18 Экономическая сущность и виды депозитарных расписок 1

Депозитарная расписка - это свидетельство, подтверждающее права ее держателя на основные ценные бумаги, задепонированные на местном рынке. Держателем ценных бумаг (инвестор) выступает представитель не из местного рынка, т.е. идет размещение ценных бумаг за рубежом посредством депозитарных расписок.

Американские депозитарные расписки (АДР) появились в 50-х годах, в результате желания американских инвесторов найти доступ к международным рынкам. Основной мотив появления - это снижение рисков. Риск снижается вследствие того, что сделки совершаются на биржах Америки, а не в странах, где инвестор хотел бы приобрести ценные бумаги. Изобретателем АДР была компания Морган Гарантии в конце 1920-х гг. для упрощения американских инвестиций при размещении публичного выпуска акций знаменитого британского универсального магазина «Селфриджиз». Компания Морган Гарантии является до сих пор одним из крупнейших агентов по кастодиальным услугам для АДР. Выделяют следующие виды ADR : 1. неспонсируемые созданы по инициативе инвесторов, брокеров, депозитарного банка - местного банка кастодиана. 2. спонсируемые созданы по инициативе эмитента, депозитарного банка, брокеров, при этом эмитент берет на себя расходы, связанные с созданием этой программы.

Кроме АДР существуют глобальные депозитарные расписки ( GDR) и интернациональные депозитарные расписки (IDR). Смысл первых букв подразумевает наименование рынка, где обращаются эти расписки - американский, глобальный и интернациональный. Все виды депозитарных расписок выпускаются как в документарной, так и в бездокументарной форме.

В РК существуют казахстанские депозитарные расписки (КДР), которые представляют собой производную эмиссионную ценную бумагу, подтверждающую право собственности на определенное количество эмиссионных ценных бумаг эмитента – нерезидента РК, выпущенных в соответствии с законодательством другого государства.

19 Участники денежного рынка

Участниками денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги на срок до одного года (кредиторы), а с другой стороны - лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики).

В качестве кредиторов и заёмщиков на денежном рынке выступают:

1. Банки

2. Небанковские кредитные организации

3. Предприятия и организации различного типа — юридические лица

4. Физические лица

5. Государство в лице определённых органов и организаций

6. Международные финансовые организации

7. Другие финансово-кредитные учреждения

В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают:

1. Банки

2. Профессиональные участники фондового рынка

   • Брокеры

   • Дилеры

   • Управляющие компании

3. Другие финансово-кредитные учреждения

Интересы участников денежного рынка состоят в получении дохода от операций с различными финансовыми инструментами денежного рынка. Кредиторы получают доход в виде процента на переданную сумму. Заёмщики получают доход в виде дополнительной прибыли, полученной от использования заимствованных денежных средств. Финансовые посредники получают доход в виде комиссионного вознаграждения или разницы между процентными ставками привлечения и размещения средств.