7 Производные ценные бумаги.

Фьючерсы, форварды, опционы, свопы, деривативы – это производные финансовые институты, которые удостоверяют право их владельца, на продажу или покупку базовых активов. Они являются одним из видов хеджирования. Фьючерсы представляют собой юридически обязывающие контракты между двумя сторонами, одна из которых соглашается продать, а другая купить некий актив по определенной цене в определенный момент времени в будущем. Это цена называется ценой исполнения. Короткую позицию занимает та сторона, которая обязуется поставить определенный актив. Длинная позиция у той стороны, которая соглашается купить определенный актив. Поэтому различают: товарные, индексные фондовые, фьючерсы на зарубежную валюту. Форвард внебиржевой контракт о покупки или продажи какого либо актива по заранее оговоренной цене в будущем, который заключается в свободной форме и не гарантируется биржей. Опцион это контракт по которому одна сторона имеет право, но не несет обязанности в течении определенного срока продать другой стороне (купить у другой стороны) определенный актив по заранее установленной цене, а другая сторона обязана продать, купить этот актива по установленной цене, если первая сторона в итоге этого пожелает. Два вида опциона: опциона на покупку колл и опцион на продажу пут. Купит опцион колл – это купить право, что либо купить по оговоренной цене. Выписать опцион колл взять за премию на себя обязательства продать, что либо по оговоренной цене даже если это не будет выгодно исходя из рыночных цен. Купить опцион пут купить право, что либо продать по оговоренной цене, при этом покупатель обязан сделать покупку если даже она не на выгодных условиях. Выписать опцион пут взять за премию на себя обязательство продать, что либо по определенной цене даже если это не будет выгодно исходя из рыночных цен. Таким образом, возможностью выбора обладает лишь та сторона купившая опцион. А вот та сторона, которая берет на себя обязательство, называется выписывающий опцион. Она должник и не может отклонятся от обязывающих действий если купивший опцион захочет воспользоваться своим правом. Делятся по срокам исполнения: американский, можно погасить в любой день срока до его истечения; европейский, может быть погашен только в один день по договору; по активам: фондовые: индексные; опцион на индексно-фьючерсные контракты. Свопы – это соглашения между двумя сторонами по которым они договариваются временно обменять активы или обязательства на другие активы или обязательства. Используется для улучшения структуры активов и обязательств снижения рисков, получения прибыли. Они используются в определенных целях: бухгалтерских крупных компаниях для проведения реальных операций с активами и осуществления платежей таким образом, чтобы они не отражались в балансе; в качестве формы завуалированных расчетов между собой в целях быстрого изменения структуры активов. Они бывают: валютный и процентный.

8 Финансовые инструменты депозитного рынка

Любой финансовый институт для осуществления своей уставной деятельности нуждается в финансовых ресурсах, то есть в источниках денежных средств, необходимых для покупки зданий, сооружений, техники и технологий, формирования оборотного капитала, создания резервов, выплат заработной платы, отчислений в бюджет и т.д. Подобные затраты могут финансироваться как за счет собственных средств, так и за счет заемных и

привлеченных, основную массу которых составляют различного рода вклады физических и юридических лиц или депозиты. Каждому рынку любого государства характерны свои особенности, исходящие из практики и условий его функционирования. Структуру

депозитного рынка Казахстана можно представить: 1. С точки зрения финансовых инструментов рынка. Финансовыми инструментами депозитного рынка являются: - депозиты до востребования; - срочные депозиты; - сберегательные депозиты; ценные бумаги. Депозит (вклад)— это передача средств банку по договору на определенный

срок или до востребования. Вкладчики являются кредиторами банка, по отношению к ним у банка возникают обязательства, он обязан возвратить в срок внесенную сумму и выплатить определенные договором проценты. В основу классификации инструментов депозитного рынка положены следующие признаки: 1. По экономическому содержанию депозиты делятся на такие группы: - депозиты до востребования; - срочные депозиты; - сберегательные депозиты; ценные бумаги. 2. По срокам: краткосрочные и долгосрочные 3.В зависимости от категории вкладчиков депозиты делятся: 1. на депозиты юридических лиц (предприятия, организации, другие банки) - счета предприятий и акционерных обществ; - счета местных органов власти: - счета финансовых учреждений:

2. и депозиты физических лиц (граждан). - счета физических лиц - счета иностранных вкладчиков. 4. по условиям вклада и изъятия средств; до востребования — обязательства, не имеющие конкретного срока; вкладчик вправе в любое время изменить сумму вклада или изъять его; - срочные вклады (депозиты) — средства, переданные банку на

определенный срок; - условные вклады (депозиты) — средства, подлежащие изъятию при

наступлении заранее определенных договором условий.