Основні групи факторів, які обумовлюють зростання джерел власних фінансових ресурсів.

I група –фактори, що обумовлюють обсяги товарообороту підприємства;

II група - фактори, які обумовлюють рівень торговельної надбавки,націнки на товари, що реалізуються;

III група- фактори, які обумовлюють склад та рівень витрат підприємства;

IV група – фактори, що обумовлюють ефективність проведення позареалізаційних операцій та реалізації майна підприємства;

V група-податкова політика держави з оподаткування доходів торговельного підприємства;

VI група-фактори, що обумовлюють пропорції розподілу чистого прибутку за окремими напрямками його використання.

Другим джерелом формування внутрішніх власних фінансових ресурсів є амортизаційні відрахування.

Діючий з 01.07.1997 р. механізм амортизації основних фондів та нематеріальних активів підприємства визначається Законом України “Про оподаткування прибутку підприємства” (Підприємництво і ринок України –1995р.№3)

Відповідно до цього закону під терміном “амортизація” основних фондів і нематеріальних активів слід розуміти поступове віднесення витрат на їх придбання, виготовлення або поліпшення , на зменшення скоригованого прибутку платника податку у межах встановлених норм амортизаційних відрахувань.

Амортизації підлягають витрати підприємства на:

- придбання основних фондів та нематеріальних активів для власного використання;

- самостійне виготовлення основних фондів для власних виробничих потреб;

- проведення всіх видів ремонту, реконструкції, модернізації та інших видів поліпшення основних фондів.

Третім джерелом формування внутрішніх фінансових ресурсів є дооцінка вартості залишків товарно-матеріальних цінностей.

Суми дооцінки товарів та інших товарно-матеріальних цінностей підприємства цих форм власності мають право спрямувати на поповнення власних обігових коштів без оподаткування податком на прибуток.

3.Механізм залучення зовнішніх власних фінансових ресурсів

В підприємствах, створених у формі акціонерних товариств, збільшення статутного капіталу відбувається за рахунок додаткової емісії акцій підприємства.

Порівняно з внутрішніми власними джерелами фінансування , зовнішні власні фінансові ресурси є найбільш дорогим джерелом отримання додаткового власного капіталу, їх залучення потребує значних часових, організаційних та фінансових зусиль.

Фактори, що обумовлюють обсяги залучення зовнішніх власних фінансових ресурсів

1. Кон’юктура фінансового ринку, тобто попит та пропозиції вільно інвестиційних ресурсів (капіталів), вимоги інвесторів до рівня прибутковості та ризику використання інвестиційних коштів ;

2. Інвестиційна привабливість підприємства (доцільність інвестування коштів в розвиток даного підприємства в порівнянні з іншими можливостями.) Це:

1. галузевий фактор :спрямованість бізнесу, стадія життєвого циклу галузі, стабільність попиту на товари та послуги підприємства, середньо ринковий рівень прибутковості капіталу та інше;

2. фактори, пов’язані з діяльністю конкретного підприємства: ефективність господарсько-фінансової діяльності та можливості їх поліпшення, темпи зростання обсягів діяльності підприємства, фінансова стійкість та запас фінансової стійкості, досвід роботи на ринку ,стан менеджменту та інше.

3. Ефективність емісійної політики підприємства, тобто ефективність розробки та залучення додаткового статутного капіталу .

4. Механізм державного регулювання залучення зовнішніх ресурсів , передбаченим ЗУ “Про господарські товариства” та підзаконними актами Державної комісії з цінних паперів та фондової біржі.

Зовнішні власні фінансові ресурси фінансують коло витрат:

1. оплата юридичних послуг;

2. оплата аудиторських послуг;

3. оплата витрат на виготовлення сертифікатів акцій;

4. нотаріальне засвідчення документів;

5. друкування та тиражування необхідної документації;

6. комісійні винагороди фінансовим посередникам тощо.

Розміри перелічених витрат на одиницю залученого капіталу, а також очікуваний рівень виплати дивідендів визначають ціну цього джерела власного капіталу. САМ.РОБ №18