46. Брокерско-дилерские компании: статус, операции, структура оборота средств, доходов и расходов, осн. Ограничения.

Брокерская деятельность- совершение гражданско-правовых сделок с цб в качестве поверенного им комиссионера, действующего на основании договора-поручения или комиссии, либо доверенности на совершение таких сделок.

Профессиональный участник, осуществляющий брокерскую деятельность называется брокером.

доход брокер получает за счет комиссионных, взимаемых от суммы сделки. Главная задача брокера- иметь клиентов, среди которых поставщики и покупатели цб, владельцы временно- свободных денежных средств. в обязанности брокера входит добросовестное выполнение поручений клиента. Брокер и клиентстроят отношения на договорной основе. Дилерская деят-ть – это совершение сделок купли – продажи от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи цб. по объявленным ценам.

Дилером наз-ся профессиональный участник РЦБ, осуществляющий дилерскую деят-ть..Дилером м.б. только юр. лицо, являющееся коммерческой орг-цией. На росс. рынке в роли дилера может выступать инвестиционная компания, одной из функций кот. явл-ся вложение средств в ценные бумаги, осущ.-ие сделок с ним от своего имени. Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки, поэтому дилер должен постоянно контролировать и учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка. Брокерско-диллеркие компании – это организации, осуществляющие как брокерскую, так и дилерскую деят-ть, т.е. осуществление сделок по купле-продажец.б. от своего имени и за свой счет и совершение гражданско-правовых сделок с ц.б. в качестве поверенного или комиссионера. Для выполнения своей деятельности орг-ция должна отвечать следующим квалификационным требованиям: иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационный аттестат, обладать установленным min капиталом, располагать разработанной системой учета и отчетности. Клиенты должны знать, что компания осуществляет брокерскую деят-ть на ряду с дилерской.

47. Концепция корпоративного управления.

Корпоративные ц.б. - это ц.б., эмитентами которых выступают АО, предприятия и организации др. организационно- правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды. Корпоративные ц.б. представлены различным их видами: долговыми, долевыми и производственными ц.б. Корпоративные ц.б. выпускаются при: 1.Учреждении АО; 2.Увеличении размеров уставного капитала путём выпуска облигаций. В наст вр. РЦБ характеризуется неустойчивостью, резкими коньюктурными перепадами, низкой ликвидностью. При учреждении АО его акции размещаются среди его учредителей. Ими могут быть физ. и юр. лица, которые приняли решение об учреждении общества. Любая компания, существующая в форме АО, имеет акционеров, людей по своим жизненным взглядам, возрасту, единственное что их объединяет – желание максимизировать своё благосостояние. Большинство акционеров АО не явл.-ся специалистами финансового рынка и понятия не имеют, как управлять компанией.

Акционеры собираются на собрание и выбирают совет директоров, который состоит из внешних специалистов, консультантов и нескольких акционеров. Возникает проблема всех современных корпораций - разделение прав собственности и контроля. Концепция среднесрочной программы Правительства РФ на перспективу предусматривает увеличение доли корпоративных ц.б. за счёт сокращения государственных, развития разных форм коллективного инвестирования, расширения выпуска корпоративных облигаций и осуществления вторичных эмиссий ц.б.

Корпоративное управление и защита прав акционеров являются необходимыми условиями для привлечения капитала. Эффективное корпоративное управление является важнейшим фактором снижения инвестиционных рисков, и в первую очередь - рисков не рыночных, а значит - способствует повышению инвестиционной привлекательности АО. Корпоративное управление, по примеру развитых стран, становится в России синонимом зрелости и надежности компании, роста прибыли и капитализации.

Равное и справедливое отношение ко всем акционерам – собственникам простых акций - один из основополагающих принципов корпоративного управления. В развивающихся странах целесообразно запретить выпуск разных типов простых акций с разным объемом прав их собственников, хотя во многих развитых странах это допускается. Все акционеры - собственники простых акций на равных условиях должны иметь права на получение дивидендов, на получение информации о деятельности общества, на участие в общем собрании акционеров и на ознакомление с материалами, необходимыми для принятия решений, на получение части имущества общества при его ликвидации, а также преимущественное право на приобретение дополнительно размещаемых акций.

С точки зрения корпоративного управления одинаковым должно быть отношение как к местным (внутренним), так и к иностранным акционерам, независимо от государственной политики относительно иностранных инвестиций.

Одним из важнейших элементов корпоративного управления в акционерном обществе является совет директоров. Этот орган, представляя интересы акционеров, призван осуществлять выработку стратегии развития АО, утверждать его текущие и долгосрочные планы, контролировать деятельность высшего менеджмента компании по их исполнению. Эффективно решать эти задачи может только профессиональный совет директоров, состоящий из грамотных специалистов, занимающих активную позицию при подготовке и принятии тех или иных решений. Для эффективной работы советов директоров необходимо, чтобы члены совета были объективными и независимыми. Чтобы на их суждения и принимаемые решения не влияли личные интересы или иные субъективные причины. Чтобы управление развитием АО осуществлялось с учетом интересов всех акционеров. За последнее время в РФ советы директоров как крупных, так и средних АО из пассивных советов превращаются в реальные и высокоэффективные органы управления и контроля акционерными обществами.