1. Цели, задачи, методы и содерж-е фин и управ анализа.

В соврем. рыночн. эк-ке анализ хозяйственной деятельности раздел. на фин. и управл.. Цели ФА - решает пробл. взаимоотн. п/п с гос-вом и друг. пользоват. внешн. информац.

Содержание ФА: 1. А. приб и убытков. 2. А. пок-лей R. 3. А. имущ-ва п/п и источников его формиров-ия. 4. А. фин. устойчивости. 5. А. платежесп-ти п/п. 6. А. деловой активности. 7. Рейтинговая комплексн оценка фин состояния (оценка вер-ти банкротства). 8. Оценка эф-ти инвест. деят-ти и ее влияние на фин состояние п/п. 9. А рисков.

Методы ФА:

1) горизонтальный- сравнение пок-лей ФО за 2 смежных периода (опр-ие изменения пок-лей)

2) вертикальный (структурный) - изучение стр-ры отчетности в динамике(прибыли)

3) трендовый - изучение пок-лей за период 3-х и более лет. Позволяет выявить осн. тенденции, закономерности в развитии п/п, спрогнозировать значения пок-лей в будущем

4) пространственный - сравнение пок-лей п/п с данными аналогичных п/п

5) коэф-ый - анализ относит. пок-лей

6) факторный - расчет влияния факторов на результат-ый пок-ль.

Основн. функц. ф.а. являются: 1. Оценка фин. состоян, фин. результ. и эффективн. объекта анализа. 2. Выявл. фактор. и причин достигн. состоян. 3. Обоснован. приним. управл. решен. в области фин-сов. 4. Выявл. резерв. улучш. фин. состоян.

Иформ. База ФА: 1. Внутренние: данные ФУ п/п (отчет о Пи У, расшифровка по счету ПиУ, баланс, приложение к балансу), данные УУ (по видам деят-ти), нормативно-справочные пок-ли (по видам деят-ти). 2. Внешние: пок-ли, хар-щие обще - эконом. развитие страны; пок-ли, хар-щие конъюнктуру рынка; пок-ли, хар-щие деят-ть контрагентов и конкурентов (страх компании, банки, инвесторы). Особенности ФА: 1. Множеств. субъектов анализа, пользоват. информац. 2. Разнообраз. целей и интерес. субъект. анализа. 3. Налич. типов. методик и стандартов учёта и отчётн. 4. Ориентац. анализа только на публичн. внешн. отчётн. 5.. Максим. открытость рез-тов анализа.

Цели УА- направлен на выработку управл. решений в интерес. рук-ва.

Содержан. УА: 1. А. при обосновании и реализайии плана 2. А. в сист. маркетинга. 3. Комплексн. оценка эффект. хоз. деят-ти. 4. А. органи.-технич. уровня и др. условий пр-ва 5. А. использ. произв. рес-ов. 6. А. V пр-ва и реализ. продаж. 7. А. затрат на пр-во и реализ. пр-ции.

Задачи УА:

1) изучение пок-лей, хар-щих объем пр-ва и продаж в динамике

2) изучение качества планирования и нормативн. базы при оценке степени вып-ия плана

3) изучение ф-ров, оказыв. влияние на объем пр-ва и продаж

4) выявление внутрихоз. резервов

5) разработка рекомендаций по реализации выявленных резервов.

Источники инф-ции:

- 1-П - отчет п/п о продукции

- осн. технико - экон. пок-ли работы п/п

- паспорт п/п

- данные бухгалтерии об остатках ГП, НЗП

- данные планового отдела по видам пр-ции

- внеучетные источники (данные ревизий, ауд проверок).

2Финансовые результаты коммерческой орг-ции и методы их анализа.(1 часть)

Анализ формирования и использования прибыли

1)Этапы и методы анализа прибыли

Этапы анализа прибыли:

-подготовительный: определяется объект исследования, цель исполнители и сроки выполнения

-информационный: подбирается необходимая информация, которая проверяется на качество

-аналитический: выполняется диагностика, оформляются результаты, лаются выводы, предложения

Методы анализа:

1-горизонтальный: сравнение показателей за 2 периода

2- трендовый: сравнение показателей за период три и более лет; позволяет выявить основные тенденции, закономерности, спрогнозировать работу предприятия в будущем

3- вертикальный: изучение структуры фин.отчетности в динамике

4- пространственный сравнительный анализ: сравнение фин.показателей деятельности п/п-я с показателями аналогичных п/п-й

5-факторный анализ: использование методов элиминирования

6-коэффициентный анализ: расчет коэфф-в, соотношений

2)Цели, задачи, информационное обеспечение анализа прибыли

Источники информации анализа:

1)Внешние источники-показатели, характеризующие общее эк.положение страны; показатели характеризующие конъюнктуру рынка; показатели характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов

2)Внутренние- показатели фин.учета (баланс, отчет о прибылях и убытках); показатели управленч. учета (по виду продукции, по структурным подразделениям); нормативно- справочный показатель.

Анализ формирования прибыли

Начинается с общей оценки

Источники прибыли

Прибыль от реализации продукции, работ услуг

Прибыль от прочих операций

Прибыль до н/о

По данным таблицы изучаются динамика показателей прибыли, изменение её структуры, влияние структурных сдвигов на изменение балансовой прибыли

дПструкт сдвиг=дПi/Пбаланс0*100%

Расчет показывает на сколько % изменилась прибыль за счет изменения i-го ист-ка прибыли

Изучаются факторы, повлиявшие на уровень прибыли

-факторы 1-го порядка(прибыль от реализации продукции, прибыль от внеарелизац.операций)

-факторы 2-го порядка (объем продаж, себестоимость, структура продукции)

Выполнятся анализ прибыли по источникам её формирования.

а)анализ прибыли от реализации продукции

Анализ проводится в целом по п/п-ю, по структурным подразделениям и по видам продукции.

План Sплан ед*Колплан

План на фактически реализованную продукцию Sпланед*Колфакт

Факт Sфакт ед* Кол факт

По каждому показателю из:

1Себестоимость

2Внепроизводственные расходы

3Полн6ая с/с

4Выручка от реализации прод.работ,услуг без НДС и акцизов

5Прибыль от реализации продукции ( 4-3)

1-Определеним влияние объема продаж на уровень прибыли

дПколич=П план*Коэффиц

Коэф-т=(Sфакт/Sпересч факт)-1

2-Изменение полной себестоимости продукции

дПс=Спересч-Сфакт

3-Влияние цены

дПц=Вфакт-В пересч

4-Влияние изменения структуры продукции

дП стр=(Ппересч-Пплан)-дП кол-во

б)анализ от реализации иных материальных ценностей

Анализ проводится по каждому виду реализованного имущества. При этом учитывается выручка от продажи имущества и затраты, связанные с демонтажем и реализацией оборудования. При проведении анализа рекомендуется учитывать фактор времени.

в)анализ прибыли от внереализационных операций

Экономич. санкции

Дивиденды

Убытки от списания безнадежных долгов

Прочие

3)Анализ распределения прибыли

Начинается с общей оценки

Источники прибыли

1Прибыль до н/о

2Налоги

3Прибыль чистая(1-2)

3-1.Прибыль капитализированная

-развитие производства

-резервные страховые фонды

-прочие

3-2. Прибыль потребленная

-материальная помощь

-соц.развитие

-выплаты собственникам

-прочие

Изучаются факторы: Внешние - уровень инфляции; налоговая политика; средний уровень рентабельности; правовые ограничения. Внутренние – менталитет собственника; стадия ЖЦ предприятия; необходимость завершения инвестиционных проектов

Количественная оценка влияния основных факторов

-влияние изменения выручки от реализации продукции

УдВес приб от реализ прод*дРП

-влияние изменения уровня с/с

УдВес сб\ст*РП1

-влияние изменения НДС = (измУдВес НДС * РП1) / измПрп

-влияние изменения прибыли от прочей реализации = изм Пмц

-влияние изменения налогов, уплаченных из прибыли = изм Налоги / изм П чист

Оптимизация распределения чистой прибыли м/у капитализированной и потребленной ее частями характеризует дивидендную политику п/п

Основные типы дивидендной политики:

1-консервативный подход: остаточная политика дивидендных выплат; политика стабильного размера дивидендных выплат

2-умеренный: политика максимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды

3- агрессивный: политика постоянного возрастания уровня дивидендов

Избранный п/п-ем тип дивидендной политики характеризует Коэффициент дивидендных выплат

Кд.п.=сумм дивид на 1 акцию/чист приб на акцию

Завершающий этап формирования дивид.политики - выбор форм выплаты дивидендов: выплата дивидендов наличными, акциями, автоматическое реинвестирование, выкуп акций компанией

4)Анализ относительных показателей

Показатели рентабельности

1) для обобщающей оценки эффективности формирования прибыли

ЭR=Пбал/активы*100%

RСК=Пчист/СК*100%

2)оценка эффективности формирования прибыли в операционной деятельности

R прод=П продаж/РП*100%

Rвид продукц=Прп/сб-ст РП*100%

3)оценка эффективности формирования прибыли в инвестиционной деятельности

R инвест=П чист/Инвест затр*100%

R инвест=(Пчист+А)/инвест*100%

Рентабельность фондового портфеля

Rфп=(Дивид+курс ст-ть)/ст-ть фондового пакета*100%

4) оценка эффективности формирования прибыли в финансовой деятельности

Стоимость привлечения заемного капитала =ст-ть обслуж ЗК/ЗК

5)Интегральный анализ прибыли

а)Дюпоновская система интегрального анализа прибыли

КРа=КЧРр*КОа, где

КРа -коэф-т рентабельности активов

КЧРр- коэфф-т чистой рентабельности реализации продукции

КОа –коэфф-т оборачиваемости активов

Условные обозначения:

ЧП - сумма чистой прибыли;

Р - .объем реализации продукции;

А - средняя сумма всех активов;

ВД - сумма валового дохода;

И - сумма издержек;

Нд - сумма налогов, уплачиваемых за счет доходов;

Нп - сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;

ОА - средняя сумма оборотных активов;

ВА - средняя сумма внеоборотных активов.

б)Объектно - ориентированный анализ прибыли – базируется на использовании компьютерной технологии специального пакета прикладных программ

в) Портфельный анализ прибыли - основан на использовании "портфельной теории", в соответствии с которой уровень прибыльности портфеля рассматривается в увязке с уровнем портфельного риска.

6)Предельный анализ прибыли

Объем производства продукции, цена продукта и издержки (затраты на производство продукции) находятся в «предельной функциональной» зависимости друг от друга поэтому получение максимальной прибыли возможно при определенных сочетаниях между этими величинами. При принятии решений, нацеленных на увеличение прибыли предприятия, необходимо учитывать предполагаемые величины предельного дохода и предельного издержек. Предельный доход – это прирост выручки от реализации на единицу прироста количества производимого продукта. Соответственно предельные издержки равны приросту затрат на производство продукции, приходящемуся на единицу прироста количества продукта. Чтобы прибыль была максимальной, необходимо равенство предельных издержек и предельного дохода. Введем следующие условные обозначения:

Q - количество товара (продукта);

Р - цена единицы товара;

Р*. Q - Доход (выручка) от реализации товара;

С - издержки производства (затраты);

R - прибыль от реализации.

Тогда стремление получить максимум прибыли может быть представлено в формальном виде следующей функцией:

R=(P*Q)-C стрем к max

Применение предельного подхода к этой функции дает соотношение

dR\dQ=d(P*Q)\dQ=dC\dQ=0-d(P*Q)dQ=dC\dQ

Отсюда следует: чтобы прибыль была максимальна, необходимо равенство предельных издержек и предельных доходов. Это соотношение позволяет найти оптимальный размер объема производства при известных (или заданных) функциях спроса Р=f(Q) и вздержек С = f(Q).

7) Оценка эффективности налоговой политики

Налоговая политик представляет собой составную часть общей политики управления прибылью предприятия, заключающуюся в выборе наиболее эффективного варианта уплаты налогов при альтернативных вариантах операционной деятельности и связанных с ней хозяйственных операций.

Коэффициенты

1-Коэф-т эффективности налогообложения =ЧП0/ОН0 , где

ЧП0-планируемая сумма чистой операционной прибыли предприятия

ОН0-общая сумма плановых налоговых платежей

2-Коэф-т налогоемкости реализуемой продукции = ОН0/РП0, где

ОН0-общая сумма плановых налоговых платежей

РП0-выручка от реализации продукции в плановом периоде

3-Коэф-т налогообложения операционных доходов =Ни/РП0

Ни-общая сумма плановых налоговых платежей, входящих в цену продукции (сумма налога на добавленную стоимость)

РП0-выручка от реализации продукции в плановом периоде

4-Коэф-т налогообложения операционных затрат= Не/З0

Не-общая сумма плановых налоговых платежей, относимых на себестоимость продукции

З0 -общая сумма плановых операционных затрат

5-Коэф-т налогообложения операционной прибыли=Нп/ВП0

Нп - общая сумма плановых налоговых платежей, осуществляемых за счет валовой операционной прибыли

ВП0- общая сумма плановой операционной прибыли

6-Коэф-т льготного налогообложения операционной деятельности=суммНЛо/ОН0

СуммНЛо-общая сумма налоговых льгот, используемых предприятием в процессе осуществления операционной деятельности

ОН0-общая сумма плановых налоговых платежей

8)Влияние инфляции на уровень прибыли

Для оценки влияния инфляции на прибыль необходимо рассчитать инфляционную надбавку, изменяющую как доходы, так и расходы п/п-я.

При отсутствии инфляции величину дохода в случае роста объема продаж постоянными темпами можно рассчитать

Номинальный дисконтированный доход за месяц=РП(1+Трп)в степ n

РП - объем продаж за месяц (по стоимости)

Трп – ежемесячный темп роста стоимости объема продаж

n-средний срок погашения дебиторской задолженности в месяцах

Дисконтированный доход учитывает разрыв во времени между отгрузкой продукции и поступлением средств на счет предприятия, который ведет к образованию дебиторской задолженности.

На величину дисконтированного дохода влияет инфляция

Реальный доход=РП/(1+Топ)в степ n * (1+И) в степ n

И - индекс инфляции, коэффициент

Инфляция влияет на величину денежных расходов предприятия. Величина потребности предприятия в оборотных средствах зависит не только от объема продаж, но и от перспектив развития предприятия в будущем. При постоянных темпах роста выручки от реализации на величину денежных расходов влияют: объем продаж; соотношение цен приобретения единицы запасов сырья и цен реализации единицы готовой продукции; время оплаты готовой продукции.

Номинальная величина дисконтированных расходов=РП*Цпр*(1+Трп)в степ n/Цр(1+Трп)в степ к

РП - объем продаж за месяц (по стоимости)

Цпр - цена приобретения ед-ы производственных запасов

Цр – цена реализации ед-ы готовой продукции

n – средний срок погашения дебиторской задолженности в месяцах.

k - средний срок оплаты кредиторской задолженности в месяцах

ТРП – ежемесячный темп роста стоимости объема продаж

Реальная величина расходов= РП*Цпр*(1+Трп)в степ n/Цр(1+Трп)в степ к +(1+И)в степ n

Реальная величина прибыли = Реальная величина доходов - Реальная величина расходов