3.3. Инвестиции. Потребление и сбережения

План:

В.1. Понятие и классификация инвестиций

В.2. Потребление – понятие, характеристика

В.3. Бюджетные ограничения и сбережения

В.1. Понятие и классификация инвестиций

Экономисты рассматривают сбережения разных слоев населения как основу инвестиций. Накапливаемые сбережения аккумулируются кредитными учреждениями и в дальнейшем идут на удовлетворение производственных и потребительских нужд.

Инвестиции – вложения капитала с целью получения дохода. Инвестиции будут осуществляться в том случае, когда величина ожидаемой нормы прибыли, которую можно получить от реализации инвестиционного проекта, будет больше ставки процента, под которую берутся в кредит денежные средства.

Мировая практика свидетельствует, что внутренние ресурсы определяют экономический рост страны. Основным, по существу единственным источником отечественных инвестиционных вложений следует признать прибавочный продукт, создаваемый в реальном секторе национальной экономики.

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование вовлекает в оборот сбережения. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Инвестиции являются неотъемлемой составной частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) – кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход в прибыльных проектах. Если проект убыточен – инвестиции могут быть утрачены.

Не следует путать инвестирование и финансирование. Финансирование – выделение средств или ресурсов для достижения намеченных целей. Если целью финансирования является получение прибыли – тогда финансирование превращается в инвестирование. Если целью прибыль не является – это не инвестирование.

Основными первичными источниками инвестиционных вложений являются:

• прибыль, созданная предприятиями всех форм собственности на микроуровне;

• сбережения населения;

• иностранные инвестиции.

У: При объективном анализе экономики России 1991-2000 гг. неизбежно встают вопросы: почему вложения в финансовый сектор российской экономики, инвестиции в который почти в 2 раза превышают вложения в отрасли материального производства, не способствуют подъему экономики страны? Исходя из каких соображений к реальному сектору экономики ряд авторов относят шоу-бизнес, культуру, искусство, науку, образование? Почему инвестиции в эти сферы деятельности не обеспечивают экономического роста, наполнения доходной части госбюджета России и увеличения доходов основной массы населения страны? И, наконец: почему в последние 2-3 года выход из социально-экономического кризиса российское правительство видит в увеличении инвестиций в реальный сектор национальной экономики?

Ответы на эти вопросы заключены в понимании того, что принципиальные отличия реального сектора экономики от «нереального» состоят в способности реального сектора создавать прибавочный продукт, который служит источником развития социальной сферы, а также реальным источником его дальнейшего перераспределения внутри страны и между различными странами.

Существуют различные подходы к видам инвестиций в зависимости от классификационного признака.

1. По объекту инвестирования:

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

• в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;

• капитальный ремонт основных фондов;

• вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д;

• предоставление оборотных средств.

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

• ценные бумаги, в том числе через ПИФы (паевые инвестиционные фонды);

• предоставленные кредиты;

• лизинг (это долгосрочная аренда имущества для предпринимательских целей с последующим правом выкупа).

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

• валюты;

• драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов).

2. По основным целям инвестирования:

• прямые инвестиции;

• портфельные инвестиции.

3. По срокам вложения:

• краткосрочные (до одного года);

• среднесрочные (1-3 года);

• долгосрочные (свыше 3-5 лет).

4. По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

• частные;

• государственные;

• иностранные;

• смешанные.

В период Великой депрессии экономисты начали поиск путей вывода экономики из кризисного состояния и сосредоточили свое внимание на проблеме взаимосвязи инвестиций и национального дохода страны. В этой связи возникла теория мультипликатора Дж. Кейнса.

Дословный перевод латинского слова “мультипликатор’’ – умножать. Суть эффекта мультипликатора в рыночной системе хозяйства состоит в следующем: увеличение инвестиций приводит к росту национального дохода общества, причем на величину, большую, чем первоначальный рост инвестиций. Образно говоря, как камень, брошенный в воду, вызывает круги на воде, так и инвестиции, “брошенные’’ в экономику, вызывают цепную реакцию в виде роста дохода и занятости.

Эффект мультипликации (мультипликатор Кейнса в экономике) – численный коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастает национальный доход при увеличении инвестиций.

Кейнс считал, что в богатых, промышленно развитых странах стремление людей сберегать всегда будет обгонять стремление к инвестированию и государство должно стимулировать инвестиции, потому что, чем меньше предельная склонность к сбережению и чем выше предельная склонность потреблению.

У: Современная сфера социальных услуг для эффективной реализации своих функций в социально-экономическом развитии страны требует активного инвестирования в двух направлениях: во все виды образования населения и повышение технико-технологической оснащенности рабочих мест в сфере услуг.

Разрушение отечественного производства, ориентация на экспорт природных богатств и импорт потребительских товаров создают видимость «ненужности» вложений в социальную сферу, особенно в науку и образование. Однако это ложное заблуждение и обывательский подход к источникам и путям современного социального прогресса. Игнорируя важность вложений в человеческий капитал, страна лишает себя возможностей для эффективного развития в будущем. В неработающем отечественном производстве России услуги работников социальной сферы не востребованы. Социальная сфера выглядит досадной нагрузкой на бюджет.

Тем не менее Россия придерживается этого негативного направления вот уже около 15 лет. Почему? Вопрос снова за гранью понимания, особенно он не лежит в плоскости экономической теории, а скорее «теории заговора». Иначе нельзя объективно объяснить все те процессы, которые происходят сейчас перед нашими глазами.

В.2. Потребление – понятие, характеристика

Потребление – использование продукта в процессе удовлетворения потребностей. В экономике потребление приравнивается к приобретению благ или услуг. Оно становится возможным вследствие получения дохода или траты сбережений.

Потребительское поведение – это процесс формирования спроса покупателей, осуществляющих выбор товаров с учетом цен и личного бюджета, т.е. собственных денежных доходов. Известно, что денежные доходы оказывают прямое и непосредственное влияние на спрос, а цены – на количество покупаемых товаров. Это влияние прослеживается в особенностях потребительского поведения, которое учитывает предприниматель в ценовой политике. Предприниматель должен достаточно определенно знать, на сколько следует повысить цены на товары более высокого качества и каков предел этого повышения. Или наоборот, насколько следует снизить цену, не рискуя торговой выручкой, если спрос на данный товар сокращается. Ответы на эти и подобные им вопросы также связаны с изучением особенностей потребительского поведения.

В основе потребительского выбора всегда лежит желание покупателя удовлетворить ту или иную потребность. Каждый индивид имеет свои собственные предпочтения. Рыночный спрос суммирует эти индивидуальные предпочтения, так как потребители выражают свои желания путем распределения своих доходов между различными товарами и услугами, и определяет цену и объем предложения на рынке. Такая способность потребителя воздействовать на производителя называется суверенитетом потребителя.

Суверенитет потребителя – способность воздействия потребителя на производителя путем свободного выбора товара на рынке.

Свобода потребительского выбора очень важна. Ее ограничение может лишить возможности покупателя приобрести конкретный товар на рынке и повлиять на его производство. Решения будет приниматься административным путем и могут привести к кризису. Свобода выбора может быть искажена в результате:

• следования потребителя за большинством покупателей (эффект присоединения к большинству или эффект подражания);

• стремления потребителя выделиться из общей среды (эффект сноба);

• настойчивой демонстрации престижного потребления (эффект Веблена или эффект демонстрации исключительности).

Рассмотрение потребления как процесса удовлетворения потребностей основано на постулатах экономической теории. Проблематикой потребления занята также экономическая социология. «Потребление традиционно рассматривалось либо как материальный процесс, укорененный в человеческих нуждах, либо как идеальная практика, укорененная в символах, знаках и кодах», — говорит в своих лекциях Балихар Сангера, профессор Кентского Университета в Великобритании. Это высказывание говорит об основных различиях между рассмотрением потребления в экономической теории и экономической социологии.

Если не касаться вопросов различия методов и объектов исследования, фундаментальный раздел между данными дисциплинами лежит в области общеметодологических предпосылок анализа, «в подходах к моделированию человеческого действия».

Экономическая теория рассматривает человека в рамках экономических отношений: в условиях ограниченности ресурсов индивид ищет наиболее эффективные пути для удовлетворения собственных потребностей. Самого человека (субъекта) в таком случае можно охарактеризовать как «максимизатора полезности». В экономической модели четко прослеживается атомизм субъекта и относительная независимость принимаемых им решений.

Экономическая социология же «изучает экономическое действие как форму социального действия». Индивидуализм субъекта в такой модели относителен, так как он рассматривается «в совокупности своих социальных связей и включенности в разнородные социальные структуры». Мотивы поведения человека в такой модели выходят за пределы чисто экономических целей (удовлетворение потребностей и тому подобное).

У: Проще говоря, здесь уместен т.н. «эффект толпы», когда человек лишь в малой степени может думать самостоятельно, так как за него уже подумали крупные производители и инициаторы модных индустрий. Хотя сам себе он ни за что в этом не признается, утверждая, что все это его инициатива. На самом деле это в основе своей не так.

Несмотря на то, что результаты действий экономических агентов не всегда приемлемы с точки зрения общества и требуют корректировки, экономическая теория предполагает, что люди в своем потребительском поведении ведут себя разумно. Гипотеза о рациональности потребителя означает, что он стремится максимально эффективно распорядиться имеющимися у него средствами. Абстрактного, идеального человека, соответствующего данной гипотезе, в экономической науке принято называть "экономическим человеком".

Таким образом, можно выделить две модели поведения человека, которые близки к рамкам экономической теории:

Homo economicus (Человек экономический) – человек, как рациональный субъект, стремящийся к выгоде.

Homo sociologicus (Человек социальный) – человек, стремящийся к признанию другими людьми (м.б. к власти и карьере).

У: В нынешнем обществе потребления материальные ценности приобретают поистине огромный вес на уровне познания человека. Отождествление их с человеком духовным, придание им богоподобной сущности захлестнуло все общество.

Общество потребления (англ. consumer society) – совокупность общественных отношений, организованных на основе принципа индивидуального потребления. Оно характеризуется массовым потреблением материальных благ и формированием соответствующей системы ценностей и установок. Общество потребления является одной из черт современного общества.

Общество потребления возникает в результате развития капитализма, сопровождаемого бурным экономическим и техническим развитием и такими социальными изменениями, как рост доходов, существенно изменяющий структуру потребления; снижение продолжительности рабочего дня и рост свободного времени; размывание классовой структуры; индивидуализация потребления.

Чтобы максимально объективно посмотреть на это общество, я приведу некоторые аргументы в его защиту и против него:

За:

1. Потребление способствует возникновению хорошего и ответственного правительства, способствующего долгосрочной социальной стабильности, необходимой для общества – это миф, так как правительство ориентируется по большому счету на себя, а не на удовлетворение потребностей людей, если только им это не выгодно.

2. В обществе потребления производители имеют стимул совершенствовать и создавать новые товары и услуги, что способствует прогрессу в целом – не факт, что эти совершенствования полезны для здоровья и жизни людей, скорее важна здесь составляющая максимальной прибыли, которая почти всегда идет бок о обок с вредной продукцией.

3. Потребление способствует снижению социальной напряжённости – это верно, и в то же время отвлекает от насущных проблем и развивает узость взглядов и леность, чем пользуются те, кому это выгодно.

4. Потребление сырья и товаров из стран «третьего мира» способствует их развитию – вот уже много лет ничего подобного в глобальном плане мы не видим. Никто не пустит на рынок даже хорошие товары из «третьего мира», так как все занято корпорациями и иже с ними. А если и пустят, то под своей эгидой, что не сулит этим странам ничего хорошего кроме экономического рабства.

Против:

1. Общество потребления делает человека зависимым, несамостоятельным.

2. Основной целью индивидуума становится потребление, а упорная учёба, работа и повышение квалификации представляют собой лишь побочный эффект.

3. Основой общества потребления являются природные ресурсы, многие из которых невосстановимы.

4. Моральные ценности общества потребления отрицают необходимость всестороннего умственного, нравственного и духовного развития человека. Это ведет к оболваниванию людей, деградации их как личностей, упадку массовой культуры. Кроме того, это упрощает манипулирование сознанием, так как тёмных, невежественных людей очень легко обмануть.

В.3. Бюджетные ограничения и сбережения.

Теория потребительского поведения логично и закономерно рассматривает прежде всего категорию ресурсных ограничений и возможностей денежного дохода, определяющего платежеспособность покупателя. В данном случае речь идет о категории личного бюджета, основой которого выступают денежные доходы и расходы каждого потребителя.

В любой момент времени личные доходы потребителя представляют собой фиксированную денежную сумму, определяющую меру платежеспособности ее держателя. Количественно доходы могут существенно различаться, однако их величина выступает своеобразным бюджетным ограничением покупательной способности субъекта рынка.

Ограниченный ресурс денежного дохода может быть распределен между текущим и будущим потреблением; между товарами длительного пользования и сиюминутного потребления, между малым количеством дорогостоящих и большим количеством дешевых товаров.

Бюджетное ограничение – ограниченность денежных доходов, в пределах которых могут быть осуществлены расходы на потребление.

Количество товаров, или потребительских благ, которое может быть куплено на фиксированную сумму из личного бюджета, ограничено по сравнению с потребностью и доходами. Товары, покупаемые на денежные доходы, являются ресурсом потребления, ограниченным по сравнению с безграничной потребностью в нем. Ограниченность товарных ресурсов потребления не позволяет сделать их бесплатными даже для малодоходных групп населения. По этой причине каждый товар имеет свою, выраженную в деньгах цену. Потребительские цены, учитывая денежные доходы, ограничивают набор товаров и уровень жизни, увязывают их с личным бюджетом покупателя.

Функция бюджетного ограничения, представленная в виде графика (рис. 5). на графике бюджетных ограничений линия ресурсных возможностей очерчивает предел покупательной способности данного дохода. Соответственно ее называют «линией, или кривой, бюджетных ограничений».

Линия бюджетных ограничений на графике (рис. 5) – это сочетание покупок гипотетических товарных наборов X (одежды, шт.) и наборов Y (продуктов, шт.), осуществляемых в пределах имеющегося денежного дохода. Любая точка на кривой бюджетных ограничений – это выбор из вариантов товарных наборов, между которыми потребитель распределил свой денежный доход, личный бюджет. Всякое изменение величины денежных доходов покупателей вызывает соответствующее изменение их бюджетных ограничений, а следовательно, платежеспособности и спроса на товары.

Рис. 5. Линия бюджетных ограничений

Рост или снижение бюджетных ограничений потребителя представляют собой изменения, которые обычно называют «номинальным» и «реальным» уровнем дохода, определяющего благосостояние людей.

Номинальный доход – это сумма денег, имеющихся у потребителя безотносительно к текущим ценам товаров и услуг. Очевидно, что если цены обгоняют рост номинальных денежных доходов, то уровень благосостояния будет снижаться, поскольку возрастают бюджетные ограничения покупателей.

Реальный доход – это сумма денег, измеренная с учетом текущих цен и количества товаров, которые можно на них приобрести. Реальный доход и благосостояние будут возрастать в двух случаях:

• при растущих номинальных доходах и неизменных ценах товаров;

• при неизменном номинальном доходе и снижающихся ценах.

Покупатели их ощущают в виде реальных возможностей личного бюджета.

Напомним, что весь располагаемый доход – личный доход за вычетом индивидуальных налогов – используется на цели потребления и сбережения.

Сбережения – часть располагаемого дохода, не расходуемая на потребление.

При любой системе хозяйствования значительным источником инвестирования служат сбережения населения. Они составляют разницу в денежных доходах между их общей суммой и той частью, которая расходуется на текущее потребление.

Определяющее влияние на долю сбережений оказывают экономические факторы:

• уровень и динамика денежных доходов;

• уровень экономического развития страны;

• сложившаяся система социально-экономических потребностей населения;

• изменение цен на потребительские товары и др.

Отсюда следует, что сбережения – это отложенное потребление. Но сбережения, сделанные в настоящем периоде не что иное, как вычет из текущего потребления, поскольку сбережения – располагаемый доход, не использованный на потребление.

Анализ влияния роста сбережений в доходах населения на экономический рост позволил прийти к выводу, что попытка общества сберегать больше оборачивается таким же или меньшим объемом сбережений. Это называется парадокс бережливости.

Парадокс бережливости - явление, суть которого состоит в сокращении сбережений вследствие усиления стремления к сбережениям (то есть роста бережливости).

Парадокс формулируется следующим образом: "Чем больше мы откладываем на черный день, тем быстрее он наступит". Если во время рецессии все начнут экономить, то совокупный спрос уменьшится, что повлечет за собой уменьшение зарплат и, как следствие, уменьшение сбережений. То есть можно утверждать, что когда все экономят, то это неизбежно должно привести к уменьшению совокупного спроса и замедлению экономического роста.

В западных странах сбережения населения через банки и других инвестиционных посредников поступают непосредственно товаропроизводителям и служат целям расширения производства. В России они изымаются из воспроизводственного процесса, оседая в зарубежных банках или в недвижимости непроизводственного назначения.