3.2. Прогноз денежного потока

Важнейшей задачей краткосрочной финансовой политики каждой фирмы является тщательное планирование денежного потока с той целью, чтобы в каждом месяце хватало денежных средств на все необходимые расходы. В противном случае при переходе к следующему месяцу предприятие может неожиданно получить овердрафт или даже стать банкротом. Раздел Прогноз денежного потока позволяет облегчить решение указанной задачи.

В данном разделе представлены все предусмотренные в игре операции, приводящие к изменению расчетного счета предприятия, если даже в конкретной ситуации они имеют нулевую сумму. Опущены лишь операции получения овердрафта и дивидендов по акциям других организаций.

Помимо этих операций в игре имеются следующие виды поступлений на расчетный счет предприятия:

• выручка от продажи продукции;

• выручка от продажи оборудования;

• выручка от продажи сырья;

• выручка от продажи акций других предприятий.

• срочные (краткосрочные или долгосрочные) кредиты;

• закрытие депозитов вместе с процентами;

• поступления от эмиссии собственных акций.

Проблема заключается в том, что размеры поступлений первых четырех видов заранее не известны, так как они зависят не только от решений игроков, но и от условий рынка, тогда как сумма запланированных расходов определена и не уменьшится. Т.е. прогноз денежного потока – это предполагаемая сумма на конец месяца, в случае 100-процентного выполнения операций, влекущих приток денежных средств.

Это особенно существенно по отношению к выручке от продажи продукции, поскольку она является единственным регулярным источником денежных поступлений. Допустим, фирма планирует продать определенный объем продукции (1000 единиц) по определенной цене (100 рублей). Исходя из заданных (запланированных) значений, формируется остаток денежных средств на конец месяца (100 000 рублей). Но в случае неправильного расчета реакции рынка, фирма не продает заданного объема продукции (например, продает лишь продукцию на 75 000 рублей). Тогда, фирма недополучает определенную сумму поступлений при сохранении всех расходов (например, предполагая получить 100 000 рублей, фирма и тратит такую же сумму, оставляя на конец месяца остаток, страховой запас в размере 5 000 рублей). Сумма этого недостатка покрывается банком и называется овердрафтом (в данном случае сумма овердрафта будет равняться 20 000 = - 25 000 + 5 000).

Именно поэтому в разделе Решения – Продажа продукции фирмам дается возможность сделать собственный прогноз выручки от продажи продукции ЧЕРЕЗ ПРОГНОЗ СПРОСА на основе изучения тенденций рынка и его ожидаемых реакций на их действия. В то же время прогнозы выручки от продажи оборудования и сырья составляются программой автоматически, причем их гарантированная точность составляет 5%. Подчеркнем, что прогнозы выручки от продажи продукции, оборудования и сырья показываются с учетом налога на добавленную стоимость.

Что касается расходов денежных средств, то практически все они однозначно определяются соответствующими решениями и состоянием предприятия на начало месяца. Исключение составляют комиссионные по сбыту, поскольку их размер зависит от еще не известной выручки от продажи продукции. Кроме того, заранее не известными являются доходы и расходы по операциям с акциями других организаций. Но игроки могут их прогнозировать через прогноз рыночных цен акций, т.е. суммы этих расходов могут быть известны уже в текущем месяце.

После принятия решений на очередной месяц рекомендуется обязательно заглянуть в обсуждаемый раздел программы. Если строка Прогноз остатка денежных средств на конец месяца представляет отрицательную величину, то, значит, после перехода к следующему месяцу фирма получит овердрафт на сумму этого остатка (в абсолютном выражении) при условии, что прогнозы поступлений в точности сбудутся. Если приток денежных средств окажется меньше прогнозируемого, то сумма овердрафта будет еще больше. Здесь следует подчеркнуть, что в игре не учитывается недостаток денежных средств, который может возникнуть внутри месяца после очередной расходной операции. Важен лишь итоговый остаток, получаемый как сумма начального остатка и суммарного прихода за вычетом суммарного расхода. Чтобы предотвратить получение овердрафта, фирмам необходимо последовательно проделать следующие действия:

• Критически проанализировать обоснованность сделанного прогноза спроса на продукцию в сопоставлении с принятыми решениями по ее продаже.

• По возможности, пересмотреть все решения, вызывающие денежные расходы, в сторону экономии. Особое внимание следует обратить на решения в финансово-инвестиционной сфере.

• Досрочно закрыть один из депозитов или продать акции других организаций, если таковые имеются.

• Взять кредит или (в самом крайнем случае) осуществить эмиссию акций на сумму, покрывающую с запасом прогнозируемую нехватку денежных средств.

Не исключено, что фирмам придется проделать несколько итераций, чтобы найти такую удовлетворительную комбинацию управленческих решений, которая позволит избежать овердрафта. Возможно, из тех или иных соображений менеджеры решат сознательно пойти на получение овердрафта. Но это можно делать лишь с учетом следующего правила игры:

При прогнозируемой нехватке денежных средств покупка оборудования и акций других организаций, выкуп собственных акций, выплата дивидендов, досрочный возврат кредитов и открытие депозитов запрещаются.

Компьютер будет предупреждать о возможном получении овердрафта (до перехода к следующему месяцу) и о его фактическом получении (после перехода). Получение овердрафта - тревожный сигнал, говорящий о том, что, либо была допущена тактическая ошибка при текущем планировании денежного потока, либо финансовое положение предприятия стало действительно тяжелым в результате стратегических промахов, допущенных ранее. Во всяком случае фирмы должны принять все меры для исправления положения, чтобы однажды не получить печального сообщения о банкротстве.