18.Теорія портфельного вибору.

Теорія портфеля стверд, що раціон інвестори вкладають свої гроши у «портфель», тобто набір цінних паперів і рахунків. Теорія грунт на припущенні, що населення і фірми прагнуть високих доходів від своїх заощадж, аде не схильні при цьому ризикувати. З 2х активів, що приносять однакові доходи, інвестро обирають безпечніший. Тому, щоб привернути увагу інвесторів до себе, високоризиков активи мають давати вищі доходи. Головне правило диверсифікації портфеля між різними видами активів – «не класти всі яйця до одного кошика». Дослідж теорії портфеля свідчать, що оптимальний портф має містити низькоризикові(% поточні рахунки) і високоризикові активи(ризиковані акції або нерухоме майно).

19.Теорія переваг ліквідності.

Якщо в умовах MS=const попит на готівку зростає, то економічні агенти, які є власниками портфеля фін.активів, відчуваючи нестачу готівки починають продавати облігації.

Грошовий ринок

MS=const,

Ринок облігацій

Якщо в умовах MD=const,а ,то ек.агенти,які є власниками портфеля фін.активів продають гроші і купують облігації.

Грошовий ринок

MD=const, → надлишок грошей.

Ринок облігацій

20.Рівновага грошового ринку та чинники, що її визначають.

Рівновага-екзогенний чинник, обсяг грошового попиту-екзогенний

Попит і пропозицію грошей пов'язує модель грошового ринку. Згідно з короткостроковою моделлю грошового ринку, пропозиція грошей, доход і рівень цін є екзогенними змінними. Пропозиція грошей контролюється центральним банком і фіксована на рівні Мs. У короткостроковому періоді рівень цін не змінюється, тому номінальні та реальні змінні моделі збігаються:

М = (М/Р); r = i.

Таким чином, реальна пропозиція грошей фіксована на рівні (М/Р)s і на графіку

показана вертикальною лінією. Альтернативну вартість грошей вимірює ставка процента по такому фінансовому активу, як облігації. Попит на гроші L(r) є спадною функцією процентної ставки (г) для даного рівня доходу (Y).

Рівновага грошового ринку досягається в точці, де попит на гроші дорівнює їхній пропозиції. Умова рівноваги має вигляд: (М/Р)s = L(r,Y). Точці рівноваги грошового ринку відповідає рівноважна процентна

21.Інфляція: умови виникнення. Типологія інфляції. Вимірювання інфляції.

Інфляція – збільшення заг рівня цін. Види: попиту( сприч позитивним шоком сукупного попиту, що проявл на товарному ринку), вит-т( негат шок сукуп-ї пропозиції на товар ринку і AS зсув вліво), збалансована( рівномірно у всих галузях реальн сектору), незбалансована( наявна), струк-на( перебудови процесів век-ці), монетарна( експортною гр-кред політикою), внутр, імпортна.

Інфляція попиту Інфляція витрат

Вимрювання інфляції

1)Визначення темпів інфляції, як темпи зростання індексу споживчих цін;

2)Визначення рівня інфляції як показника темпу приросту індексу споживчих цін

П= СРІ-100.

3) Визначення дефлятора ВВП як темпу зростання або темпу приросту цін кінцевої продукції: Yr=Yn/IPC

4).За методом „величини 70” можна приблизно визначити період подвоєння загального рівня цін:

Т=70/Ї

де Т - період, за який рівень цін зростає удвічі (місяці, роки);

П –темп приросту цін за одиницю часу <%).

Дефлятор ВВП вимірює зміну цін для всього переліку варних цін кінцевої продукції, а СРІ визначається більш оперативно і вважається офіційним вимірювачем інфляції.

а) Помірна - темп до 10% на рік,

б) галопуюча – 20-200% на рік

с) Гіперінфляція - темп перевищує 200% на рік або 50% на місяць протягом трьох місяців.

Наслідками інфляції є:

1. Падіння реальних поточних доходів більшості населення

2.3ростаючями темпами скорочується добробут населення з фіксованими доходами

3. зазнають втрат власники фін активів з фіксов доходом

4. Відбувається перерозподіл доходів між кредиторами і дебеторами на користь останніх при непередбачевій інфляції

5. Пригнічена інфляція підриває стимули до продуктивної праці,бо має місце натуральний розподіл матеріальних благ через талони та спеціальну торгівлю

6. Скороч обсягу інвестицій через подорожчання кредиту

7 Гіперінфляція безмірно підсилює всі перераховані вище наслідки. Вона приводить до утилізації обміну, глибоких соціальних і політичних потрясінь.

Ин – рівень безробіття

Пн – темп приросту загального рівня цін

N- природний стан економіки

Кейнсіанці вважають, що крива Філіпса правильно відбиває

співвідношення між інфляцією і безробіттям протягом ділового циклу, а порушення закономірностей є результатом збігу несприятливих обставин – шоків пропозиції або цінових шоків.

Монетаристи вважають, що альтернативний зв’язок між інфля-

цією і безробіттям існує тільки в короткостроковому періоді, у довгостроковому періоді він відсутній. Склад з 3-х відділів: 1.вище т.Н( збільш інф-я та низьке без роб-тя за ум екон буму), 2.від Н до гориз (зменш темпів інф-ї та безро-ття) 3. нижче гориз. Стагфляція – зростання безробіття, що супроводжується інфляцією. Шляхи подолання: 1)монетарний підхід – політика впливу на ринок – ліберизація внутр товар ринку та імпорту, демонетизація ринку, розвиток малого та сер бізнесу, струк-ні зміни на ринку праці. 2) Кейнс-кий підхід – регулювання відношення з/п та цін за допомогою – замороження, обмеж збільшення доходів на основі їх неповної індексації, роз-ння динаміки з/п з темпами підвищення праці. 3) підхід школи ек пропозиції – спрямив на стимулювання пропозиції в довго строк періоді шляхом – зменш податків, відмови від антицикліч рег-ння ек-ки з боку держави

22.Інфляція попиту.

AD=C+I+G+X_n

Інфляція попиту грунрується на правостороннюму переміщенні AD,як відбиття зміни сукупного попиту.

Початкове збільшення AD, перехід із точки А в точку В, ще не є інфляцією,тому що таке збільшення цін відбувається на короткостроковому проміжку часу. Крім того, таке збільшення цін супроводжується збільшенням обсягу від У_A до У_B. Але з часом збільшення цін на засоби виробництва починає наздогоняти збільшення цін на продукцію кінцевого виробництва,тобто вкл.реакція сукупної пропозиції,вона зменшується.

Чинники інф.попиту:

1)Чинники,що викликають надмірний споживчий попит.

2)Чинники,що викликають різке збільшення інвестиційного попиту.

3)Чинники,що викликають надмірний урядовий попит(бюджетний дефіцит).

4)Чинники,що викликають надмірний іноземний попит на відчизняний товар,як наслідок єкспорт перевищує імпорт.