков, если М (денежная масса) стабильна, то кривая совокупного спроса AD стабильна. Следовательно,
2.колебания совокупного спроса и уровня цен могут быть вызваны исключительно (неправильной) денежно-кредитной политикой государства.
3.Кейнсианская модель совокупного предложения.
Вспомним предпосылки кейнсианского анализа:
1.Агрегатный подход к анализу экономики в целом.
2.Фактически существующие рынки не являются совершенно конкурентными;
3.Фактический уровень реального ВВП (Y) определяется взаимодействием совокупного спроса (AD) и потенциального уровня реального ВВП (Y *).
4.Совокупный спрос не стабилен, поэтому в состоянии равновесия
фактический реальный объем совокупного предложения может быть меньше,
чем потенциальный уровень (Y*),
фактический уровень безработицы (u) может быть выше, чем естественный
(u*).
5.Цены и ставки номинальной заработной платы жесткие, по крайней мере в сторону понижения из-за эффекта храповика (на самом деле в кейнсианском анализе уровень цен – const.), поэтому изменения в равновесии приводят к изменению реальных величин:
а) фактического (равновесного) реального уровня ВВП (Y), б) занятости и, соответственно, уровня безработицы – u.
Колебания Y (доход, ВВП) – основа кейнсианского механизма приведения к макроэкономическому равновесию.
90