60.Свопы: понятие и виды.

Своп или своп-контракт - договор обмена базовыми активами и (или) плате­жами на их основе в течении установленно­го периода, в кт цена одного из акти­вов явл-ся твёрдой (фиксированной), а цена др - переменной (плавающей), или же обе эти цены явл-ся переменны­ми. Своп может состоять из одного единст­венного обмена на протяжении своего срока действия, но обычно он состоит из серии обменов и платежей через установ­ленные промежутки времени. Своп может включать обмен базовыми активами. В качестве актива берется ценовая денежная сумма, по отношению к которой осущ-ся все расчеты, и сальдовый платеж одной из сторон контракта др стороне. Своп –небиржевой контракт, ликвидность кт обеспечивается наличием фин-вых посредников. Рынок свопов нигде не регламентируется со стороны гос-ва, что явл-ся одной из причин его бурного роста как в кол-ном (по объёму сделок), так и в кач-ном (по числу нововведений) отношений. Главное место на рынке свопов занимают банки, кт осущ-ют операции со свопами и явл-ся одной из сторон сделки. Свопы относятся к классу срочных сделок, или срочных кон­трактов, т.к. закл-ся на несколько лет. Использование свопов имеет множество целей: уменьшение риска, в т.ч. валютного, обеспечение стабильности платежей, снижение расходов на управление портфелями ЦБ, получение спекулятивной прибыли на основе прогнозов, ставок и курсов. Одно из последних нововведений на рынке - опци­онный своп или свопцион -гибрид опциона и свопа. Свопцион колл – право заплатить фиксированную ставку и полу­чить выплату в соотв-вии с плавающей %-ой ставкой. А свопцион пут, наоборот, даёт право заплатить плавающую %-ую ставку и получить выплату в соотв-вии с фиксиро­ванной %-ой ставкой. Основными видами свопов явл-ся: 1) %-ый своп - обмен займа с фиксированной банковской %-ой ставкой на заём с плавающей банковской %-ой ставкой; обмен займа с плавающими банковскими %-ми ставками, имеющими разную базу. Он осущ-ся в одной и той же валюте, не подразумевает фактического обмена займами, а вкл только возмещение разницы в %-ых ставках от исходной суммы займа. 2) валютный своп - обмен валютами или валютными обязательствами в будущем по фиксированному или пла­вающему курсу. 3) товарный своп - обмен товарного актива с фиксированной ценой на тот или иной товарный актив с плаваю­щей ценой. Обмен товарами не пр-ся (фактически), выплачивается разница в ценах. 4) индексный своп - обмен актива с фиксированной ставкой % на актив, доход­ность которого зависит от согласованного фондового индекса.

55. Структура закон-ва по ц.6. И его связи с др. Видами закон.-ва. Сравнит. Хар.-ка важнейших положений закон.-ва по ц.Б. В росс.-ой и международ. Практике.

Российский фондовый рынок имеет смешанную модель управления, т.к. в качестве регулирующих инстанций выступает ЦБ РФ, и небанковские гос.органы во главе с ФКЦБ РФ с 1 стороны и саморегулируемые ассоциации профессиональных участников с другой стороны. В виду недостаточности развития института профессиональных участников РЦБ в РФ основную роль в управляющей подсистеме регулирования РЦБ играют гос.органы. Указом президента РФ «О мерах гос.регулированию РЦБ в РФ» функция главного координирующего органа передана ФК ЦБ и фондовому рынку - при правительстве РФ. Гос.регулирование осуществляется на основе нормативно-правовых актов. Основополагающими док-ми по гос.регулированию РЦБ является: 1)ГК РФ; 2)ФЗ «Об АО»; 3)ФЗ «О РЦБ»; 4)Постановление ФКЦБ РФ «Об Утверждении стандартов эмиссии акций при учреждении АО, акций, облигаций и их проспектов эмиссии»; 5)Постановление ФК ЦБ РФ «Об утверждении стандартов эмиссии акций и облигаций и их проспектов эмиссии при реорганизации коммерческих орг-ций».

Современное правовое регулирование РЦБ в США формировалось в течении длительного периода. Независимым органом регулирования является комиссия по товарной фьючерсной торговле, члены которой назначаются президентом США и утверждаются конгрессом. Эта комиссия имеет высшую власть в области фьючерсной торговли в США. В Сингапуре Министерство финансов контролирует деят-ть РЦБ. Во Франции биржевая торговля регулируется комиссией в отношении любого фьючерсного товарного рынка, регулирование довольно жесткое.